丽星邮轮东家去年纯利大增 “一次性收益”兑现所致？

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多年的增长似乎令人疲惫/

任何到过香港的人都知道，香港的邮轮之旅是其主要特色之一。许多以内地游客为目标的香港旅行社推出了类似“香港邮轮之旅”的产品。冯小刚导演的电影《非诚勿扰》上映后，给各条路线的巡游火上浇油。

作为全球第三大邮轮公司，云顶香港旗下的丽星邮轮和挪威邮轮共有18艘邮轮，无疑吸引了世界各地游客的目光。

根据公司数据，云顶香港成立于1993年，以丽星邮轮品牌在亚洲经营邮轮旅游业务。此外，2009年完成的在岸项目马尼拉云顶世界(Manila Genting World)持有50%的股份，位于菲律宾。它拥有六星级酒店、购物中心、电影院、歌剧院等设施，开业第一年就盈利，近年来逐渐成为一种风气。

事实上，自2010年以来，云顶香港的业绩开始强劲增长。2010年，该公司的丽星邮轮和其他业务实现净利润2190万美元，扭亏为盈；与此同时，拥有50%股权的挪威邮轮收入增长8.5%，拥有50%股权的大福莱国际集团(由马尼拉云顶世界全资拥有)第一年全年实现净利润7120万美元。

2011年，马尼拉云顶世界的收入增长了57.2%，挪威邮轮的净收入增长了5倍，丽星邮轮及其他业务的净收入增长了76%；2012年，马尼拉云顶的全球收入增长了42.8%，挪威邮轮增长了近30%，丽星邮轮增长了33.3%。

辉煌的收入增长也带来了利润的增加。2011年，公司税前利润为1.88亿美元，而2010年仅为8500万美元；2012年，这一数字再次攀升至1.99亿美元。

然而，这种情况似乎在2013年上半年开始改变:根据半年度报告，该公司的税前利润为2390万美元，同比下降15.5%。同时，报告期内“其他净收入”高达7800万美元，是去年同期的亏损。据该公司称，这主要包括出售一个共同控制的实体(挪威游轮独立上市)的利润约8100万美元。没有这个项目，公司的业绩就不会好。

预测绩效“大幅增长”/

然而，上周五(2月21日)，该公司发布了“正利润警告”，称2013年归属于公司所有者的利润预计将同比“大幅增加”。

根据公司此前发布的公告，根据美国会计准则，2013年nclh(挪威邮轮，2013年1月在纳斯达克独立上市，云顶香港控股31.4%)的年度业绩为总收入25.7亿美元，同比增长12.9%，但净利润下降39.6%，至1.01亿美元。

然而，多年来，挪威邮轮一直是公司收入的主要来源。2012年，公司净收入为1.69亿美元(折合8500万美元，折合50%)，而公司总净收入仅为2亿美元。为什么云顶香港能够在这家重要公司业绩下滑的情况下实现增长？

据该公司称，这主要是由于nclh的首次公开发行和随后的两次公司二次发行的收益，以及Davulai(2013年11月在菲律宾上市)的首次公开发行的收益，这被视为股权出售。换句话说，这种收入一旦实现，公司持有的股份相应地被稀释。本公司承认，由于本公司在两个实体中的利润份额减少，有可能确认先前记录的可供出售投资的潜在减值。

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