监管层研究保险资金“再松绑” 行业范围或扩至医疗养老

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我们的记者李志宏从北京报道

使用保险资金的春天悄然而至。

《21世纪经济报道》记者独家获悉，随着保险投资基金的设立、保险基金设立私募股权基金的获批、资产支持计划业务规范的进一步明确，监管部门正在研究制定拓宽保险基金投资基础设施项目和非重大股权的行业范围、放宽单一资产投资重大项目的集中度等方面的政策。

“10月8日，国家发展改革委和中国保监会联合发布了《保险业支持重大项目建设指导意见》(以下简称《指导意见》)，监管部门开始制定具体措施。其中，上述内容将成为具体措施的重点之一。”一位接近监管机构的人士告诉《21世纪经济报道》记者。

就扩大保险基金投资基础设施项目和非主要股权行业的范围而言，它更有可能从目前的交通和能源领域扩大到医疗保健、养老金和科学技术领域。

同时，投资重大建设项目的保险公司单笔资产集中度有望提高。一种可能性是在上季度末将保险公司总资产的5%提高到10%。

该行业希望放宽医疗保健和老年保健领域。“如果不出意外，大健康领域将会扩大，包括医疗保健和老年保健。同时，技术、中小企业也可能是需要考虑的关键领域。”一位知情人士告诉《21世纪经济报道》记者。

这位知情人士继续表示:“大健康领域是保险业所期待的投资方向。”近日，阳光保险参与了山东省潍坊市阳光荣和医院的成立，泰康人寿战略投资南京仙林鼓楼医院，其他保险公司也在医疗、保健和养老领域进行了尝试。

中国保监会2006年发布的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》规定:“基础设施项目投资计划的投资范围主要包括交通、通信、能源、市政、环保等国家重点基础设施项目。”同时，在中国保监会2010年发布的《保险资金股权投资暂行办法》中，对保险资金的股权投资也有严格的限制。

一位保险业资深人士表示，随着可投资资产的增加和资本运用的成熟，拓宽基础设施项目和非重大股权的保险资本投资行业范围的时机已经到来。

他说:“保险基金是一个相对稳定的基金，监管对其投资基础设施项目和非主要股权行业有很多限制，基本上仅限于重大民生项目。如果保险基金投资的行业范围扩大，保险基金的使用将是一个重大的积极。”

一位保险公司风险总监告诉《21世纪经济报道》，“新兴产业、新兴产业和新兴企业是国家政策的支持方向，我相信政策会在相关方面引导保险资金。”

该比例的上限预计将从5%提高到10%

就保险资金而言，投资于重大项目的单项资产集中度存在二维标准。一是投资项目的比例，二是保险公司总资产的比例。

一位接近监管层的人士向《21世纪经济报道》(21世纪经济报道)表示:“调整后的保险公司投资重大项目的单一资产集中度是后者，即保险公司总资产的比例。”

2014年2月，中国保监会发布《关于加强和改进保险资金运用监管的通知》，规定“单项固定收益资产、股权资产、房地产资产和其他金融资产的投资账面余额不得高于公司账面余额。上季度末占总资产的5%。”

一家大型保险公司资产经理预测，“投资重大工程建设的保险公司单笔资产集中度可能从上季度末占公司总资产的5%的上限提高到10%的上限。”

这一说法已被许多保险公司的资产管理人员所认可。

据一位保险公司的资深人士透露，“最终的比例将基本上出现在5%~10%的范围内。上调幅度过小，优化保险资金的意义未能充分体现；上调幅度过大，难以适当控制保险资金风险。8%和10%是高概率数字，它们更倾向于后者。”

然而，这一比例的调整对不同规模的保险公司有不同的影响。

前面提到的大型保险公司的资产管理人员坦言，“总体来说，中小保险公司比大型保险公司更热衷于调整比例上限。因为对于总资产达到数千亿的大型保险公司来说，5%的比例不是一个小数目；对于总资产在100亿美元以下的中小保险公司，由于其总资产相对较小，5%的比例意味着参与大型项目的金额有限。”

《21世纪经济报道》记者了解到，目前，很少有大型保险公司的单一资产集中度超过总资产的3%。

在这方面，一家上市保险公司的资产经理向《21世纪经济报道》解释说，风险分散可以降低保险基金的独特风险。如果单一资产的集中度过于集中，一旦风险发生，就会造成巨大的风险，特别是对大型保险公司而言。

例如，如果保险资金投资于股票市场，如果选择了某个板块或股票，相应的板块或股票就会下跌，这将对保险公司的投资收益造成巨大损失。因此，大型保险公司将格外谨慎。