你愿跟着索罗斯“高徒”买黄金避险吗

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严焰

全球股市陷入哀痛，一些海外“聪明钱”被投资于黄金。黄金是在逢低买入，还是只能在短期内规避风险？

8月21日，杜肯家族办公室向美国证券交易委员会(sec)发布了第二季度监管文件，显示斯坦利？Stanleydruckenmiller刚刚向一只黄金开放式指数基金(etf)投资了超过3.23亿美元的自有资金，占Duken总部购买的资产的20%以上。在他看来，目前的黄金价格处于底部。

赌上你所有的财富

这个乔治？索罗斯的前助理曾经评论道:“当你对一笔交易充满信心时，你必须给对方致命的一击。索罗斯批评了我几次，因为当我正确判断市场时，我没有抓住机会最大化胜利。”德鲁肯米勒认为:“创造长期回报的方法是通过持有资本和本垒打。”他说:“坚持到你得到收入的30%~40%，然后如果你仍然非常确定，继续等到你一年赚100%。”

尽管投资者普遍不敢把鸡蛋放在同一个篮子里，但这种“一体化”的方法非常适合德鲁肯米勒。1986年至2010年间，当德鲁肯米勒对投资者关闭该基金时，他连续创造了30%的年均回报率。

在他的一生中，这个人留下了一些仍然像神话一样的投资。1992年，他决定出售空·庞德作为索罗斯的军事顾问。这场运动让索罗斯的量子基金赚了10亿美元。

现在，德鲁肯米勒赌的是黄金。目前，这3.23亿美元的投资构成了德鲁肯米勒家族基金的最大头寸。事实上，这是他第二大投资头寸facebook的两倍。他对黄金的坚定信念可以追溯到他对美联储滥发货币和零利率政策的批评:持续的低利率驱使投资者和央行投资其他资产，包括实物黄金。

黄金安全吗？

除了传说中的基金经理，还有一位美国总统候选人唐纳德？特朗普对持有黄金持有同样的态度。作为一名房地产大亨，特朗普早在2011年就接受了三根32盎司的金条作为安全储备，此前他将这栋以自己名字命名的大楼的一层租给了一家贵金属交易公司apmex。

然而，并非所有投资者对黄金的中期趋势持有相同的观点。国泰君安期货业服务研究所金属研究员王蓉向《中国商报》记者指出:“可以说，这波黄金反弹是从8月份开始的，中间出现了短期回调，但最近可以看出，反弹又被拉了起来。”

王蓉表示，中美两国经济形势的变化是近期金价波动的直接影响因素。“8月中旬金价反弹的直接触发因素是人民币贬值，这也是由中国经济担忧引发的避险情绪推动的。自8月中旬以来出现了一次盘整，但最近出现了新的反弹，幅度非常大。最有可能的是，这是对鸽派解读7月份联邦公开市场委员会会议记录的回应。同时，中国近期经济数据不容乐观，欧美股市走势不佳。因此，全球金融市场的避险模式导致了高风险资产的出售，黄金开始受到追捧，日元和瑞士法郎等避险资产也开始升值。"

然而，尽管避险资产增加了，但美元汇率却下降了。对此，王蓉解释说:“在对美元投资的需求中，除了对冲需求之外，核心原因是与非美国经济体的比较优势。然而，根据美联储7月份联邦公开市场委员会(fomc)会议记录，市场预计9月份加息的可能性将会降低，这掩盖了对美元的避险需求。”

至于黄金的中期走势，王蓉的判断是:中期而言，黄金的下跌依然存在，而美国经济数据的乐观前景是一个重要原因。