大湖股份注资百合网短期难见收益

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最近，a股上市公司对“互联网+”越来越感兴趣，导致互联网公司在市场上的估值不断上升。然而，在业内人士看来，最具潜力的中小互联网公司早就被英美烟草挖走了。对于急需“互联网+”的传统行业上市公司来说，他们更有可能“捡错误”或“捡剩菜”，但即便如此，竞争也是激烈的。

近日，盛达矿业(报价000603，咨询)和胡大股份有限公司(报价600257，咨询)同时宣布，他们分别在Lily.com投资8000万元和2500万元，分别占股份总数的5.13%和1.6%，分别占股份总数的5.13%和1.6%。根据这一计算，Lily.com的估值达到了15.6亿元。

值得注意的是，已在纳斯达克上市的嘉园的市场份额只有2.09亿美元，但其市场份额和财务指标都远远好于莉莉。然而，嘉园在今年3月3日收到了私有化的邀请，这为中国股票的回归打开了大门。一位不愿透露姓名的分析师告诉《证券日报》:“如果嘉园将来重返a股市场，作为行业的领头羊，它肯定会获得更高的溢价。”

然而，这两家看似竞争的公司最终可能不会在同一个舞台上竞争。最大的原因是，自2011年上市以来，嘉园已连续三年盈利，而Lily.com仍在亏损。Lily.com CEO田范姜也公开表示，公司的目标是登陆新三板，因为新三板的利润要求不高。

日前，在接受《证券日报》采访时，透露:“莉莉。在5月初完成了vie建筑的拆除工作，整个拆除过程耗时4到5个月。我们将在一个月内提交材料，然后排队等候。第三季度登陆新三板的时间表目前似乎没有改变。”。

莉莉。com已经拆除了vie架构

无论是登陆主板还是新三板，对于接受美元基金投资的互联网公司而言，拆除vie架构都是第一步。胡大股份在公告中还表示，Lily.com的融资将用于将vie结构重组为符合国内上市标准的国内结构，并发展公司业务。但据田透露，在宣布投资矿业和五大湖之前，应该已经完成了vie结构的拆除。

据记者调查，自2005年以来，Lily.com已经进行了五轮融资，融资总额达4500万美元。截至目前，田总裁持股10%，员工持股5.4%，其他非团队个人股东持股15%，其余69.6%为机构投资者持股。最大的机构投资者是金沙江创业投资公司，持股比例为16.1%。此外，在机构投资者中，梅菲尔德(持股4.2%)和泰纳恩亚(持股8.2%)在2013年4月，田范姜曾表示，已经开始准备海外上市。最终，这是徒劳的。

在涉及胡大股份和盛达矿业的第二轮融资中，Lily.com共融资15亿元。上述分析师表示:“在vie退出后，最初的美元基金肯定会套现，并被五大湖等国内资本接管。”

根据公开信息，金沙江创业投资公司曾是团购网站Lashou.com的重要股东。Lashou.com被禁止在美国上市后，其股票数次易手。去年10月，上市公司鸿图三宝最终扮演了“接班人”的角色，并被鸿图三宝用来描述“互联网+”的故事。

从数字上看，百合网的15亿元人民币不足以支付4500万美元的融资和利息。据田介绍，正在洽谈一笔近20亿元的新融资。“目前，很多投资机构都在联系，具体进展不方便透露。”。

分析师指出，从莉莉目前的业绩指标来看。“收购人”在F轮及以后的大湖股份等不应使以前的美元基金如金沙江赚得太多。与Handan.com类似，Lily.com不应成为金沙江投资清单上的经典案例。

五大湖的股票很难在短期内获得回报

就大湖股份在百合网1.6%的持股比例而言，这应该是金融投资者的身份。然而，种种迹象表明，Lily.com很难在短期内给金融投资者带来财务回报，甚至可能打击水漂。

在获得15亿元融资后，Lily.com立即宣布将全面启动免费服务模式，即用户可以免费查看其他会员的信息，与感兴趣的人交流和认识。业内人士认为此举是对行业领袖嘉园的反击，但其效果仍有待验证。有些人认为免费不是交友网站的出路，甚至成为莉莉的定时炸弹。

根据易观国际的报告，2014年第四季度，网上婚恋市场总收入达到6.25亿元，其中排名第一的是嘉园，1.72亿元，占27.6%，排名第二的是Lily.com，9000万元，占15%。据艾瑞咨询数据，Lily.com注册用户数为8500万，嘉园注册用户数为1.5亿；Lily.com的付费用户数量为60万，嘉园的付费用户数量为140万。百合网每月活跃用户180万，嘉园每月活跃用户540万。

据田预测，免费战略实施后，未来一年，月平均活跃用户数将增加5 -10倍。那么，在一个多月的免费实施后，用户数量增加了多少？对于这个数字，田在接受采访时并没有透露，只是说:“自从宣布免费服务以来，Lily 6月份的用户活动量比以前有所增加，登录人数和回复人数都翻了一番。据估计，2015年的在线收入将比2014年减少约50%。”

根据莉莉的数据。在免费之前，2014年在线交流的付费收入占总收入的40%。为了弥补这种“免费”的空不足，Lily.com计划将其产品和服务扩展到“婚恋生态系统”,提供婚姻咨询和培训、婚恋消费、婚礼、相关金融、影视媒体等上下游服务。“在我们的用户在互联网上交换信息之前，他们结束了网站的使用，但事实上，在交换信息之后，会有很多离线活动，比如看电影、购物、约会...在这些服务之后，我们也将这样做。也就是说，我们必须从一个垂直的约会应用程序升级到建立一个婚姻和爱情的生态链系统，这样它就可以免费，并可以建立一个新的商业模式，”田范姜说。我们需要对所有家庭进行婚姻咨询培训。未来，莉莉的用户将不再是单一用户，而是全国4亿国内用户。

“就目前而言，不管免费后没有门槛造成的坏钱赶走好钱的效果和会员素质的直线下降，婚姻网站要扩展到咨询、培训、消费、影视等领域都不容易。嘉园是过去的一个教训。早在2011年，嘉园就试图从婚介市场延伸到婚礼市场。除了主品牌，它还创建了基于喜鹊网络的婚礼市场，但它很快就以失败告终。”上述分析师指出，婚礼业务中的个性化元素太多，短期内难以成长；金融和影视媒体都需要巨额资本投资和专业精神。

对此，世纪佳缘现任ceo吴曾经承认，交友网站属于陌生人交友的范畴，这让两个陌生人意识到，结婚还有很长的路要走，自然断层导致所谓的交友生态系统实际上是一个“伪生态”。

然而，对于像五大湖这样的上市公司来说，“生态圈”的真实性似乎并不重要。关键是要有这三个字。许多上市公司与其说是转型的“互联网+”不如说是转型的风投，需要填补的空白是如何“讲述故事”。今年2月，胡大股份投资妇幼电子商务亲吻婴儿；5月，深圳前海元进学院金融服务有限公司成立，搭建p2p平台。巧合的是，今年6月，盛达矿业投资2.75亿元收购p2p平台“和谐号”。在当前的崩盘之前，这些消息的发布使得公司的股价持续飙升。