五家券商因违规等级下调 民族证券C级垫底

本篇文章2290字，读完约6分钟

在过去的一年里，a股整体看涨。尽管券商取得了不错的回报，但总体而言，它们也经受住了风险考验。然而，2015年证券公司的分类结果显示，仍有5家券商因违规而降低了评级

近日，中国证监会网站发布了2015年证券公司分类结果。最高aaa级仍与往年相同，95家证券公司中有近60%已经升级，但仍有长城证券、华富证券、华西证券、国家证券、平安证券等5家证券公司被降级。

根据中国证监会公告，证券公司的分类结果不是对证券公司信用状况和等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，结合证券公司的市场竞争力和合规管理水平，基于证券公司的风险管理能力对证券公司进行的综合评价，主要反映证券公司合规管理和风险控制的总体情况。

至于上述5家券商被降级的原因，有关券商并未对《投资者新闻》的记者给予正面答复。一位券商从业人员向《投资者报》表示，监管层对证券公司风险管理能力的评价主要包括资本充足率、合规性、风险控制、信息安全、客户保护和信任六个方面，评价期为去年5月1日至今年4月30日。然而，在过去的一年里，所有遭受降级的中小券商都因违反商业规则而受到监管机构的处罚。

国家证券评级是最低的

根据《证券公司分类监管条例》，证券公司分为五类，即a(aaa、aa、A)、b(bbb、bb、B)、c(ccc、cc、C)、D和E，共11个级别。A、B、C三个类别中的各级公司都是正常经营的公司，其类别和级别的划分只反映了行业内公司风险管理能力的相对水平，而C公司的风险管理能力被认为刚刚过去。D类和E类公司是指潜在风险可能超过公司可承受范围，并依法采取风险处置措施的公司。

目前，许多发表业绩报告的券商的利润已经实现了数倍的增长。得益于a股市场的看涨，券商的盈利能力有所增强，资本也有所扩张，券商的整体评级也有所提高。在95家券商中，有30家券商的评级与去年持平，有60家券商的评级发生了变化，其中有55家券商的评级有所提高，占近60%。只有长城证券、华富证券、华西证券、国家证券和平安证券等5家证券公司被降级。

具体来说，长城证券从A级下调为bb级，华富证券从aa级下调为A级，国信证券从B级下调为ccc级，华融证券从aa级下调为A级，平安证券从bb级下调为B级，国信证券成为今年唯一的C级公司，这次没有公司被划分为D级或E级，证券公司整体经营状况良好。

据了解，国家证券排名垫底的原因与非法投资20.5亿元人民币有关，导致北京证监局责令该公司整改。

5月20日，方正证券(601901，古巴)宣布，子公司国信证券已收到北京证监局《关于责令国信证券采取纠正措施的决定》，责令其在6月15日前纠正问题，并提交书面整改报告。

国家证券被控违反三项内容:一是2014年9月至2015年3月的财务报表和2014年年度报告均将20.5亿元的投资定性为银行存款，导致年度报告、净资本计算表、风险资本准备计算表、风险控制指标监管报告等报表违反了证券公司的会计准则和净资本计算规则，会计师事务所出具了保留意见。第二，自2014年9月以来，持有的一只股票的市场价值与其总市场价值的比率已超过监管标准。第三，大额资金使用的决策和审批程序不完善。与国外签订的协议未按照公司制度要求经过法律合规部审核，在审批文件不完整的情况下，未经注册即被打印。

6月16日和7月23日，方正证券分别发布了国家证券整改公告。公告显示，违规资金20.5亿元尚未全部转回，但已收到投资收益3821.03万元，其他问题仍在处理中。

评级关系到经纪人的利益

虽然管理层对证券公司风险管理能力的评级包括资本充足率等六个方面的考虑，但几乎每次“雷击”都是合规性的，五家被降级的证券公司也不例外。

除了国家证券，其他四家证券公司也有不同程度的违规行为。其中，长城证券为不合格客户提供融资融券，代销伞式信托产品，为p2p平台融资客户提供便利。违规行为十分严重，该行被暂停为融资融券客户开立新的信用账户三个月。华西证券在今年2月对46家证券公司的融资业务进行现场检查时也受到了处罚。

一位券商从业人员对《投资者报》表示，降级的大多是中小券商，其风险控制能力相对较弱，存在一些“踩红线”销售业绩的行为。以融资融券为例，大型券商在4月和5月股市行情好的时候，没有扣下外部账户，而小型券商则一再禁止。

对于评级结果，中国证监会指出，证券公司分类结果主要反映证券公司合规管理和风险控制的总体情况，为证券监管部门所用，不允许证券公司将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

另一方面，证券公司的评级与证券公司的利益密切相关。中国证监会及其派出机构将对不同类型的证券公司实施不同的监管政策，同时，开展创新业务、设立新的销售部门和获得许可资格也与结果直接相关。根据证券公司的分类结果，证监会还确定了不同级别证券公司支付的证券投资者保护基金的具体比例，级别越低，券商支付的保护基金越多。

分析师表示，对网点开设、发行上市、新业务的限制影响了当前券商业务的战略布局，尤其是对中小券商而言，当前互联网金融的早期布局可以与大券商形成差异化发展的优势。

更重要的是，就上缴的投资者保护基金比例而言，提高水平，支付不到0.5%的营业收入，可能会影响券商数千万的资金，资金消耗也会影响业务拓展。

虽然评级不允许用于商业推广，但对投资者仍有参考价值。“经纪人的评级很低，无法开展创新业务。融资融券、股票质押式回购、国债反向回购以及即将推出的沪港通都要求券商有更高的评级。”根据上述分析，投资者选择更高级别的经纪人，这意味着更低的风险和更多的投资领域。由于这些原因，经纪人也非常重视评级。■