中国通号历经坎坷终上市

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全球最大的轨道交通控制系统解决方案供应商中国郝彤(03969.hk)将于今日起在香港交易所上市交易。

据报道，中国郝彤以每股6.3港元的低价发行了17.5亿股股票，筹资约110.25亿港元。此前，中国郝彤宣布的发行价区间为每股6.3至8港元。有业内人士指出，低端发行价与近期股市波动有关，这表明投资者谨慎。

8月6日，中国郝彤宣布中标。在香港公开发售的股份最终数量为4733.7万股，占可认购股份总数8750万股的54%。剩余的4016.3万股将重新分配给国际销售。国际发行部分略有超额认购，再分配后，国际发行的h股数量增至约17.03亿股。

值得注意的是，此次发行吸引了包括中铁投资、南车(香港)、中国人寿和CSSC在内的16家基石投资者，阵容强大。根据发行结果，基石投资者共认购11.95亿股，占已发行股份总数17.5亿股的68.29%(假设超额配售权未行使)。

中国郝彤成立于1953年，是全球最大的轨道交通控制系统解决方案提供商，中国铁路列车调度指挥系统的唯一供应商，中国城市轨道交通控制系统解决方案的最大供应商，占中国城市轨道交通控制系统市场的40.1%。

据了解，此次融资的净收益约为107.66亿港元。在这107.66亿港元中，约30%用于中国郝彤的长期研发；约20%用于固定资产投资；约20%用于国内外一般性收购；约20%用于投资ppp项目，约10%用于补充运营流动性。

由于中国轨道交通行业的持续增长，公司的业绩近年来也取得了快速增长。2012年至2014年，收入分别为105.51亿元、130.65亿元和173.29亿元；同期利润分别为10.87亿元、12.39亿元和20.40亿元。

根据第三方机构的苏利文报告，2014年中国铁路控制系统市场占全球同类市场的34.1%，高速铁路控制系统市场占全球同类市场的77.8%。报告预测，到2020年，中国国家铁路里程将达到15.84万公里，其中高速铁路里程预计将达到4.01万公里；城际铁路运营里程将达到9600公里。

据报道，中国郝彤原计划于2011年底在内地上市，但由于震惊中外的甬温铁路事故而被搁置。三年后，上市计划重启，上市地点改为香港。

中国郝彤在港上市后，在中国五家有铁路背景的央企(CRRC (601766，股份)、中铁、中铁建设、中国郝彤、中铁物资)中，只有中国的钢铁材料尚未登陆资本市场。