叶檀：互联网金融监管落地 将加速行业洗牌

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互联网金融，一个野孩子，被纳入监管体系。互联网加上杠杆作用导致股市资金大幅波动，甚至煽动整个金融市场，使相关部门处于敌人的边缘。在互联网时代，金融领域没有防火墙。

7月18日，央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。涉及多个部委的文件发布速度很快，在分业管理和大协作的框架下可能是最快的速度。我相信今后会陆续出台细则。

这是金融回归标准的必然之举。金融的本质是风险控制和管理。无论是在中世纪的荷兰还是在网络时代，其本质都没有改变，因此有必要防范风险。

《国家商报》(博客、微博)评论员叶檀网络金融仍然受到支持，但各种业务都有相应的监管机构，业务界限已经开始划分。

有几个界限非常清楚。第三方支付是一种支付中介，不应夸大支付服务中介的性质和功能，应坚持服务于电子商务发展的宗旨，为社会提供小额、快捷、便捷的小额支付服务。

P2p是个人之间的网络匹配平台，也是一个中介机构。不允许提供信用增级服务。如果你直接干预信贷，从200多人那里筹集资金是非法的。P2p平台可以通过P2P平台控制的小额贷款公司向客户提供小额贷款。P2p平台性质明确，通过该平台进行的借贷属于民间借贷，受合同法、民法通则、最高人民法院相关司法解释等法律法规的规范。

股权众筹服务于小微企业，尤其是创业型和创新型企业。股权众筹中介机构应向投资者如实披露商业模式、经营管理、财务和资金使用等关键信息。

互联网金融将被重新洗牌。互联网金融的本质是包容性的，主要面向小微企业。你不应该把你的手伸得太长，否则会导致到期错配和杠杆扩张形成的利润点收缩。

有两大杀手要对付。首先，建立第三方资金存管系统。该指南要求“为客户资金建立第三方存管系统。”除另有规定外，要求从业人员选择合格的银行业金融机构作为基金托管机构，管理和监督客户资金。”

这意味着很难提前挪用客户的资金，从而切断庞氏骗局的资金流。据统计，2014年，p2p点对点借贷平台上涉嫌非法集资的案件数量、涉案金额和涉案人数分别是2013年的11倍、16倍和39倍。将来，这种情况发生的可能性会降低。

对于基金分享公司来说，滚动资金和延长杠杆是不可能的。《指引》明确规定:“第三方支付机构的客户储备基金只能用于办理客户委托的支付业务，不得用于提前赎回资金及其他理财产品”，储备基金与资金及理财产品之间的渠道被关闭，切断了筹资公司通过homs等系统增加杠杆的途径。

此外，客户基金与机构基金分开管理，客户基金应接受审计并公布结果。客户的资金存管账户应接受独立审计，审计结果应向客户披露。

证券账户首先受到严格控制。7月17日下午，中国结算发布通知，修订《特殊机构和产品证券账户业务指南》。申请开立特殊机构和产品的证券账户时，开户申请人应补充并提交证券账户自律管理承诺书，承诺严格遵守账户实名制的相关要求，承诺不在该账户下设立子账户、子账户和虚拟账户，并拒绝将证券账户出借给他人使用。同时，证监会指出，一些机构和个人利用信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人的证券账户、出借自己的证券账户等。、代表客户买卖证券，违反有关法律法规，严重扰乱证券市场秩序的。

第二个杀手是数据，指南建议支持大数据存储、网络和信息安全维护等技术领域的基础设施建设。鼓励机构依法建立信用信息共享平台。推动有资质的相关机构进入金融信用信息基础数据库。

洗牌互联网金融是必要的。最近的股市证明风险是巨大的。有杂草不是一件好事。只有一个公平制度下的有效市场才能让人放心。