人民币现五连跌 部分投资者坚定持有美元

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记者了解到，如此大幅度的持续贬值给长期承受人民币升值压力的中小出口企业带来了一线希望，恐慌的通过转口贸易进行跨境套利的贸易公司，也让一些外汇投资者对持有美元产生了坚定的信心。

企业预计折旧会持续很长时间

根据中国外汇交易中心的数据，人民币兑美元中间价昨日又下跌13个基点，至6.1189。尽管跌幅收窄，但截至目前，人民币兑美元中间价已连续5个交易日下跌，累计下跌136个基点。同时，人民币现货价格也继续贬值，收于6.0984。自1月14日以来，人民币即期汇率已贬值0.91%。

人民币持续贬值给长期承受人民币升值压力的中小出口企业带来了一线希望。

“长期以来，人民币持续升值让我们感到痛苦。我们自然对现在的贬值感到非常高兴，但面对长期升值，这种贬值仍然太小。”北京一家从事美容仪器出口贸易的小型科技公司的老板告诉记者:“人民币这波贬值还会持续多久还不清楚，但我希望它会持续更长时间，贬值幅度会更大。”

浙江一家未透露姓名的装饰材料出口企业老板告诉《国家商报》，贬值幅度比以前更大，并希望继续下去。他表示，这种短期贬值以前曾发生过，但在它的影响显现出来之前，它通常会再次开始升值。

对此，招商银行金融市场高级分析师刘东亮向《中国商报》表示，一般来说，外汇市场有两种操作:一种是正常的套期保值操作，如远期结售汇。锁定汇率风险，因为这种操作是企业的避险需求，与汇率波动关系不大；另一个是投机性跨境套利。他们锁定远期汇率，并通过押注外汇贬值来获得利率差。对于这样的企业来说，汇率贬值的影响仍然很大。

这一轮下降将持续两三个月？

此前，刘东亮对记者表示，人民币这波下跌可能是由于央行指示大银行干预外汇市场，通过人民币汇率的短期波动来抑制更为活跃的跨境套利。

“现在，一些进行跨境套利的企业开始感到紧张，因为它们有大量的外汇负债。如果人民币继续贬值，未来购买外汇的成本将大幅上升，从而抵消价差。”刘东亮在接受《国家商报》采访时表示，可以合理地说，跨境套利企业也可以反向操作，但目前还没有这方面的消息，可能是因为这些企业不认为人民币的长期升值趋势已经改变。

事实上，自美联储去年逐步退出量化宽松以来，市场人士开始看到美元兑人民币的走势。记者从北京的一位外汇投资者那里了解到，早在去年，他就买入了一定数量的美元，并得到消息称美联储即将退出量化宽松，等待人民币对美元贬值。出人意料的是，人民币非但没有跟随其他新兴市场国家的汇率，反而升值并创出新高。

上述外汇投资者告诉记者，当人民币一路升值时，他有了结汇卖出美元的想法，但他总是考虑到损失过大而持有，最近的大幅贬值更坚定了他继续持有美元的意愿。

那么，人民币的贬值会持续多久？一家商业银行的外汇交易员告诉记者，市场上的购汇规模一直很大。在央行和市场自身的共同作用下，这波下跌可能会持续两三个月。然而，人民币在中长期内仍将升值。

在刘东亮看来，这种下跌应该在3月中旬结束，因为美国国会将在每年4月发布《国际经济和汇率政策报告》，而在此之前，人民币总会有一波升值。他认为，如果人民币贬值持续两三个月，可能会引起市场恐慌。一旦贬值预期被唤醒，尽管跨境套利资金可能被挤出，正常的外资也可能逃离中国。

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