54只超配金融业股基跑赢大盘

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自7月份上证指数大幅波动以来，银行股的红色支撑吸引了人们的注意力。例如，7月28日上午10: 00，上证综指大幅下跌5%以上，银行股拉高支撑，该板块所有股票均转为红色，涨幅为1.68%。数据显示，7月份有10只银行类股表现优于市场。

在金融行业，尤其是银行股，资金从来都不缺乏，一些资金已经逆着银行股的高配置市场上涨。然而，一些机构通过大宗交易在一天之内卖出了总计24亿元人民币的银行股，这令人深思。

富裕国家的高科技产业

过度分配的银行股相对于市场上涨

根据2015年第二季度报告的统计，证券日报基金新闻部(微博微信:证券日报微基金)记者发现，过度配置金融股的普通股型、部分股型和灵活配置基金共68只(配置金融股占基金净值的比例超过20.04%)，其中54只股票7月份表现优于市场(下降14.34%)，占79.41%

其中，配置金融股比例最高的基金是郭芙高新技术产业基金。在十大尴尬股中，有9只银行股，配置的金融股市值占基金净值的93.96%。7月份，其净值相对于市场上涨9.52%，在1155只部分股票基金中排名第六。值得注意的是，这只基金是唯一一只过度配置金融股的基金，并在7月份逆市上涨。

发达国家高科技行业的十大尴尬股是交通银行(报价601328，咨询)、中国银行(报价601988，咨询)、中国建设银行(报价601939，咨询)、招商银行(报价600036，咨询)、中国光大银行(报价601818，咨询)、兴业银行(报价601818)。咨询)、平安(报价601318，咨询)、平安银行(报价00001，咨询)和上海浦东发展银行(报价600000，咨询)。只有一只股票是保险公司的，其余的是银行股。此外，在十大尴尬股中，市值与基金净值比率最低的上海浦东发展银行占7.16%。交通银行、中国银行、中国建设银行和招商银行的市值与净值之比均超过9%，其中9家银行的总市值占基金净值的86.96%。

海富通的国家政策取向在金融股市值与基金净值的比率中排名第二，金融股与基金净值的比率为67.47%。7月份，该基金的净值下降了11.04%。第二季度末，在基金的十大尴尬股中，只配置了兴业银行的一只银行股，此外还有五只经纪股、两只保险股和一只地产股。

第二季度末，景顺长城能源基础设施持有金融股净值的59.42%，排名第三，7月份下跌4.42%，略有下降。值得注意的是，在十大尴尬股中，有七只是银行股。此外，还有4只金融类股票占基金净值40%以上的基金，即工银瑞信金融地产、招商局蓝筹股、Boss特许经营价值和信达澳大利亚银行分红。7月份，这4只基金分别下跌10.77%、10.11%、10.20%和17.23%。

机构借入大额交易

单日卖出24亿元银行股

7月31日，一些机构通过大宗交易渠道卖出24亿元银行股，引起了人们的关注。

7月31日，招商银行、上海浦东发展银行、农业银行(报价601288，咨询)和华夏银行(报价600015，咨询)四家银行的股份出现在大宗交易平台上。引人注目的是，除农业银行外，其余三家银行股份的卖方均为机构用股，买方营业部为中国银河证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部，总成交额为24.2亿元

根据风的数据，《证券日报》基金新闻部记者发现，上海浦东发展银行有三笔大宗交易，总成交额为1.16亿股，成交额为17.28亿元，成交价为14.90元，相当于前一个交易日的收盘价，折扣率为0%。上海浦东发展银行以人民币15.07元收盘。华夏银行有两笔大额交易，交易价格为10.83，相当于前一个交易日的收盘价，贴现率为0%。华夏银行当日收盘价为10.82元。1199.99万股招商银行股份由机构独家出售，成交额为2.04亿元。

根据CICC发布的最新银行业研究报告，银行业改革计划已经得到市场的预期，实质性进展需要逐步实施。上半年员工持股、业务拆分、混业经营以及与巨头合作的故事引起了人们的关注，但经过仔细调查，这只是一个计划，实质性的进展需要逐步实施。目前，估值反映了银行业增长率的下降和对资产质量的担忧，存在安全边际。空对估值的下调是有限的。

国泰君安(Quote 601211，Consulting)在7月23日发布的上市银行2015年中期报告的业绩预测中表示，这种大幅下跌对银行股产生了一定的负面影响，削弱了股市的流动性，并在股票基金博弈模式下对大盘股产生影响。不容易得到青睐；它对经济有影响，并增加了经济稳定的不确定性；银行股的太多筹码落在以证券公司为代表的稳定市场的主力上，降低了游戏的吸引力；以创业板为代表的小盘股大幅下跌后，估值剪刀差和增持剪刀差随银行股收窄。

中国证券7月26日发布的2015年下半年银行投资策略报告对下半年银行股走势表示乐观。中国证券之所以对下半年的银行股持乐观态度，主要有三个原因:信贷资金向实体经济的低成本流动、降息周期的结束以及风险溢价的降低。这些原因的确立将给银行业带来系统性的机遇。此外，下半年银行将获得a股经纪许可证，或高估业务的进一步划分，这将带来银行股的阶段性市场。