央行报告：需求不足致中长期贷款增速放缓 新增房地产贷款占增量近三成

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业内人士认为，短期贷款和票据融资的兴起往往是企业有效信贷需求不足的表现，企业贷款主要用于满足流动性需求，而非长期投资。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮(600036)表示，企业中长期贷款增长乏力的原因很多，主要表现在几个方面:一是在经济低迷时期，企业自身中长期投资意愿受到抑制，中长期贷款需求相对温和；第二，由于企业资质恶化，银行对发放中长期贷款有所顾忌，主动收紧中长期贷款大门；第三，在降息周期导致的短期利率极低、短期流动性充裕的环境下，不排除企业主动调整债务期限，用短期债务替代长期债务。

我们的记者宋嘉言从深圳报道

7月22日发布了2015年上半年金融机构贷款投资统计报告。据央行统计，上半年企业短期贷款和票据融资大幅扩张，中长期贷款增速放缓，服务业中长期贷款增速回落至较高水平。业内人士指出，企业有效信贷需求不足，经济活动处于收缩状态。

同时，由于政策调控的影响，房地产贷款增长迅速，占同期各类贷款增长的28.7%，个人消费贷款增速也迅速回升。

企业中长期贷款增速下降

根据央行披露的数据，上半年金融机构人民币贷款余额为88.79万亿元，同比增长13.4%，增速比上季度末低0.6个百分点；1-6月，增长6.56万亿元，同比增长5371亿元。

从企业信贷结构来看，中长期贷款增速放缓，短期贷款和票据大规模扩张。

其中，企业及其他部门短期贷款和票据融资余额30.66万亿元，同比增长9.4%，比上季度末增长0.9个百分点；中长期贷款余额34.41亿元，同比增长13.4%，比上季度末下降0.9个百分点。

增量方面，企业及其他部门短期贷款和票据融资增加2.16万亿元，同比增长2320亿元；中长期贷款增加2.31万亿元，同比增长1672亿元。

业内人士认为，短期贷款和票据融资的兴起往往是企业有效信贷需求不足的表现，企业贷款主要用于满足流动性需求，而非长期投资。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮表示，企业中长期贷款增长乏力的原因很多。主要有几个方面:第一，在经济低迷时期，企业自身的中长期投资意愿受到抑制，对中长期贷款的需求相对温和；第二，由于企业资质恶化，银行对发放中长期贷款有所顾忌，主动收紧中长期贷款大门；第三，在降息周期导致的短期利率极低、短期流动性充裕的环境下，不排除企业主动调整债务期限，用短期债务替代长期债务。

民生证券研究所宏观研究员朱振鑫认为，企业中长期贷款下降的主要原因与房地产投资持续下滑、制造业产能过剩和中央控制平台融资有关。

从行业来看，上半年服务业中长期贷款增速大幅回落。

截至6月底，服务业中长期贷款余额为22.51万亿元，同比增长17.7%，增速比上季度末低0.9个百分点。其中，交通、仓储、邮政等行业中长期贷款余额同比增长13.1%，增速比上季度末低1.4个百分点；文化、体育、娱乐中长期贷款同比增长21.7%，增速比上季度末低3.6个百分点。

抵押贷款和个人消费贷款增速回升

另一方面，房地产市场显示出复苏的迹象。

根据央行数据，上半年房地产贷款余额为19.3万亿元，同比增长1.88万亿元，增加3444亿元。增幅占同期各类贷款增幅的28.7%，比去年同期高出1.9个百分点。

其中，房地产开发贷款余额4.88万亿元，同比增长20.9%，增速比一季度低1.3个百分点。地方发展贷款余额1.54万亿元，同比增长32.8%，增速比一季度高2.2个百分点。

值得注意的是，房地产开发贷款的增长势头主要来自经济适用房的建设。上半年，保障性住房开发贷款余额增加3895亿元，占同期房地产开发贷款的68.6%，比去年同期增长21.2个百分点。

随着房地产市场形势的变化，银行对房地产开发贷款更加谨慎。一位股份制银行业务人士告诉《21世纪经济报道》记者:“对于库存压力大的项目，银行希望尽快收回贷款；对于新项目，筛选也非常严格，执行政策也没有明显放松。”

朱振鑫表示，从风险防范的角度来看，银行的避险情绪已经升温，在一定程度上提振了个人住房抵押贷款规模。

截至6月底，个人购房贷款余额为12.64万亿元，同比增长17.8%，增速比上季度末高0.2个百分点，比各类贷款增速高4.4个百分点。

朱振鑫认为，个人住房抵押贷款规模扩大的主要原因是降息和房地产市场调控的结果。今年上半年，央行连续三次降息，五年期贷款基准利率从6.15%下调至5.4%，累计下调0.75个百分点。

除了住房贷款，个人消费贷款的增速也在加快。

根据央行的数据，截至6月底，本外币消费贷款余额为16.98万亿元，同比增长19.6%，增速比第一季度高1.1个百分点。1-6月，同比增长1.6万亿元，同比增长3897亿元。

朱振鑫指出，个人消费贷款的反弹可能与贷款进入市场有关。

自去年下半年以来，许多银行都加大了消费贷款业务的推广力度。一些银行甚至推出了个人信用额度高达100万元的纯信贷业务，面向公务员、事业单位和少数高素质企业员工。很难控制此类贷款的资本流动。事实上，许多信贷已经悄悄地流向了股市。

“消费贷款是一些银行未来努力的重点，这种贷款的增长率在未来可能会继续提高。”华泰证券(Guba，601688)银行分析师林伯承表示。