新电改搅动万亿元市场 四主线探寻电力股潜力标的

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自《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》发布以来，按照“两头开放，中间控制”的思路，电力改革步伐明显加快，涉及面广，力度空前，改革红利不断释放。

近日，作为五大省输配电价格改革试点之一的贵州省率先发布了《进一步深化电力体制改革工作方案》(以下简称《方案》)，提出了推进价格改革、完善市场化交易机制、推进发电侧和售电侧改革、开放公平上网等多项任务。这是《电力改革九号文件》发布以来，第一个省级电力体制改革实施细则。

新一轮电力体制改革的启动拉开了万亿美元电力市场改革的帷幕。业内人士认为，从电力改革“九号文件”到电力改革相关配套文件的出台，再到省级深化电力改革工作方案的出台，电力改革将重构电力产业链的利益分配格局，具有一定主题和优异表现的电力行业将迎来良好的布局机遇。

据《证券日报》记者统计，在目前的a股市场上，有30多家上市公司参与了股改概念股。今年以来，电力改革概念股的表现一直相对稳定。截至上周五，年内累计增长超过100%，包括上海电力(报价600021，咨询)、华银电力(报价600744，咨询)、吉电股份(报价00875，此外，桂东电力(报价600310，咨询)、宝信能源(报价000690，咨询)和桂冠电力(报价600236，咨询)均增长超过60%，分别为95.1%和68.7%

上海电力有限公司是上海三大发电企业之一，主要从事电力和热力产品的生产和销售，全部供应上海电网，初步形成华东三省一市的战略布局。公司装机容量和发电量约占上海地区的30%，是上海地区最大的电力生产企业之一。截至2014年，公司股本装机容量为893.22万千瓦，新能源为32.52万千瓦。2014年，公司销售电量为304.74亿千瓦时，同比增长3.16%；销售热量为1005.33万吉焦，同比增长0.62%。2015年，公司计划完成发电量343.8亿千瓦时，实现净利润10亿元。

对于电力行业的市场表现，许多机构给出了“超重”评级。其中，国泰君安(报价601211，咨询)建议继续关注电力改革和国有企业改革两大主题。除了电力销售自由化带来的新机遇之外，系统内部低迷的环节将逐步释放能量，包括水电(电价有望缓慢上涨)和地方小电网(consumption/きӗ电力利润提高资产证券化率是电力国有企业改革的主线。大股东明确承诺，大公司将率先受益于资产注入和扩张。推荐金山股份(报价600396，咨询)、国电电力(报价600795，咨询)、甘能股份(报价00899，咨询)、SDIC电力(报价600886，咨询)、宝信能源、文山电力(报价600995，咨询)等。相关受益对象包括:广东电力

此外，一些业内人士指出，潜在目标可以按照四条主线进行探索:一是未来增长突出、受益于电价改革的水电企业；二是受益于电力体制改革的小电网公司；第三，明显受益于UHV建设并有良好增长的公司；第四，受益于国有企业改革的公司，股息收益率更高，预计将继续恢复其估值。