新光集团借壳*ST金路遭质疑 公司称完不成业绩则补偿

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广信集团董事长助理徐军在接受《证券日报》采访时表示，公司完全有信心、有能力实现业绩和利润目标

■我们的记者夏芳

最近，*圣陆金(报价000510，咨询)正式发布了广信集团借壳上市的报告，这也使广信集团暴露在媒体的聚光灯下。作为一家房地产开发企业，新光集团的借壳上市在交易对价和业绩承诺方面引起了媒体的拷问。新光集团能否成功借壳成为人们关注的焦点。

广信集团以111.7亿元的价格借壳上市

自6月24日复牌以来，新光集团的借壳使得圣陆金的股票价格在资本市场上涨。*圣陆金的股价从5.8元/股(1月16日)上涨至8.86元/股(昨日收盘价)，涨幅为52.75%。

根据圣陆金7月15日发布的修订公告，与6月份发布的计划相比，该报告有几处变化。

此次交易的对价在新发布的修订公告中得到确认。根据公告，*圣拟向集团及自然人于发行股份，购买万厦地产100%股权及建材城100%股权，总价款为111.7亿元。同时，将通过不超过10家特定投资者的非公开发行募集40亿元的配套资金。本次发行的股票价格为每股5.45元，其中将向集团和于发行20.5亿股，向另外10家特定投资者发行7.3亿股。

其次，借壳方对集团和于做出了明确的业绩承诺，这在计划中并不明确。根据承诺，目标公司2015年净利润总额不低于8亿元，2015年和2016年累计净利润不低于19亿元，截至2017年的三年累计净利润不低于32亿元。2014年，圣陆金的净利润为-1.46亿元。

此外，报告还披露了募集资金的使用计划。募集资金40亿元，公司计划投资21.5亿元在义乌世贸中心项目，5亿元在千岛湖皇冠假日酒店及其附属建筑项目，1.5亿元在新光广场二期，2亿元在新光广场三期，另外10亿元补充营运资金。

根据广信集团的评估值，目标公司万厦地产和广信建材城的评估值的市盈率分别为28.13倍和19.85倍。*圣陆金还在公告中表示“标的资产估值存在大幅上升的风险”，报告指出，由于未来实际情况与估值假设不一致等因素，可能存在标的资产估值与实际情况不一致的情况。

据了解，广信集团是一家集工业、房地产、投资、商业等多种经营为一体的民营企业集团。它是由和于于1995年创建的。目前，集团拥有39家全资子公司和控股公司，近100家股份制公司，总资产超过300亿元。以万沙地产和东阳国际建材城为核心的房地产业正日益成为广信集团产业体系的“旗舰”。

作为一家房地产企业，新光集团的借壳上市可以说是继ipo之后房地产企业的无奈选择。

广信集团董事长助理徐军在接受《证券日报》采访时表示，广信集团选择上市和资本整合是公司多年来的战略目标。为此，广信集团在上市方面做了很多努力。前几年，它还想通过ipo上市，并在上市前培育了一些企业。然而，限制国的房地产企业上市政策未能实现上市。

据《证券日报》记者从广信集团了解到，圣陆金之所以在并购计划中被选中约一年，是因为在广信集团董事长周晓光看来，陆金的各项综合指标都是合适的。

公司对其绩效承诺充满信心

一些媒体质疑广信集团近年来的业绩逆势快速增长，并质疑其未来能否实现业绩承诺。

对此，许军表示，如果履约承诺没有兑现，公司将按照承诺进行赔偿。

徐军表示，公司在重组上市报告中的业绩和利润承诺是根据相关项目的发展进度、价值估计和市场前景，经过严格评估和科学分析后编制的，具有高度的合理性和可实现性。“公司开发的大部分项目位于当地的核心区域，义乌周边核心城市的中心区域，具有绿色生态、人气、商业支持等综合价值。义乌房地产业将在未来两年升温。此外，得益于国家一带一路政策的影响，广信集团还将受益于“义乌商圈”

在业内人士看来，在全国房地产业衰退的背景下，义乌房地产市场持续升温。主电源(报价600405，咨询)于去年11月开通，是中国最长的国际货运列车。从义乌开始，它被视为义乌小商品出口的重要渠道，也是“一带一路”战略的支点。广信集团将受益于政策红利，其未来发展前景可观。

据公开数据显示，今年前四个月，浙江对“一带一路”沿线国家出口1681.4亿元，同比增长7.3%，约占全国对“一带一路”沿线国家出口的14%。数据显示，义乌已经成为中国乃至世界消费品的聚集地。

据广信集团相关人士介绍，随着“义乌商圈”的形成，义乌需要一定的配套设施，公司开发的位于义乌金融商务区核心区域的义乌世界贸易中心建成后将成为义乌的新地标，这将为义乌经济的可持续发展提供强有力的支撑。

原始业务与房地产并存

事实上，*圣陆金连续两年亏损，该公司濒临退市。此次重组的成功也将使圣陆金免于退市。

通过此次重组，上市公司将注入盈利能力较强的房地产开发和商业运营，公司控股股东将变更为集团，、于将成为公司新的实际控制人。

关于陆金的未来，周晓光表示，如果重组获得成功，广信将系统整合现有资源，投入新的思路和管理，全力以赴尽快纠正和扭转经营局面。目前，由于重组尚未完成，有必要一步一步扎实推进，做到每一步、每一个细节。

此外，根据许军的介绍，*圣陆金的原有业务也将保留。目前，公司正在对陆金公司的原有业务进行初步研究和整合工作，公司对该业务的转型充满信心。“借壳上市后，广信集团的发展战略也将发生一些变化。房地产业将重点向新的商业地产、养老地产、旅游地产、商业物业管理和文化产业转型和探索。其他企业也将借此机会加快创新和转型的步伐。”

对于公司未来的发展和财务状况，徐军表示，广信集团自成立以来一直坚持稳健审慎的财务战略，确保财务安全，自成立20年来从未发生过重大财务危机。目前，集团财务指标科学、合理、健康，不存在财务压力，能够充分支持集团的运营和各项建设计划的实施。