蓝筹势猛 基金经理仅认可阶段性行情

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然而，据《中国证券报》记者采访，许多基金公司和基金经理并不认为后续蓝筹股会全面上涨。他们认为，最近稳定增长的措施只是为了防止经济下滑突破底线。既然不可能有一个大的“资金释放”，预计蓝筹股将继续上升，否则将是一个“春梦”。

人民币不太可能明显放松

清明节前，政策层面发出了明显的“稳增长”信号，国务院常务会议从“大力减免小微企业税收”、“加大棚户区改造力度”、“加快铁路投资”等方面提出了稳定经济增长的措施。对此，华安基金认为，政策信号是明确的，态度是坚定的，而且对关键资本问题有明确的操作计划，因此将会有宽松的货币政策立场。此外，由于市场对反周期和改革担保的增长政策预期不足，目前的形势也将积极刺激蓝筹股。可以说，蓝筹股、全面调整后的白马成长型股票和债券的价格有望上涨，而股市中估值较高的板块将因资本再配置的压力而继续下跌。

然而，从私下采访和交流来看，大多数基金经理并不乐观。

“‘稳定增长’意味着经济衰退。不要突破底线。不太可能会有大规模的刺激或资金释放。今年的经济形势不太乐观。银行间市场资本利率不高，但人民的实际利率显然不在这个低水平。因此，实体经济非常困难，蓝筹股的表现也不会太好。”一家基金公司的投资总监告诉《中国证券报》记者，“有人说，由于经济形势不好，空.的存款准备金率下调了事实上，的削减是没有用的，因为资本并没有流向实体经济，而余额宝已经吸收了大量的私人资金。然而，我回去购买银行间存款，并没有直接流向该行业。“基于悲观的经济基本面，他对蓝筹股将继续上涨并不乐观。

这一观点也得到了上海另一家中型基金公司的认可。他们表示，不清楚a股今年全年的表现如何，但至少对第二季度持悲观态度。

“如果没有很多钱，就很难获得大蓝筹股的机会。投资和研究部门认为货币政策不会大幅放松，因此他们不打算跟上当前的上升趋势，在操作上仍然谨慎和保守。权重行业自3月中旬以来的涨跌，与之前的预期太差、估值极低有关。”一位基金经理表示，蓝筹股的估值已跌至谷底，因此在某种催化剂的作用下，完全有可能出现恢复性上涨，但要形成一个中间市场仍太难了。

“当它上升到一定时间时，它几乎是一样的。如果一些股票现在上涨了20%，下跌的幅度可能会更大。简而言之，我们认为大盘股将会重现，2014年将出现振荡趋势。”基金经理说。

机构基金没有大量购买大盘股基金

一般来说，蓝筹股的上涨总是有利于大盘股基金，而对宏观形势更加敏感的机构不排除提前购买这类基金。然而，据《中国证券报》记者报道，上海的一些基金公司没有显示出机构基金涌入蓝筹股型基金的明显迹象。

“如果是机构认购，那么金额是非常大的。我这几天看过我们的内部数据，没有这样的迹象。”一位市场消息人士透露了这一点。此外，该公司的一些人士表示，他们管理的蓝筹股etf作为市场上的知名品种，最近没有听说过任何大规模的机构认购行为。

另一方面，据《中国证券报》记者了解，参与本轮蓝筹股上涨市场的公共基金并不多，在配置上也没有大的购买。

“在公共基金对蓝筹股非常悲观之前，配置太低，不能再低了。现在不可能说投资风格已经转变。”一些投资董事认为，蓝筹股的兴起最终是由于创业板估值泡沫日益突出后a股热点缺失，导致目前出现了这样的“转换效应”。

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