希腊银行股复盘首日暴跌30% 资本管制恐难说再见

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8月3日，在收盘五周后，最终恢复交易的希腊股市暴跌。希腊ase指数开盘下跌23%，银行业开盘暴跌30%。

收盘时，希腊ase指数下跌129.46点，至668.06点，跌幅16.2%。开盘当天，下跌近23%，创下自1876年雅典证券交易所成立以来单日跌幅的纪录。

更令人担忧的是，此前已经实施资本管制的希腊，短期内几乎看不到解除禁令的曙光。如果塞浦路斯能从过去吸取教训，资本管制将需要两年时间才能逐步退出，因为希腊尚未与国际债权人敲定第三个援助计划，一旦过早取消，将导致大规模挤兑或资本外流，可能导致“血本无归”。

“今天的市场反应是合乎逻辑的。毕竟，交易已经停止了近一个月。今天反映了以前积累的国内外市场状况。”雅典证券交易所首席执行官在开盘后表示，希腊股市60%~65%是外国交易员，11%~16%是国内机构投资者。

流动性枯竭的银行股暴跌30%

在希腊四大银行中，希腊最大的银行希腊国家银行、希腊第二大银行欧洲银行、阿尔法银行和里维斯银行在开业后不久就暴跌了30%。Ase此前规定，股票价格涨跌的上限保持在30%。如果没有这条规则，今天的下跌可能会进一步扩大。

上周五(7月31日)，希腊资本市场委员会主席科斯塔斯波普洛斯表示，希腊雅典证券交易所将在暂停五周后于8月3日正式恢复交易。希腊政府本周签发了允许雅典证券交易所恢复营业的许可证。

然而，这并非没有先决条件，但以下先决条件可能已导致希腊股市流动性枯竭。

据彭博社报道，希腊财政部表示，希腊交易员可以在特定条件下购买股票、债券、衍生品和权证。然而，那些在希腊金融市场暂停前很活跃的国际投资者将不会面临任何限制。

根据规定，恢复业务的证券交易所仍将只允许国内账户交易，国外账户交易将继续被禁止。此外，根据欧洲央行批准的计划，国内投资者可以用现有现金购买股票，但不能从希腊银行账户中取钱购买股票。这意味着投资于股票市场的资金必须是“新货币”，可以是海外汇款、出售股票的现金等。然而，许多国内外基金仍处于观望状态，无意率先进入股市。

当然，硬币有两面。尽管希腊股市在开盘的第一天就暴跌，但如果该国股市能在当天顺利恢复交易，这也可能是该国经济开始企稳的一个重要信号，让更多投资者能够通过股市弥补此前的损失。毕竟，健康的资本市场对实体经济也非常重要。

此前，希腊政府已开始与国际债权人就如何敲定第三个援助计划展开新一轮谈判。在此基础上，希腊银行业于7月20日恢复营业，但截至目前，它仍保持每周420欧元的最高提款额。

7月30日，国际货币基金组织也收到了坏消息。国际货币基金组织表示，除非希腊和其他欧盟国家政府达成偿还债务的协议，否则它不会参与新一轮的希腊债务危机救援行动。“欧盟和希腊政府都必须做出艰难的决定:欧盟必须向希腊提供债务减免，希腊必须实施经济改革。”

一直以来，德国官员也表示，除非国际货币基金组织同意，否则德国联邦众议院不会同意向希腊提供新一轮860亿欧元的救助资金。

希腊的资本控制可能还很遥远

不管是好是坏，股票交易已经重启。必须要问的是，希腊的资本管制何时结束？

希腊经济部长乔治·戈斯塔查基斯(Giorgosstathakis)此前曾表示，资本管制将持续几个月，但没有具体说明会持续多久。塞浦路斯被监管了几十年。

希腊在7月底正式宣布资本管制。尽管该银行于7月20日重新开业，但资本控制仍“完好无损”，每日取款限额为60欧元。

在资本管制下，人们的生活将不可避免地受到负面打击。媒体还报道了一个场景——在雅典卫城的自动取款机旁，一位80岁的老人双手紧紧握住她的借记卡，她需要支付330欧元的租金和39欧元的现金电话费。“我得来五次才能弄到足够的钱来支付。”老人无奈地说。

尽管希腊的资本管制不限制国内转移支付，工资仍照常支付，但每人每天只能提取60欧元现金。不能提取的存款与空给民众的支票没有什么不同，而且他们还面临着“减记债务”的未知风险，因此将资金存入瘫痪的银行系统就像一个烫手山芋。

当然，希腊政府也知道这一点，如果塞浦路斯可以作为一个警告，希腊可能需要等待数月甚至数年才能解除资本管制。

早在2013年，塞浦路斯的国内银行就恢复了运营。资本控制措施将在银行恢复营业时生效；塞浦路斯两大银行塞浦路斯银行和大众银行的最大储户存款分别减少了40%和80%。

根据塞浦路斯政府与“三驾马车”(欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织)达成的救助协议，塞浦路斯银行中超过10万欧元的存款将被减记；公共银行将分为“好银行”和“坏银行”，其10万欧元以下的存款将转到塞浦路斯银行，而10万欧元以上的存款将被冻结，部分用于偿还债务。

直到2015年4月6日，塞浦路斯才完全解除了持续了两年零一个月的资本管制，前提是经济复苏。

目前，希腊尚未与债权人达成纾困协议，而取消资本管制无疑将导致大量资本从运行中流出。英国《金融时报》此前报道称，受到资本管制打击、被迫停业的希腊银行业仍在苦苦挣扎，也不排除实施“纾困”的可能性，即如果银行储户的存款超过8000欧元，至少可以减记30%。