汉能被迫减少关联交易： 取消与母公司136亿协议

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秦魏·旺友

经过质询，汉能薄膜发电(00566.hk，以下简称“汉能”)最终开始取消与其母公司的关联交易。

7月20日晚，汉能宣布，为进一步减少汉能控股(母公司)之间的关联交易，经协商后终止光伏组件总供协议和补充协议。相关协议的年度上限(2015年至2017年)高达136.1亿元人民币(约168.36亿港元)，数额相当大。

这可能与香港证监会最近暂停交易有关。根据香港交易所的最新消息，汉能董事长李在7月15日减持了6941.2万多空头寸。

多次取消相关协议

最新的声明主要是指汉能希望在2月和3月购买其母公司的相关产品。根据汉能与汉能控股签署的供应协议，汉能控股将于2015年至2017年向汉能提供太阳能组件。其中，硅基薄膜太阳能电池组件为1.5gw，bipv(光伏建筑一体化)薄膜太阳能电池组件为530万平方米，cigs柔性太阳能电池组件等。据估计，在2015年至2017年期间，每年的最高购买金额将为168.36亿港元。7月20日晚，上述协议被取消。

协议的取消有点令人惊讶。汉能控股有限公司的一些子公司正在生产薄膜元件，同时也高度赞赏cigs柔性元件，并计划在未来大力发展。汉能控股还表示，cigs薄膜太阳能实验室电池的转换效率已达到20.5%。汉能控股也在建设一家cigs工厂。汉能控股计划于2016年6月在湖南常德完成其300兆瓦柔性cigs薄膜生产线项目。

目前，与汉能控股相关的曹妃甸cigs项目也在进行中。去年2月，汉能表示将向汉能控股的指定公司河北曹妃甸汉能光伏有限公司提供600兆瓦cigs薄膜电池生产线及相关服务。到去年年底，工厂的建设进度已经取得进展，大部分设备订单和预付款已经完成。根据汉能7月20日的公告，终止交易的原因是为了给汉能在选择零部件供应商方面更多的选择，以及在下游业务发展方面更大的灵活性。

自今年年初以来，汉能已取消了该协议。6月15日，汉能控股和汉能(子公司)作为买方和卖方的价值5.85亿美元的协议被取消。

5月4日，汉能控股同意从福建博扬(汉能的子公司)购买6套总容量为900兆瓦的薄膜电池bipv组装包装线相关设备，总价为1.755亿美元。同时，福建博扬将以4.095亿美元的价格为汉能控股现有的部分膜组件生产线提供升级技术服务。

有许多相关的交易

过去，汉能经常因关联交易而受到质疑。

《中国商报》此前报道称，2013年，包括大股东汉能控股在内的许多关联公司是汉能的唯一客户，直到去年年底，这些关联公司仍是汉能的最大客户。

根据2014年的财务报告，汉能去年继续向汉能控股交付和安装多条生产线，包括双流(四川)硅基生产线和晶圆厂2.0系统、河源(广东)晶圆厂2.0系统和cigs生产线、禹城(山东)硅基生产线和晶圆厂2.0系统、双鸭山(黑龙江)硅基生产线和晶圆厂2.0系统。同时，双流(四川)硅基生产线和晶圆厂2.0系统、武进(江苏)硅基生产线和晶圆厂2.0系统、河源(广东)硅基生产线和晶圆厂2.0系统和cigs生产线、禹城(山东)硅基生产线和晶圆厂2.0系统、双鸭山(黑龙江)硅基生产线和晶圆厂2.0系统已进入sop阶段。

除了现有合同的延续，双方去年还签订了几份销售合同。去年4月，汉能的子公司福建博扬与汉能控股签署了向后者出售零部件的合同。三年合同期内销售的备件总量上限分别为6000万元、1.2亿元和1.2亿元。

去年8月，汉能的全资子公司汉能华宇与汉能控股的子公司江苏武进汉能签署了一项协议。汉能华宇负责武进光伏并网电站项目的设计、建设和施工，并负责利益分享期的运行和维护管理。同时，汉能的子公司长兴新能源也与汉能控股的子公司浙江长兴汉能达成了类似的协议。

事实上，双方不仅在供应和销售方面密切合作，汉能收购的许多资产也是汉能控股“转手”的。去年2月，汉能的全资子公司美索莱高科技公司以1520万美元的价格从汉能控股子公司汉能手中收购了薄膜太阳能光伏组件生产线和其他资产。与此同时，另一家全资子公司汉能全球太阳能集团(欧洲)以约6.4万欧元的价格从汉能控股的子公司欧华能源(europechinapower)手中购买了一些家具和设备。汉能集团的全资子公司汉能太阳能集团以约26万美元收购了汉能控股美国有限公司的一些家具和设备。

去年12月，汉能通过其全资子公司汉能科技动力(香港)有限公司，以1美元的价格从汉能控股手中收购了globalsolarenergyinc的全部已发行股本。

根据港交所的相关信息，李在7月15日减持了6941.2万股多头头寸，多头头寸由80.92%减持至80.75%，但定价未予披露。李的减持发生在中国证监会宣布停牌的同一天。“暂停交易后，这些股票基本上无法买卖。由于清算中的问题，股份的权益实际上不能转移到买方名下。”香港一位对冲基金人士告诉《中国商业新闻》。从理论上讲，这种减持可能发生在证监会要求停牌之前。