金砖银行与全球金融的平行世界

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余韶

[更重要的是，金砖银行和金砖机制将扩大人民币作为投资货币和储备货币的功能]

金砖国家新开发银行于7月21日在上海正式开业，预计将于2015年底或2016年初开始运营。金砖国家的成立标志着金砖国家合作的重要一步。它是发展中国家与新兴市场国家金融合作的重要成果，也是对国际金融体系的完善和有益补充。借鉴亚洲基础设施投资银行的最佳实践，当东方效率与西方透明度相遇时，在实践中不断完善金砖银行的治理结构，有望成为21世纪专业化、高效、透明、绿色的新型多边开发银行。

更重要的是，金砖银行和金砖机制将扩大人民币作为投资货币和储备货币的功能。在2008年全球金融危机的地震带下，新一轮传播的萌芽正在蓬勃生长。

就经济总量而言，金砖国家(中国、俄罗斯、印度、巴西和南非)足够强大:它们的总人口占世界的40%，它们的总经济总量占世界的四分之一，它们的国际储备占世界的一半以上，它们的贸易额占世界的15%。不幸的是，在金融层面，他们的地位无法与之相比。在世界银行，“金砖四国”总共只有13%的投票权，而美国家庭占15%；在国际货币基金组织中，金砖国家的总投票权只有11%，而美国的总投票权接近17%。英国和法国的投票权都比任何金砖国家都多。国际货币基金组织一直不愿放弃太多份额，美国的否决权在可预见的一段时间内不会改变。世界银行能够提供的弹药是有限的，它目前发放的贷款没有中国国家开发银行发放的多。在发达经济体的高债务环境下，援助和支持发展中国家的力度和意愿也在下降。

当前，世界正面临着金融危机后基础设施落后的老欧洲、发展中经济体明显放缓的美国，世界经济正处于无动力的垃圾时代阶段。目前，中国拥有世界上最大的外汇储备和普遍过剩的产能。中国应该有所作为。在努力进行内部调整的同时，还应积极在外部领域进行地域分配，以促进新兴经济体和亚太一体化，为全球发展注入新的动力(310328，基金律师协会)。

在金砖国家中，中国和印度(服务贸易)是生产国，而俄罗斯、巴西和南非是资源国。他们需要彼此的需求，包括商品、投资和基础设施。因此，我们必须弥补金融、投资和货币方面的几个不足，这需要一个有远见的布局。这种布局最早始于2013年金砖国家德班峰会。新兴国家正试图创造一个新的平行世界模式，而小型三驾马车(国际货币基金组织储备银行、wbvs金砖国家开发银行、世界贸易组织商业理事会)正在启动。高潮于2014年7月15日在巴西福塔莱萨(Fortaleza)到来，当时金砖国家新开发银行(BRICS New Development Bank)签署了成立协议，总部设在上海，初始批准资本为1000亿美元(同时，金砖国家还同意设立1000亿美元的应急储备安排，中国将出资410亿美元，南非出资50亿美元，其他三个国家各出资180亿美元)。

金砖银行配合中国“走出去”战略，推动其他国家基础设施建设，这是释放中国巨大外汇储备投资潜力、释放中国国内过剩产能的新途径。但这只是开始。除了丝绸之路基金和上海合作组织银行之外，亚洲基础设施投资银行已经成立，这标志着二战后不同于布雷顿森林体系的新金融力量的崛起。

据预测，未来中国将通过扩大内陆边境地区和沿海地区的开放，投资偏远地区的绿地，形成全方位开放的新格局。这尤其集中在亚太地区的地理位置。例如，西部是新丝绸之路经济带，它不仅是地理与能源战略的交汇点，也是内陆发展与外部战略相结合的典范；南面是海上丝绸之路经济带，与中国有着深厚的联系。它们不仅有巨大的基础设施需求，而且与中国有很强的贸易互补性。此外，还有湄公河次区域、印度-巴基斯坦-缅甸走廊、海湾国家联盟等。中国正在大力投资建设全球基础设施(包括即将开通的泛亚铁路)；在非洲，中国用基础设施换取资源，支持企业用国家力量扩大产能；此外，中国资本在澳大利亚、南美等地区的收购和合作计划也在进行中。中国主导的“欧亚基础设施一体化战略”正随着地理布局逐步展开，以政治智慧和长远眼光打开了无数资源宝库。

在私营部门层面，我们可以看到，商务部修订后的《境外投资管理办法》确立了“备案第一、审批第二”的管理模式。放宽政策限制将确立企业在海外投资中的主导地位，提高海外投资便利化水平。商业和政府海外投资可以共同努力。中国今年将成为资本净出口国。不难想象，中国将在新一轮全球一体化中扮演重要的资本贡献者角色。可以预见，未来五年，中国的国民财富和居民财富肯定会以股权、债权或直接投资的形式向海外进行全面投资和配置。而这些外资辐射的核心点肯定是上海。就像长江经济带的辐射一样，桥头堡必须是上海。另一方面，上海必须充分利用这一机会，成为中国投资世界的门户和平台。大量的项目和资金将会来来去去，最终将构建一个强化的中国资本输出机制，消耗美元储备，促进人民币资本下。

(作者是东方证券公司首席经济学家)