深圳小贷融资比例提至净资产2倍 资产证券化启动在即

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杨娇 [阿里小额贷款成功实施资产证券化后，小额贷款行业对信贷证券化的热情高涨。然而，作为一种新的融资模式，小额贷款公司的资产证券化尚无成熟的模式可循，这是当地监管部门推出的首个监管政策，覆盖了当地所有小额贷款公司的信贷资产证券化业务，否则将在深圳成为现实。 本报记者昨天获悉，深圳市金融办近日正式下发文件，将小额贷款公司的融资比例从原来注册资本的50%提高到净资产的200%。同时，信贷资产证券化、同业拆借和再融资也成为深圳小额贷款公司的重要融资渠道。 “这些业务，包括资产证券化，可能在不久的将来启动，参与机构的筹备工作已经完成。”深圳金融办公室的一位人士表示，与之前的阿里小额贷款模式不同，深圳将在本地产权交易平台上开展这类业务。目前，前海黄金交易所和前海产权交易中心三大平台已被选定为上述业务的运营平台。 深圳金融办的一位人士表示，从具体思路来看，除了上述融资渠道和最大融资比例的原则性规定外，监管部门并没有对具体的业务模式进行限制，都是通过市场化的方式解决的。 融资比例放宽至净资产的200% 近日，深圳多家小额贷款公司向记者透露，春节前已接到监管部门的口头通知，允许小额贷款公司多渠道融资，融资比例从50%提高至200%。此前，小额贷款行业多次建议放宽融资比例，监管部门和行业协会也对此进行了研究。 “2月19日发出了正式文件，这200%是指外部融资额度，融资渠道大大拓展。”昨天，深圳金融办公室的一位人士告诉记者。 自2012年以来，四川、辽宁、广东、重庆、海南等省市相继放宽了小额贷款公司的融资比例。其中，重庆和海南的自由化程度最大，分别提高到230%和200%，江苏、四川、浙江和广东省提高到100%。 深圳市金融办的上述人士表示，深圳并没有以注册资本为基础提高小额贷款公司的融资比例，而是采用了以净资产为基础扩大融资杠杆的方法。上述省市以注册资本为基础，对小额贷款公司放宽融资比例。 “深圳小额贷款公司普遍资金不足，但经营状况良好。融资比例根据净资产增加。空小额贷款公司的实际融资额大于注册资本。”上述深圳市金融办的人说。此外，深圳还大大放宽了小额贷款公司的融资渠道。深圳小额贷款协会秘书长王泽云表示，根据最新规定，小额贷款公司今后还可以通过银行间拆借和再融资筹集资金。此外，资产证券化也是拓宽融资渠道的重要手段，即将推出。 上述深圳金融办人士表示，上述业务的准备工作已经开始，运营平台已经选定，参与机构的准备工作已经就绪。 目前，深圳小额贷款公司的主要融资渠道仍然是银行，一家小额贷款公司只能整合两家银行不超过50%的注册资本，但实施情况并不理想。 数据显示，截至去年底，深圳共有88家小额贷款公司，注册资本超过180亿元人民币，但来自银行的贷款很少。据深圳小额贷款协会统计，截至去年8月底，深圳84家小额贷款公司的注册资本为130.2亿元，但银行贷款不足8亿元，仅占注册资本的6%左右。中国小额信贷协会会长杜小山告诉记者，与银行贷款相比，信贷资产证券化不仅拓宽了小额贷款公司的融资渠道，而且更加灵活，小额贷款公司更具主动性，这也为小额贷款公司筹集资金提供了便利。“更重要的是，地方政府可以出台这项政策，这表明了积极的态度，这意味着小额信贷资产证券化在一定程度上获得了法律地位。”杜小山说，到目前为止，还没有地方政府出台类似政策。 虽然重庆黄金交易所和阿里小额贷款公司以前都曾开办过此类业务，但它们都是个案。上述深圳市金融办的人士还表示，当地一些小额贷款公司以前也尝试过资产证券化，但没有大规模实施。 小额贷款资产证券化指日可待 “金融办的文件只规定了几个原则性框架，具体细节还没有出台。”王泽云说。 有业内人士向本报记者分析，小额贷款公司贷款金额小，资产高度分散，资产质量、运营水平和风险水平都会对资产证券化产生一定影响。去年，阿里小额贷款公司成功实施资产证券化后，小额贷款行业对信贷证券化的热情高涨。然而，作为一种新的融资模式，小额贷款公司的资产证券化没有成熟的模式可循。阿里小额贷款此前通过专项资产管理进行资产证券化，正在向中国证监会申请的重庆汉化小额贷款也采用了资产管理计划，重庆黄金交易所的业务也是如此。 “我们只规定了一些原则性的要求，只控制表外融资的总量，其他的都是通过市场化的方式解决，监管部门没有要求。”上述深圳金融办人士表示，除借款资金不超过净资产的30%外，资产证券化、再融资、银行贷款不受额度限制，四大渠道完全开放，只要单项或总融资比例不超过净资产的200%。 深圳的做法与重庆黄金交易所有些相似。根据深圳金融办的计划，资产证券化和同业拆借将分别由前海金融资产交易所、前海产权交易中心和同心基金运作。 据上述深圳金融办人士透露，前海黄金交易所和前海证券交易所将负责资产证券化业务，并已取得业务资格，而同心基金负责再融资业务，尚未正式审批。考虑到风险控制，资产证券化和同业拆借只能在上述三个平台上进行，暂时不允许在不同的地方进行。 同时，深圳的大多数小额贷款公司都有机会买到票。按照深圳金融办的思路，小额贷款公司的参与数量没有限制，小额贷款公司和相关方以市场化的方式解决。“前海黄金交易所之前已经准备好进行批量交易，证券交易中心也计划进行批量交易，而不是一两次。”消息来源称。

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