IPO正式开闸 7份招股说明书呈现三大看点

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在梳理了七份披露的招股说明书后，记者发现，本轮IPO的启动发生了一些新的变化。例如，与预披露时相比，许多企业筹集的资金数额有所减少，筹资投资大幅减少。只有一家企业肯定会实施旧股转让，发行的股份数量不会超过500万股。值得注意的是，并不是所有这次获得批准的企业都是第一个通过审批会议的，而龙达肉类在会议后仅15个工作日就获得了发行批准。

发行和筹资规模下降

7家公司计划筹资总额约39亿元，其中由招商局证券发起并在主板上市的伊顿电子计划筹资金额最大，共计13.08亿元，主要用于年产110万平方米的多层印刷电路板项目和年产45万平方米的hdi印刷电路板项目。

筹资项目保持不变，但筹集的资金较少。在之前的预披露材料中，伊顿电子计划为这两个项目融资13.8亿元，而官方公布的招股说明书中的金额减少了7200万元。与此同时，公司还将本次预披露的不超过1.2亿股的发行规模下调至不超过9000万股。

另一只新股票，龙达肉，在资金筹集方面有更明显的变化。计划发行筹资4.98亿元，投资31万头猪(2.85万吨优质自养猪肉产品)养殖项目和6000吨低温肉制品新项目。此前披露，该项目总投资为6.16亿元。

此外，其他公司募集的资金额基本等于预先披露的拟募集资金额。根据监管部门公布的完善新股发行改革的相关措施，企业应根据行业特点、业务规模、财务状况等因素衡量是否需要募集资金。据市场分析人士称，一些企业根据自身需要调整融资规模和发行规模，这符合监管政策的精神。

筹款的目的更加明确

《证券时报》记者检查了招股说明书，发现除了计划在本月26日上市的唐艺昕，其他六家公司计划在6月23日至24日在交易所上市。这些企业在上市前需要经过询价和路演、发行公告、认购、中奖号码公告等一系列程序。，并向中国证监会报告最终发行计划。

除了调整发行规模和募集资金数额外，一些企业还进一步明确了募集资金的用途。除了一家公司提到募集的资金将用于“补充营运资金和偿还银行贷款”，其他公司都列出了详细的筹资项目。例如，贝特科技筹集资金投资汽车高精度转向齿条。减震器活塞杆产业化项目等三个项目；天妃·程心计划投资七个项目，包括usb密钥安全产品的技术升级。

以前，以“补充流动资金和偿还银行贷款”为由筹集资金是很常见的，这曾受到质疑。有人担心，发行人会以此为借口，筹集太多资金，却不用于企业建设，从而难以充分利用市场资源。

在本轮IPO改革中，中国证监会明确提出了首次公开发行应以公司融资为重点的原则，并指出将适当放宽对募集资金使用的限制，允许初始募集资金用于公司的一般用途，如补充营运资金、偿还银行贷款等，但应说明其合理性并进行详细披露。

出席会议的一家企业的发起人指出，新股发行数量不再与募集项目的资金需求挂钩，但该企业必须给出一个合理的声明，说明初始募集资金用于公司的一般目的。随着监管机构越来越重视筹资，发行人以筹资补充营运资本的做法必须是合理的。

成熟的分销计划

早起的人

在此次获批发行的几家企业中，龙达肉类引起了人们的关注，公司只用了15个工作日就通过了审批会议。伊顿电子、联明有限公司和天妃·程心与龙达肉类在同一天获得批准，从会议到批准之间没有超过30个工作日。

这使得许多已经开会多年的企业无法获得发行批准。一些投资银行家表示，能否获得批准直接关系到发行人的准备工作，准备充分的企业可以更早获得批准，而仍需调整发行计划的企业可能会延迟获得批准。

该人士指出，许多在2012年相遇的企业可能已经改变了投资项目、盈利预期和业绩，调整发行计划需要时间。如果以后遇到的企业投资项目明确，发行计划调整时间短，就可以提前得到批准。(记者程丹)

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