无限制流动性：证金公司七日驰援 “准平准基金”长期机制化可期

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引导阅读

据权威内部人士透露，目前监管部门甚至上级部门都认可市场赋予证券公司的“准平准基金”的定位，并透露“准平准基金”可能会以机制的形式长期存在。

我们的记者谷峰从北京报道

自中国证监会7月3日宣布证券公司注册资本增加至1000亿元以来，它被广泛解读为实现a股熨平机制的“准平准基金”。

7月9日，据《21世纪经济报道》记者从一家大型基金公司相关负责人处获得的消息，证券公司提供的400亿资金已经到位，这部分资金已经用于应对公司近期的赎回压力。该基金总额为2000亿元，主要用于南方基金、华夏基金、嘉实基金、Boss基金和中国邮政的活跃股权基金。

另据消息来源称，7月9日，一些基金公司联系了北京的证券公司。如果流动性仍需改善，第二阶段资金可能会很快注入相应的基金公司。

证券公司帮助流动性的三个维度

在“武装”成一只准平准基金后，证券公司本周采取了什么措施来拯救市场？事实上，综上所述，不难看出，准平准基金的主要功能是将流动性重新分配给证券公司、公共基金等金融机构，同时释放股票市场的流动性，这无疑以交易对手的形式在很大程度上提高了市场流动性。

首先，证券公司入市是为了稳定股市。周一和周二，证券公司主要买入蓝筹股，石油、银行和保险板块的股票上涨以支撑该指数。

周三，中国证监会公开表示，证券公司将继续保持蓝筹股的稳定，同时提高中小股票的购买力，以缓解市场流动性紧张的局面。在那一天，常颖精密(300115，分享它)(300115.sz)、新筑邦(300037，分享它)(300007.sz)和天邦国际(300178，分享它)(300178.sz)展示了明显的程序性法案。

除了直接进入市场，它也是证券公司作为准平准基金向证券公司提供流动性的角色之一。

7月8日，中国证监会宣布，该证券公司将在同一天向21家增持股份的证券公司提供2600亿元的信用额度。

发言人戈登表示，该证券公司已从中国人民银行获得充足的流动性支持，并通过多种渠道持续向证券公司提供充足的资金。据知情人士透露，银河证券已于7月8日向该证券公司申请1000亿元的额度。

“这一举措相当于证券公司再次向市场重新分配流动性，让市场各方都能参与到稳定股市的行动中来。”上述投资银行家分析了。

除了向证券公司重新分配流动性之外，证券公司还通过从五只公共基金购买产品向它们提供了2000亿元的资金支持。北京一家大型基金管理公司表示，该证券公司7月8日购买的产品今天已经到货，该证券公司未来向其他基金公司提供流动性的可能性是可以预料的。

华夏基金同日回应《21世纪经济报道》记者称，证券公司认购公募基金为进一步提高市场流动性提供了有力支持，有利于活跃市场交易。公司接受证券公司的资金后，将根据市场情况投资股票市场。

“最近市场波动很大，资金的赎回量增加了。此外，在过去的几天里，二级市场出现了流动性危机，近1000只股票暂停交易并频繁下跌。假设基金被赎回，基金经理可能会陷入无票可卖的境地。”北京的一位基金经理指出。

“准平准基金”七天讲座

证券公司的主要业务职责是为证券公司融资融券业务提供再融资服务，监控证券公司融资融券业务的运行，监控和分析整个市场融资融券交易情况，运用市场化手段防范和控制风险。

然而，在a股大幅下跌后，该证券公司成了中国版的“准平准基金”。

此次救援行动中，证券公司首次亮相是在7月3日中国证监会的新闻发布会上。发言人张笑君表示，证监会决定，该证券公司将第三次增资扩股，部分现有股东将把现有注册资本从240亿元增加到约1000亿元。此外，增资扩股后，中国证券金融股份有限公司将通过多渠道筹集资金，扩大业务规模，维护资本市场稳定。

消息一出来，市场就猜测这家证券公司可能会变成一只中国版的准平准基金。“沪深黄金公司具备成为准平准基金的条件。首先，沪深黄金公司掌握了市场的第一手数据，可以根据市场的需要进行操作；二是注册资本增加到1000亿元，注入了大量的营运资金。”对上海一位券商分析师的分析。

此后，在央行等三部委的持续支持下，证券公司作为准平准基金出现的事实逐步得到加强。

7月4日，中国证券业协会发布消息称，21家证券公司4日召开会议，决定出资不低于1200亿元，并将这1200亿元收归证券公司调配和交易，以拯救市场。

然后，更沉重的消息被发布了。7月5日，中国证监会宣布，中国人民银行将以各种形式协助中国证券金融有限责任公司提供流动性支持。随后，7月8日，中国人民银行再次主动发言，并确认中国人民银行将通过多种方式帮助证券公司获得充足的流动性，以维持股市的稳定。

此外，7月9日，记者了解到，该证券公司发行的800亿短期和短期证券已经完成。短期和短期证券借贷由中信银行承销。直接发布，不发布公告和文件。背书和信用增级单位是中国人民银行。最低购买单位为10亿元人民币，发行利率为4.5%，期限为三个月。

海通证券(600837，股份)副总裁兼首席经济学家李迅雷在《21世纪经济报道》(21世纪经济报道)中对记者表示:“国家出台政策，确保金融机构有充足的流动性，解决股票市场的资金赎回问题，防范局部和系统性风险。”“这在国际实践中是有迹可循的，在应对资本市场下跌的风险时，这与其他经济体的行动是一致的。”(新疆编辑李)