创业板新高风险凸显“有利时间”已过

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张志彬 虽然创业板指数在2月18日创下市场预期的1561.77点的新高，但其快速下跌已经引起投资者对其后续走势的一些怀疑。一位公共基金经理表示，近期股指反弹主要受流动性季节性放松和ipo空窗口期影响，但这并不意味着市场存在系统性机遇，本轮反弹只是抢走了一个“时间差”。随着央行在8个月后于周二恢复回购，相对宽松的流动性状况将很快结束，新的ipo预计将在3月下旬出现，因此股指上涨的时间所剩无几。对于流动性相对较差的创业板来说，如果不提前减持，就不容易顺利上市。最近，创业板指数的来回波动可能是一些基金开始率先出货的迹象。此外，创业板的整体估值水平较高，确实是时候考虑安全性了。德邦证券(Debon Securities)分析师张钧认为，短期股指仍将保持强势格局，主要原因如下:2月份ipo基本处于空窗口期，资金压力明显缓解，减轻了投资者持股压力。全国“两会”即将召开，优惠政策有望升温。“两会”预热板很好地刺激了市场情绪。1月份，经济数据陆续披露，cpi相对可控。1月份，人民币贷款增加1.32万亿元，比去年同期增加2469亿元。当月新增信贷达到了过去四年的最高水平。近期，市场呈现出“重量级搭建舞台，小盘股唱戏”的格局，具体表现为三条主线:“两会”，代表改革转型方向的新兴产业，2013年年报业绩。 一家私募股权基金的资深市场人士也表示，本周创业板的创纪录高点主要是由于近期新股表现强劲，但新股总体板块较小，其大幅上涨对创业板指数的实际贡献有限，对市场情绪的影响更大。然而，在新股持续大幅上涨后，除少数股票外，空期间持续上涨的大部分时间都是有限的，本周下半年的主题将是震荡和下跌，因此其对创业板指数的提振效应将开始打折扣。

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