资深律师建议最高法应建“涉鼠”民事赔偿制度

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北京文天律师事务所律师张告诉《黄金证券》记者，与美国对老鼠仓的处罚相比，中国基金业对老鼠仓的处罚微不足道。在美国法律中，鼠仓的证明采用“举证责任倒置”，基金持有人的维权之路没有中国基金持有人艰难。

非法成本低，威慑不足

张说，目前国内法律体系已经完善了对“鼠仓”的惩戒规定，并且有这么多具体的法律法规。_ack({aid:1807，format:0，mode:1，gid:1，serverbase URL:" me . AFP . China news/" })；

《证券法》第202条规定:“没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上六十万元以下的罚款。”与数百万或数千万的非法利润相比，这样的罚款并不能有效遏制“老鼠”犯罪。

关于对“鼠仓”的处罚，2009年颁布的《刑法修正案(七)》将鼠仓行为上升为刑法，并以内幕交易罪进行处罚。根据这项法律，“鼠仓”行为将根据情节轻重予以处罚。最高刑罚为十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

张告诉金证券，根据最高人民法院的司法解释，目前人民法院只受理虚假陈述民事赔偿诉讼，不受理内幕交易和操纵证券市场民事赔偿。因此，基金持有人的民事权利无法得到保障。

民事赔偿仍然是“空白”

“增加鼠仓犯罪成本的惩戒措施——追究民事责任，在沪深股市更是力不从心，甚至可以说仍是空白。”张认为，我国立法对鼠仓行为主体的民事责任没有具体规定，只能依据《证券投资基金法》来判断:它是侵权行为。

钟鸟告诉黄金证券记者，在《民法通则》中，侵权行为采用过错责任的归责原则，诉讼中采用“谁主张举证”的原则。

张认为，虽然我国正在不断加强对基金业的监管，并颁布了《刑法修正案》对"鼠仓"行为进行了限制，但这些措施和处罚还远远不能令人震惊和遏制"鼠仓"。因此，应完善法律，加强对“鼠仓”的处罚和基金公司的连带责任。

改变“谁主张谁举证”

张认为，美国法律在惩治老鼠仓库方面值得借鉴。

据了解，在美国，鼠仓行为不仅是一种经济犯罪，也是一种严重的刑事犯罪。鼠仓行为的主体不仅应该被禁止工作，还应该面临长达20年的监禁。目前，在中国的鼠仓刑事责任中，对鼠仓责任人进行法律调查的最高刑期为10年，比美国少一半。

他向《黄金证券》记者指出，在美国法律中，如果美国证监会认定基金公司有过错，那么基金公司必须证明其没有过错，即“举证责任倒置”。国内法是“谁主张提供证据”，这对于普通投资者来说很难。

张呼吁，国内法律应完善对鼠仓刑事责任的处罚；同时，最高人民法院尽快建立针对“鼠仓”行为的民事赔偿制度，支持投资者获得民事赔偿。这样，我们可以有效地保护许多基金持有人的利益，维护这个市场的基础。

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