途牛二季度亏损同比扩大 控股“五洲行”布局供应链

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乐言

8月24日公布了截至2015年6月30日的未经审计的第二季度财务报告。第二季度净利润同比增长111.9%，达到15.2亿元人民币(2.449亿美元)。第二季度，途牛的团体游和自助游(不含门票和其他个人旅游产品)交易额同比增长115.2%，达到21亿元人民币(3.395亿美元)。

然而，高昂的成本导致途牛在第二季度亏损。第二季度归属于普通股东的净亏损为2.461亿元(3970万美元)，2014年同期归属于普通股东的净亏损为1.292亿元。损失进一步扩大。

在财务报告中，途牛宣布收购北京五洲星国际旅行社有限公司(以下简称“五洲星”)的大部分股份，表明其将整合上游供应链。

高成本造成的损失

途牛第二季度实现净利润15.2亿元(2.449亿美元)，同比增长111.9%。收入增长主要来自团体旅游和自助旅游的收入增长。2015年第二季度，游客总数为1，011，267人，比2014年第二季度的549，228人增长了84.1%。

尽管收入增加了，但成本似乎增加得更多。

2015年第二季度，途牛的收入成本为人民币14亿元(2.333亿美元)，同比增长114.5%。营业费用为人民币3.638亿元(5870万美元)，同比增长128.6%。研发和产品开发成本为6150万元(990万美元)，同比增长186.5%。销售和营销费用为人民币2.317亿元(3740万美元)，同比增长139.1%。管理费用为7290万元(1180万美元)，同比增长74.1%。

成本上升导致损失。

途牛第二季度的毛利率为4.7%，2014年第二季度为5.9%。毛利率的下降主要是由于竞争性价格策略和新增区域服务中心相关费用的增加。经营亏损为人民币2.921亿元(4，710万美元)，而2014年同期为人民币1.171亿元。

2015年第二季度，途牛的净亏损为人民币2.462亿元(3970万美元)，而2014年同期为人民币1.136亿元。第二季度归属于普通股股东的净亏损为人民币2.461亿元(3，970万美元)，2014年同期归属于普通股股东的净亏损为人民币1.292亿元。

截至2015年6月30日，途牛持有现金及现金等价物、限制性现金和短期投资44亿元人民币(7.078亿美元)。

布局供应链

途牛还宣布将投资五洲银行，并获得五洲银行的多数股权。五洲银行是包装旅游产品的批发商。该交易预计将于2015年第三季度完成。

途牛表示，投资“五洲游”是途牛在整合旅游产业供应链方面迈出的有益一步，不仅有助于途牛切入旅游供应链的上游资源，也提高了途牛的直接挖掘能力，为用户提供了更多高品质的旅游产品。今后，两家公司将在经营上密切合作。在五洲银行自主经营的基础上，充分发挥协同效应，进一步促进双方业务增长和盈利。

据悉，“五洲之旅”成立于1994年，是包装旅游产品的批发商之一，为线上和线下旅行社零售商提供出境和国内旅游产品。该公司的产品覆盖100多个目的地国家，拥有200多名员工，总部设在北京，在上海、广州、深圳、成都和重庆设有分公司。

“区域扩张战略继续显示出令人印象深刻的成果，区域中心城市的贡献继续增加。今年下半年，我们将加快区域扩张的步伐，不断抓住本地市场的机遇，逐步成为本地市场的领导者。此外，我们的直采产品受到越来越多用户的青睐。随着直采的深入和线路的丰富，第二季度直采产品的贡献率达到25%。”途牛的联合创始人、总裁兼首席运营官严海峰表示。

途牛预计，2015年第三季度，净利润将从26.234亿元人民币增长至26.89亿元人民币，同比增长100%至105%。