业绩疲软“喝茶”解困 明星电缆拟以债权换茶园

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星光电缆(报价:603333，咨询)(603333，sh)站在摆脱困境的十字路口，吸引着投资者的目光。

暂停一周之后，昨天(7月13日)，星空传媒并没有进行重大重组，而是抛出了“饮茶解渴”的计划。公司宣布拟以债权形式收购峨眉山仙芝朱坚茶业有限公司(以下简称仙芝朱坚茶业)1087.5亩茶树林权证及配套厂房设备。这种合作将有助于改善公司未来的资产质量和财务状况。

关于星空传媒的投资有很多争议。至于此次收购，星空传媒董事兼秘书蒋向东告诉《国家商报》，此次收购并不是一次战略转型，只是想多做尝试，为公司的长期业绩做出贡献。此外，收购不需要支付现金或股权，而是通过债权获得的。

2014年，星空传媒自上市以来首次出现亏损，净利润同比下降1169.97%，亏损6920.1万元。

试着使要购买的茶园多样化

自2013年底以来，星空卫视进入了一个多事之秋。在数名高管相继失去联系后，该公司因涉嫌虚开增值税专用发票而被司法机关调查。与此同时，星空卫视的表现也出现了急剧的转变。2013年净利润仅为647万元，2014年亏损达6920.1万元。

*同样饱受四川反腐黑天鹅之苦的圣陆金(报价000510，咨询)(000510，深圳)已启动重组模式。在许多投资者的期望中，星空传媒也应该走上重组之路，从st Golden Road这样的困境中解脱出来。然而，明星电缆恢复交易的宣布令许多投资者感到意外。

星空传媒宣布，公司与四川升达集团已经开展了战略意向合作。为充分发挥双方在各自经济领域的优势，实现强强联合的合作效果，公司拟以债权形式收购四川升达集团全资子公司仙芝朱坚茶业的部分资产。标的资产主要是四川省峨眉山市普兴乡的1087.5亩林权，该乡是仙芝竹尖茶的种植和供应基地，主要树种为茶树和柳杉。此外，还包括位于四川省峨眉山市普兴乡光明村和连萌村的生产车间和配套生产设备，总面积61.23亩。

星空传媒表示，此次合作将有助于改善公司未来的资产质量和财务状况。该事项现已进入资产评估阶段，后续事项将根据进展情况不断披露。

姜向东在接受《国家商报》采访时表示，收购完成后，将独立成立一家茶叶公司，该公司可能与现在规模较大的朱坚仙芝茶业合作。在品牌和营销方面，将邀请特别的人来做。

在重振业绩方面仍然存在挑战

事实上，星空传媒收购茶园的消息让许多投资者无法理解。在2014年年报中，公司的经营计划中并未提及非有线主营业务的拓展。年度报告还指出，“特种电缆应该是核心”，跟上新能源和智能电网的发展，跟进以核电、水电、风电和光伏发电为代表的新能源和电网市场的占领。

对此，姜向东表示，此次收购是一次尝试，并不涉及转型。而且收购成本不高，资产也很好。

值得注意的是，此次收购是以星空传媒对四川盛达集团全资子公司四川富邦钒钛制动鼓有限公司(以下简称富邦钒钛)的债权为代价的。根据星空传媒2014年年报，富邦钒钛公司应收账款约为3745万元，坏账准备为733万元。

此外，对于茶产业资产的绩效贡献，姜向东表示，短期内可能看不到，但长期来看会有所贡献。从交易对手的经营情况来看，四川升达集团的债券评级报告显示，2013年仙芝朱坚茶业的茶叶及茶叶产品业务收入为5568.31万元，近年来经营状况相对稳定，但产能利用率较低。

在卖电缆的同时，我们也应该卖好茶。为了重振疲弱的表现，星空卫视显然面临许多挑战。在电缆行业，星电缆的性能似乎略有提高。2015年第一季度，星空传媒亏损342万元，好于2014年第一季度亏损1498万元。