银行密集发行二级资本债 前5月补血超600亿

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事实上，记者注意到，今年前五个月，银行发行二级资本债券的速度开始加快，先后登陆的二级资本债券已经超过600亿元。

就此，一家证券公司的银行业分析师告诉记者，银行面临着资金压力，但目前银行没有更好的方式补充二级资本，市场利率目前较低，这是上半年银行集中发行二级资本债券的主要原因。

银行大量借款以补充资本

近日，光大银行宣布将于6月9日和10日发行162亿元带减记条款的10年期固定利率债券，该二级资本债券募集的资金主要用于补充银行二级资本。

事实上，根据2013年1月1日起实施的新资本管理规定，我国大银行和中小银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，商业银行应在2018年底前完全达到监管要求。根据光大银行的季度数据，其资本充足率为10.21%。

此外，记者注意到，在天津滨海农村商业银行首次尝试发行规模为15亿元的二级资本债券后，二级资本债券的发行主体逐渐从农村商业银行向全国性股份制银行扩散，发行规模逐渐扩大。

据中国债券信息网统计，今年前五个月，包括锦州银行、民生银行(600016、股吧)(7.46、0.06、0.81%)、江南农村商业银行、平安银行(00001、股吧)(11.43、0.10、0.88%)、厦门国际

此外，兴业银行(601166，参股)(9.85，0.13，1.34%)于5月26日晚宣布，已收到银监会关于兴业银行发行二级资本债券的批复，同意发行不超过200亿元人民币的二级资本债券，根据相关法律法规，二级资本应计入二级资本。

此外，记者注意到交通银行(601328，股份公司)(3.83，0.03，0.79%)和中国建设银行(601939，股份公司)(4.07，0.05，1.24%)均表示将计划发行二级资本债券。建行在2013年年度业绩会议上表示，近期计划发行200亿元人民币的减记资本工具，以补充中国的二级资本，并计划在2015年前发行不超过600亿元人民币的减记资本工具。数据显示，银行资本新规实施后，截至目前，已有40多家商业银行提出发行减记二级资本工具，以扩大资本充足率。

上海财经大学现代金融研究中心副主任严告诉记者，上半年银行密集发行二级资本债券有几个原因:一是银行资产大幅增加，资本金要求较高，资本充足率不足；二是监管部门开始加强对银行资本充足率的管理，这使得银行需要更高的资本充足率才能达到标准；第三，银行存在一些风险因素，不良资产呈上升趋势。为了确保银行业务的安全，有必要不断补充资金。

下半年发行或进一步增加

银监会近日发布的2013年年报显示，商业银行加权平均核心一级资本充足率和一级资本充足率均为9.95%，均较年初增长0.14个百分点，加权平均资本充足率为12.19%，较年初下降0.29个百分点。

业内人士认为，在新的资本管理措施下，上市银行将受到更严格的资本约束，利润增长模式将转向优化资产结构、提高资本回报率的路径。

然而，除了发行二级资本债券，银行还通过发行优先股和应用先进的资本管理法律来缓解资本压力。

首批价值约3700亿元人民币的银行优先股试点计划正在进行中，其中上海浦东发展银行(60万股)(9.62、0.17、1.80%)率先披露了4月底发行300亿元人民币优先股的计划。与此同时，与中国工农建立外交关系的五大银行和招商银行成为4月初获准实施先进资本管理措施的第一批商业银行。

然而，在许多业内人士看来，下半年仍会有大规模的二级资本债券发行。

Xi杨君告诉记者，从趋势来看，银行发行二级资本债券的规模将进一步扩大。银行通过优先股补充资本的方式是否顺畅还有待观察。如果存在一些障碍，银行将不得不发行二级资本债券来增加资本来源。优先股补充一级资本，同时也有总资本充足率的要求。如果一级资本充足率符合要求，可以发行二级资本债券，提高总资本充足率。

长城证券(Great Wall Securities)银行业分析师黄彪指出，过去，该行资本补充渠道相对简单，主要依靠次级债和可转换债券，其中次级债占二级资本的绝大部分。由于银行业金融机构相互持有次级债，风险无法分散。因此，在新的监管要求下，这被认定为不合格的二级资本。现在，创新资本工具的引入，包括二级资本债券和优先股，使银行有更多的选择，并避免融资对资本市场的影响。

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