国内煤炭去库存将持续

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更严重的是，高库存并不局限于码头，而是已经在煤炭企业和大型煤炭用户的产业链中传播。根据中国经贸煤炭行业景气指数监测结果，截至2013年第四季度末，煤炭行业产成品资本同比增长11.8%，比上季度快1.4个百分点。中国煤炭工业协会的数据还显示，截至去年12月底，煤炭企业储存了约8400万吨煤炭，比2011年同期增加了约3000万吨。今年以来，煤炭企业库存增长势头没有减弱。

重点发电企业储煤方面，截至2013年12月末，重点发电企业储煤8159万吨，同比增长0.6%。从2014年以来的情况看，电力企业的储煤情况也有继续增加的动力。此外，钢铁、水泥、化工等行业受困于产能过剩和节能减排压力，煤炭消耗也有所下降。

总的来说，煤炭企业、港口和电厂的高煤量“三高”局面已经形成。煤炭库存高有两个主要原因。从供给角度看，近年来，煤炭行业继续进行大规模产业投资，产能建设相对先进，形成的产能得到集中释放。在下游需求低迷的情况下，这些产能难以得到有效消化。去年第四季度，煤炭价格的报复性反弹发出了市场回暖的错误信号，导致一些煤炭企业不顾“行业处于寒冬”的现实，开始满负荷生产，造成煤炭库存积压。与此同时，进口煤炭凭借其价格优势，特别是在国内煤炭价格出现报复性反弹后，继续冲击国内煤炭市场，加剧了国内煤炭供应的相对过剩，也加剧了各环节煤炭库存的持续增加。

从需求来看，今年以来，全国许多省份出现了罕见的高温天气，冬季用电高峰压力减弱，用煤发电减少；春节期间，下游工业企业的关闭导致日煤耗大幅下降；在政策因素的影响下，下游行业对煤炭的需求减弱，购买煤炭的热情明显降低。去年第四季度，煤炭市场已经出现了“空无限增长”的市场。尽管煤炭价格逐月上涨，但销售收入同比增速却由增变减，表明市场需求并未增加。今年以来，在市场需求疲软的背景下，煤炭价格持续下跌。秦皇岛港5500千卡动力煤价格一路下跌，1月29日跌至584元/吨。高库存和下降的价格将使煤炭企业的经营困难继续增加。

业内人士乐观认为，煤炭行业景气趋势已经企稳，各项指标有望修复，工业经济周期性调整预计将温和回落。然而，从长期来看，煤炭行业仍受到全球煤炭产能过剩、进口煤炭持续冲击、国内煤炭产能集中释放等因素的影响。此外，国家推进节能减排和加强生态文明建设的努力继续推进，这也在一定程度上降低了煤炭消耗。从短期来看，电煤在春节后处于供需淡季，随着1月份贸易商进口合同的集中履行，国内煤炭需求将进一步受到抑制，国内煤炭去库存化进程将会继续，煤炭市场的供需将普遍松动，逃逸序列的情况不会改变。因此，煤炭行业短期内不太可能摆脱不利局面，走出行业“寒冬”。

对于煤炭企业来说，要想在这个“冷泉”市场生存下去，关键是要加快生产经营方式的转变，在资源约束、成本约束、资本约束、市场约束和绿色约束的条件下，找到新的可持续增长的内生动力。从宏观上看，必须加快依靠改革和发展来化解产业运行中的不利因素，特别是要更加彻底地推进煤炭行业市场化改革，尽快认识到市场在资源配置中的决定性作用。同时，要引导煤炭工业优化产能结构，加大淘汰落后产能的力度，千方百计解决已形成的相对过剩产能。煤炭企业只有形成良性发展循环，才能不畏“冷泉”。记者林火灿

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