自贸区外币利率市场化 银行签自律公约防套利

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在2014年两会前夕，上海自贸区金融改革细则出台。

2月26日，中国央行上海总部宣布，上海自贸区小额外币存款利率上限将从3月1日起放开。上限放开后，上海自贸区将率先实现中国外汇存款利率的完全市场化，并率先实现债务产品的市场化定价。

上周，央行上海总部连续召开两次会议，发布了《上海支付机构跨境人民币支付业务实施意见》和《支持上海自贸区扩大跨境使用人民币》两个细则，使金融机构对跨境人民币业务有了切实可行的操作规则和指引。

根据21世纪网来自央行上海总部负责人的最新了解，央行将于本周五再举行两次会议，届时支持上海自贸区的金融规则将陆续出台。

开户对象的区分以细则为准

外币利率市场化是FTZ存款利率市场化改革的重要内容之一。央行多年前发表的《金融改革30条》第五部分第20条“稳步推进利率市场化”，明确提出“条件成熟时，将放开本地区一般小额外币存款利率上限”。

此次发布的细则的一个重要内容是将公布300万美元以下的外币存款利率上限。据了解，外汇存贷款政策是在2000年9月21日实施外汇利率管理体制改革后启动的。当年不仅放开了外币贷款利率，还通过金融机构与客户协商确定了300万美元以上的大额外币存款利率。

在中央银行发布的新闻稿中，外币存款账户的开户对象定义为:放开自贸试验区小额外币存款利率上限，即放开自贸试验区居民小额外币存款利率上限，上海金融机构为自贸试验区居民小额外币存款和贷款自主定价。区内居民包括在试验区依法设立的中外合资企事业单位(含金融机构)、在试验区注册但不具备法人资格的组织、其他组织、试验区境外法人机构以及在试验区工作一年以上的境内个人。

央行上海总部副主任、上海分行行长张欣要求金融机构严格区分外币存款种类，严格按照FTZ管委会确定的企业和个人定义标准开展此项业务。

一家大型国有银行上海自贸区支行的负责人告诉21世纪网，公司的业务可以启动，但如何定义个人呢？开户范围应包括哪类个人客户？目前没有明确的细则，所以我们可能要等FTZ管理委员会解释区分账户持有人的标准，并期待央行尽快出台相关细则。

签署价格自律公约

张欣多次提醒金融机构要注意风险，避免资本波动和投机套利。

在他看来，FTZ试点开放后，FTZ内外的资本流动是不可避免的。谈到风险的总体判断，张欣说，范围是有限的，风险是可控的，但一定要非常谨慎；坦率地说，在风险管理方面，我们应该防范大规模的存款转移和短期资本的跨境套利。

“放开小额外币存款利率是改革的关键起点。如果做得不好，会影响整个改革。下一步是一系列资本账户改革和更大程度的利率市场化改革。”据张欣介绍，目前，上海FTZ外币存款余额约为48亿美元，小额外币存款为12亿美元。

央行上海总部要求金融机构严格区分外币存款账户，防止外币资金在区域内外套汇；科学合理定价，加强外币流动性风险管理，避免外币利率大幅波动，避免外币存款大规模转移。同时，金融机构需要准确填写相关数据，并将试点过程中发现的问题及时向人民银行报告。

中国央行上海也要求上海加强风险管理措施，提交风险自我评估报告和风险防范承诺，并签署利率定价自律公约。

一家大型国有银行的相关人士向《Century.com 21》透露，2月26日下午，央行已要求所有银行签署价格自律公约，以加强小额外币存款利率市场化的风险防范。

小额外币存款利率自由化公约

根据21世纪网从该人处获得并由金融机构高层领导签署的小额外币存款利率市场化自律公约，金融机构应承诺遵守的自律公约主要包括以下六个方面。

1.严格遵守中央银行利率政策的有关规定；2.严格执行开户检查制度，严格掌握开户标准；3.及时、准确上报利率监测数据，并对数据的真实性负责；4.加强同业间的协调，避免价格垄断、欺诈和内幕交易等不利于市场公平竞争的行为；5.建立健全利率风险控制体系，制定风险评估和应对计划；6.审慎控制政策过渡期利率定价的波动幅度，及时向央行报告市场情况，积极维护定价秩序。

张欣进一步透露，央行总部还将每周召开银行会议，以自律的形式公布报价，以确保稳步推进。(21世纪网张ZZZ @ 21 cbh)返回21世纪网主页；；