三主线布局机器人主题行情

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在此前的持续上涨之后，沪深股市由上涨转为震荡。虽然该指数已经停止上涨，但市场热点依然活跃，事件驱动的主题投资仍值得关注。2015年11月23日至25日，世界机器人大会将在北京举行。智能制造作为制造业转型升级的重要方向，肩负着实现“中国制造2025”提出的2025年成为制造业强国的战略目标的重任。建议投资者从三个方向布局:系统集成商、本体制造商和核心组件领导者。

世界机器人大会就在眼前

11月23日至25日，由中国科学技术协会、工业和信息化部、北京市政府主办的2015年世界机器人大会将在北京举行，主题为“协同、融合、共赢，引领智能社会”。据悉，中国正在制定的“机器人技术创新和产业推广计划”也将在本次会议上公布。

智能制造作为制造业转型升级的重要方向，肩负着实现《中国制造2025》提出的2025年成为制造业强国的战略目标的重任，因此制造业发展战略的高度决定了智能制造发展的政策关注。

从政策角度看，“十三五”和“中国制造2025”明确强调高端数控机床和机器人产业的发展。国防和民用技术的融合已经上升到国家战略，深化了国防和军工企业的改革，促进了军用机器人的研发。从产业角度看，国内布局取得初步成功，国外机器人生产巨头逐渐将R&D中心转移到中国市场，客观上进一步提升了中国机器人产业链的R&D和制造实力。

平安证券指出，工业机器人将继续快速增长。据估计，2015年至2018年中国工业机器人的销量将分别为7.5万台、9.5万台、12万台和15万台，年均增长率约为25%。机器替代的优先领域包括危险、恶劣和有害的工作环境，如爆炸物、核辐射、焊接和抛光；劳动密集型过程，如装配和手工操作；劳动密集型工作，如锻造和搬运；高精度和高清洁度操作，如半导体和平板显示器制造；自动生产线装卸，如机械加工和热加工；和超常制造业。

目前，机器人的应用范围不断扩大。在2014年中国机器人市场上，根据应用行业分类，工业机器人仍然主要由汽车行业的需求驱动，汽车及零部件行业的市场份额占全国的一半。尽管食品加工等服务机器人的增长已经加快，但中国实际使用机器人的服务企业数量还不到1%。机器人向服务领域的延伸具有广阔的前景和巨大的市场潜力。类似的应用可能是为铁路乘客提供餐饮，大型连锁酒店的大型会议餐饮生产等。这种大规模、受欢迎和标准化的工作可能会被服务机器人所取代。

三条主线布局主题市场

近年来，工业机器人等全球智能制造产业呈稳步增长趋势，市场规模不断扩大。中国作为一个智能制造业，发展势头强劲，与之密切相关的工业机器人系统集成领域的市场规模正在逐步发展，未来市场巨大，将有效帮助以汽车行业为代表的下游应用领域实现自动化和智能化升级发展，提高生产效率，降低制造成本。民生证券建议投资者从三个方向布局:系统集成商、本体制造商和核心组件领导者。

首先是系统集成商。集成的市场份额很大，主要的本地系统集成商的优势是充分的。与国内本体制造商的合作有利于创造协同效应。集成的市场份额是本体制造的两倍，本地专业系统集成企业对国内厂商有更好的了解，更适合下游应用的现实。目前，国内一些系统集成应用提供商注重与国内机器人本体制造商的合作，通过“本体+系统集成”的集成解决方案模式创造相对竞争优势。

其次，本体制造商。工业机器人领先，服务机器人的新兴产业链延伸了布局服务，值得关注。汽车、电子和电气行业主导了工业机器人的下游应用。服务机器人在军工、医疗、养老、物流等领域的应用是机器人产业不可逆转的趋势。

最后，水龙头的核心部件。核心部件技术已逐步突破，具有R&D实力和国际合作企业的领先机器人产业有望率先突破技术难关。自主开发核心部件是家用机器人降低成本、增加利润的唯一途径。机器人龙头企业拥有核心自主R&D实力，有望率先突破技术难关，形成具有国际竞争力的上游核心部件和中游主体制造实力。欧洲和日本的机器人制造企业已经掌握了核心技术，与实力强大的国际企业的合作有望推动R&D本土企业能力的提升。