史上最强讨债或引发国债系统性风险 标普下调阿根廷评级

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周一晚上，阿根廷女总统克里斯蒂娜在全国电视讲话中表示，她不会执行美国最高法院的裁决，也不会向一批美国对冲基金全额支付15亿美元现金的本金和利息。她称之为“敲诈”。

克里斯蒂娜还说，如果她遵守裁决，所有以折扣价购买阿根廷债券的债权人都会去法院，然后法官会告诉他们，他们有同样的权利。这一结果将导致阿根廷经济的崩溃。

国际货币基金组织(基金组织)也担心更广泛的系统性影响。如果阿根廷在这个问题上违约，将为其他资不抵债的国家树立一个负面先例。英国广播公司报道称，一些分析师认为，美国最高法院的裁决可能会鼓励投资者抵制其他国家的主权债务重组。

不幸的是，这不是最糟糕的事情。就在克里斯蒂娜发表电视讲话一小时后，国际评级机构标准普尔(Standard & Poor's)宣布将阿根廷的长期外汇评级从ccc+下调至ccc-，并将其短期外汇评级保持在C，理由是该国的外汇债务违约风险增加。"阿根廷政府全额支付原告债务的能力有限。"

阿根廷没有多少时间做出最后决定了。下一次债务偿还日期是6月30日，当天需要偿还的债务总额约为9.07亿美元。根据这项裁决，如果我们支付15亿美元现金，已经跌至八年低点的阿根廷外汇储备将进一步告罄。此外，阿根廷的债务总额约为150亿美元。阿根廷央行只有280亿美元的外汇储备。

在美国最高法院宣布阿根廷败诉后，阿根廷国债价格昨日暴跌，收益率上升。阿根廷2024年到期的美元债券在盘中继续下跌。

最近，华尔街新闻网站一直在密切关注一批美国对冲基金从阿根廷讨债的案例。这一事件可以追溯到2001年，当时阿根廷拖欠了创纪录的950亿美元债务，一群对冲基金以很大的折扣购买了大量阿根廷主权债券。在接下来的几年里，这些对冲基金拒绝参与阿根廷的债务互换计划，并将政府告上法庭，要求100%全额偿还本金和利息。阿根廷女总统克里斯蒂娜称这些国际债权人为贪婪的秃鹫。

事实上，这种对冲基金以此为生。这些对冲基金的领袖、埃利奥特管理公司的创始人保罗辛格(Paul singer)以购买坏账而闻名。他们的基本运作模式是以低价购买危机中的主权债券，并拒绝参与任何降低其自有资金利益的债务重组计划。像阿根廷一样，如果该国拒绝偿还债务，它将尽最大努力将对方置于危险之中。

阿根廷十多年来一直努力进入国际金融市场。因此，该行业认为该国剩下的选择不多，克里斯蒂娜可能不得不与这些对冲基金就债务问题进行谈判。据彭博社(Bloomberg News)报道，阿根廷前经济部副部长、经济观察(econviews)主管米格尔基格尔(miguel kiguel)表示:“最合理的方式是谈判，而(阿根廷)需要避免违约。”由于阿根廷目前正处于危险之中——经济衰退、外汇储备低、通货膨胀高以及大量进口管制，该国也迫切需要重返国际资本市场。”

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