空头司令安信证券悄然翻多 引用诗句暗示A股转向

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要知道，6月14日，安信证券首席策略师吴也公开表示“股市的大机遇还在等待中”；安信首席经济学家高善文最近从固定资产投资的角度阐述了“短期内经济增长仍难以乐观”的观点。

熊走了，牛来了。

《证券时报》记者从一位知情人士处了解到，本月25日至27日，安信证券召开的中期战略会议的主题是“熊市渐退，牛市渐来”。会上，和吴将分别就“盈余与盈余的有时”和“等待希望”这两个主题发表演讲，这似乎与战略会议的大主题相吻合。

“值得注意的是，这次战略会议的主题是等待熊市，它是由高博(高善文)起草的。显而易见，安信的宏观视野已逐渐开始看到更多。”上面提到的人说。

“高博和吴总经理(吴)还没出来呢，尤其是高博。任何熟悉他的风格的人都知道，他的观点是由他在每次战略会议上的发言速记而成的；吴将军的亲笔信还没有写出来。”安信研究所内部人士透露。

”高博的演讲题目很独特。例如，那一年著名的事情正在改变。有时，盈与亏应该来自于唐代王波《王腾亭序》中的悲哀。它的意思是幸福是极度悲伤的，当事情发展到一定阶段时就会发生变化。”深圳一位投资者分析道。

华泰证券(报价、询价)前负责人表示，高善文的逻辑思维非常强，他在许多宏观讲话中提到，当不确定性逐渐减少时，事情会朝着好的方向发展。

在此之前，安信和国泰君安已经代表双方打了几轮。安信"高屋"新伙伴集团在去年底空信号显示出清晰的神色:中国经济复苏仍需等待一段时间；2014年，“股指向东南方向(向下)飞”，这可能导致成长型股票创新性较低、风险较大。

4月初，安信发布了《歌唱空》的第二季度策略，提出春季“股市青出于蓝”——第二季度股市跌幅将超过第一季度。

之后，国泰君安在第二季度发布了一份研究报告，称在第二季度，非标准财富管理的增量资金将推动a股反弹400点，以重仓股为首。

随后，安信对市场的看涨观点发表了战略评论，称:“同业报告的核心逻辑是不规范有序违约、资金安全回归债券市场和蓝筹股估值偏低。然而，问题在于非标准违约会产生更大的系统性影响，这与稳定增长背道而驰。有一个问题，为什么市场跳过衰退般的下跌，直接上涨？短期反弹是不可持续的，市场仍需要调整。如果你现在逃跑，很容易摔倒。”

双方都有更多的空替代意见。6月16日，国泰君安发布报告称，空在当前a股市场的风险明显增加，而做得更多的条件正在迅速积累，并决心加大a股投资。吴最近表示，中国的后续经济将会小幅下滑，企业利润将会下降，而股票价值中心也将会缓慢下降。

市场看到了更多的情绪，并开始蔓延

在国泰君安和安信道空不断交锋的同时，一些券商也提出了自己清晰的市场观点。

5月，瑞银(UBS)首席中国股票策略师陈力预测，今年将是股市下跌的一年，而中国非银行类大盘股的跌幅今年可能扩大至20%；中信证券(市场咨询)表示，下半年a股市场仍将疲软；招商证券(报价、询价)表示，房地产的消泡和去库存以及制造业的去产能都决定了经济周期的内生调整过程仍在继续，不排除“微观刺激”的过重会使经济和股市分阶段好转。但是，考虑到谨慎的政策力度和低风险偏好，对空.的改善不应该过于乐观

值得注意的是，当市场近日小幅反弹时，机构看涨情绪开始蔓延。截至6月18日，上证综指今年已经下跌了3%；上周一，上证综指连续六天上涨2.6%。

其中，华泰证券、光大证券(市场、咨询)、民生证券等六家券商本周由看涨转为看涨，前三家券商也转而看好中线走势；东吴证券(market，consultation)扭转了空本周的趋势，并保持了中线趋势不变；申银万国证券走向中线的趋势已经从“看空”升级为“看”。

深圳一家证券公司的资产管理负责人表示，这次“高武组合”不能贸然放大，看多了必须有一定的观察指标和前提条件。没有这些条件，看到更多和看到空的结论自然不会成立。

“从市场营销的角度来看，研究所战略会议的主题必须熟悉而又吸引人，这样参观者才不会忘记它。安信在空高调的营业额在某种程度上可以被视为营销和管理战略的成功。”深圳一位私人股本人士表示。

记者了解到，许多机构都在期待安信市场观点突然转变的原因。“可以肯定的是，没有程定华的安信战略会议今年的会场仍然会爆满，一票难求的现象可能会继续下去。”一位公共基金经理表示。

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