基金日报：大盘强震小盘回调 基金加仓主题成长

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[基金业绩审查]

股票基金:市场反弹，回落到小市场，而活跃的股票下跌了0.6%。昨天，市场反弹并剧烈波动。下午，由于商业和贸易部门的拉动，上证综指全天小幅上涨；另一方面，创业板和中小板，上周连续反弹的趋势昨天暂停，两个指标都被调整回来。此外，创业板的调整势头更为确定，跌幅更大。收盘时，上证综指报收2030.50点，上涨0.03%；深证成指报7227.24点，微跌0.11%；中小板指数下跌0.64%；成长型企业市场下降了1.76%。行业板块跌幅越来越大，只有房地产、商业贸易和银行获得了深湾一流行业的红色牌照；计算机、通信和媒体等新兴行业上周大放异彩，做出了集体调整。在概念领域，在线彩票、建筑节能和养老行业收益最大。在同一时期，网络安全、智能服装、智能交通、云计算、大数据和其他行业表现垫底。受此影响，股票型基金的整体平均净值下降了0.49%。指数基金下跌了0.22%。活跃的股票型混合基金下跌了0.6%。风格，大盘股价值基金表现良好。在活跃的股票型基金中，富国天河稳定股票和鹏华价值选择分别上涨了0.53%和0.44%。在混合基金中，新华优先股股息上涨0.44%。

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固定收益基金:基金相对稳定，整体平均负债收益增长0.06%。昨日，基金表现相对稳定，14天期的市净率下降28个基点，至3.1580%，1米期上升18个基点，至4.1610%，但其余时间基本保持不变。政府债券收益率曲线保持稳定，而金融债券和CDB债券收益率继续上升，中长期上升幅度为3-5个基点。信贷品种的收益率总体稳定。债务收入平均增长0.06%。具体来说，二级债务基础的总体平均净值上升了0.05%，中国的双债债券A和C上升了0.85%。一级债务基础的平均净值上升了0.07%，兴泉盘的稳定和利润增长债券上升了0.43%。纯债基金净值平均上涨0.06%，天智可转换债券增持的A、C债券上涨0.06%。债券指数基金净值上涨0.06%，融通标准普尔中国可转换债券指数上涨0.43%。

[2014.06.09基金市场信息]

(1)即将发行的基金

(2)基金分红

[基金新闻]

1.基金质押式回购或开闸评级a股较好

中国证券报记者获悉，为确保深圳证券市场质押式回购业务的顺利实施，深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司近日组织了首次全网测试。本测试主要通过模拟各种基金的质押、释放、回购交易及相关结算流程，测试市场各方技术体系的正确性。

值得注意的是，市场规模日益扩大的a股评级基金也在此次基金质押式回购的测试名单中。业内人士指出，保险机构等分级基金的大多数a股持有人的目标是赚取a股的固定收益。一旦a股进入质押库，这些投资者可以通过质押融资扩大杠杆，获得更高的回报，这将进一步扩大a股分级基金的规模，改善a股的交易活动。

2.扫描优势基因，分享债务盛宴

事实上，债券投资不再是低收益率的代名词，与股票基金的长期收益率相比，债券基金的表现并不逊色。与股票基金不同，债券基金的超额回报往往来自对市场趋势的整体判断和把握。一般来说，债券市场的牛市通常处于利率下降阶段，而熊市通常出现在加息周期中。如果杠杆投资在适当的时候灵活运用，将会事半功倍。以建行稳定的增利债券为例，2009年上半年利率产品大幅下跌时，基金经理对利率产品保持低期限操作，年初提高了可转换债券和信用债券的配置比例，从而获得了信用产品带来的丰厚回报。从2011年底到2012年上半年，在降息的刺激下，债券市场呈现快速上涨态势。建行通过稳步提高利润调整头寸，提高利率债券和高等级信用债券的配置比例，逐步减少部分低等级信用债券，也取得了良好的效果。

3.本年度境内机构投资者平均收入为2.15%。6种产品超过10%

今年，qdii基金(合格境内机构投资者基金)成为表现领先的基金，平均表现为2.15%，6种产品的收益率超过10%。根据银河证券的统计，截至6月5日，103只qdii基金(按每种基金类型分别计算)年内净值平均增长2.146%。由于目标市场表现的差异，qdii基金的表现也存在显著差异。根据类型，今年表现最好的是qdii指数基金，平均表现为4.91%；qdii商品基金也表现出色，平均收入为4.08%；其他qdii全球股票基金、亚太股票基金、新兴市场股票基金、成熟市场股票基金、大中华股票基金、etf挂钩基金、混合基金和债券基金分别为3.88%、0.40%、3.80%、2.69%、0.55%、1.46%、1.03%和1.58%

4.该基金的小家仓主题增长受到青睐

自2014年以来，市场一直在低位徘徊，尤其是自4月底以来，市场一直在2020年左右波动。从基金持仓来看，该基金上周小幅增持。目前，基金青睐的投资机会仍集中在新兴行业，尤其是信息安全领域。随着世界杯的到来，媒体和网络彩票也将带来一些短期的机会。

5.世界杯概念股舞蹈基金经理“休息一下看战争”

四年一度的足球世界杯将于本周开幕，大多数香港股市分析师预计，世界杯概念股，尤其是消费类股，将在短期内继续吸引投资者的注意力。受此预期推动，青岛啤酒昨日上涨2.9%，至62.2港元。此外，中国运动服装类股的走势也上涨近3%，至1.42港元，李宁生上涨2.7%，361度上涨近4%。

2014年国际足联世界杯将于6月12日至7月13日举行。随着竞争的临近，许多分析师预计，巴西世界杯概念股将迎来新一轮的投机机会。此外，一些研究指出，每年夏天都是国内啤酒行业的旺季。随着人均可支配收入的增加和mainland China城市化进程的加快，国内啤酒的年销量稳步增长，今年世界杯的开幕将进一步促进啤酒销售。“看世界杯，喝啤酒”无疑将成为许多球迷今夏的一大乐事。

[基金观点]

1.张乐竞赛:债券市场只上涨了一半，以便在适当的时候配置保本基金

保本基金在牛市中能够增值，在熊市中能够赔钱，是弱势市场中的好的对冲产品，表现优异的保本产品具有更高的价值。数据显示，截至5月16日，从成立到第一个保本周期，诺安保本混合基金实现了21.6%的回报率，成为同期成立的保本基金冠军。

这一杰出业绩的创始人是赛，他拥有10年的投资经验，稳健的风格和前瞻性，这已成为他打造保本基金的有力武器。对于保本基金而言，其运作时机对其业绩至关重要。张乐表示，目前债券收益率处于历史高位，而股市保持波动格局。第二季度设立的保本基金可以低成本平仓，增加安全缓冲，为股票投资预留了较大的空空间，为保本基金的良好运行奠定了坚实的基础。

2.万佳基金:市场短期上行的可能性很高

市场在2000点时已经多次陷入困境。从短期来看，它已经到了选择方向的关键时刻。万佳基金认为，向上突破的可能性很大。主要原因包括:第一，从5月下旬的再融资到信贷供应，央行的行为发生了变化；第二，尽管实体经济继续恶化，但在一些领域出现了积极的现象，如汇丰和蔡中的pmi以及5月下旬的发电数据；第三，从市场心态来看，如果这次突破2000点，再次失败，参与者将在短期内逐渐接受2000点的临时底部，他们的风险偏好将略有增加。基于以上原因，这个反弹是高度游戏化的。

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