“字母表”真的会让谷歌海阔天空吗?

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在谷歌突然抛出这个“字母表”重组计划后，毫无准备的华尔街震惊了，谷歌首席执行官拉里·佩奇(Larry Page)无疑是一无所知。

谷歌和华尔街之间的矛盾是硅谷和华尔街之间天生的不平衡。前者总是追逐星星之海，而后者总是尖锐地问股价该怎么办。

谷歌在11日抛出的“字母表”企业开启了公司在国内的业务，并在国外华尔街面前取得了一个漂亮的转折。从那时起，大海就是wide/きだよ 0。

华尔街的世仇

尽管华尔街的资本在早期增长阶段变得更加丰厚，但硅谷的老板们和华尔街的斗争从未减少过。

谷歌也是如此。早在2004年，当谷歌准备上市的时候，双方都转过了脸。谷歌坚持通过“荷兰拍卖法”(Dutch Auction Law)发行新股(这意味着拍卖标的的竞价价格从高到低递减，直到第一个竞标者在价格到期时出手)，这样散户投资者也可以在通过拍卖上市前获得购买原股的机会。但这相当于移走了华尔街投资银行的奶酪。当时，华尔街立即抨击谷歌的股价，称谷歌被高估了。

尽管在接下来的10年里，谷歌一路崛起，成为世界上最大的互联网帝国，但华尔街的抱怨从未减少过。在2010年之前，谷歌几乎是唯一一家，一切都很好。在接下来的两年里，在谷歌在移动和社交网络上失去了与facebook的紧密联系之后，华尔街的愤世嫉俗并没有停止。尤其是华尔街，不喜欢谷歌到处开花的骄傲传统。

从抗衰老公司，到无人驾驶汽车，再到高空热气球，这些在硅谷看起来很酷的项目在华尔街纯粹是无所作为。

但是现在，“字母表”公司诞生了，在其管辖下有七个公司，每个公司履行自己的职责。作为最初谷歌的股东，投资者可能会问:“你为什么要从事与互联网无关的抗衰老公司calico？”作为“字母表”的股东，投资者只能选择相信科技集团对人类技术前景和商业应用的布局。

减税奖金

谷歌重组，在金融方面有很多便宜可赚。在新的结构下，“字母表”，不承担任何实际业务的控股母公司，可以获得税收优惠。根据美国税法，只要母公司持有80%以上的股份，子公司分配给母公司的股息可以免税。字母表公司可以减少很多税收负担。此外，谷歌作为上市公司“字母表”的子公司，也可以避免上市公司的季度公开财务审查。

虽然佩奇承诺，在新的结构下，“字母表”还将报告每个子公司的业务情况，谷歌将提供自己的财务报表，但由于谷歌不再是上市公司的主体，它将在财务披露方面变得自由。

亚马逊的云计算业务就是一个成功的例子。电子商务公司亚马逊在2006年开始提供云计算服务。然而，在过去的八年里，亚马逊只公布了它的总收入，并且在今年第一季度之前，从未披露过云计算这一独立业务的任何数据。

正是亚马逊的长期保密激发了市场的无限想象。投资者倾向于认为云计算业务潜力巨大，这意味着亚马逊作为一家电子商务公司的股价整体被低估。

七家公司中有一半没有盈利

目前，Alphabet公司下设7个子公司。

第一家是生命科学公司calico，成立于2013年。它试图利用强大的数据处理技术来促进人类抗衰老研究，却没有盈利。谷歌已向该公司注入数百万美元，但佩奇表示，可能需要10至20年才能产生结果。

第二个是谷歌光纤，它提供光纤宽带接入。它成立于2012年，为用户提供超高速宽带服务，但并不盈利。

第三家是智能家居公司nest，它在2014年被谷歌以32亿美元收购。华尔街对鸟巢年收入的猜测是3亿美元。谷歌的新产品“谷歌眼镜”近年来也被归为老巢。Nest有望在未来控制谷歌的所有智能硬件。

第四个是“X实验室”，谷歌R&D的核心部门。谷歌以前孵化的一系列创新项目，包括无人驾驶飞机、无人驾驶飞行器和谷歌眼镜，都来自于此。谷歌将继续作为一个创新引擎存在，它本身并不盈利。

第五和第六家公司是谷歌风投和谷歌资本。谷歌资本主要投资于技术相对成熟、有一定发展基础的公司，而谷歌风险投资主要投资于创业初期的公司。

第七个是谷歌，它已经被精简并保留了其最初的核心互联网业务。

这样，除了最初的谷歌，还剩下6家公司，包括1家实验室和2家风投公司。剩下四家商业公司，一家赚钱但不多，一家根本不赚钱，还有一家不一定在未来10到20年内赚钱。

但是仍然有很多好处。

首先是降低风险，将这些看起来很酷但没有底气的项目分开来烧钱，并在财务上分开披露，这是对谷歌最初主要核心业务的保护。

其次，它从品牌和人员方面打开了这些业务的升级空空间。例如，从现在开始，calico可以成为一家超级生命科学新星公司，而不是一家互联网公司的抗衰老研究部门的尴尬地位。

与此同时，这也是对急于跳槽到优步的高管们的一种安慰:现在你可以从公司的业务总监晋升为首席执行官。

解开“创新者困境”

笼罩硅谷的最深阴影从来就不是泡沫破裂的经济危机。硅谷近几十年来经历了几次起伏，哪一次不是他们在春风中又一次高大起来。

每个大公司最害怕的是一个经典的管理理论:创新者的困境。所谓创新者的困境，就是即使它是一家领先的技术垄断公司，如果它长期受到现有市场和产品的阻碍，下一轮技术突破将是公司衰落的时候。

即使在像谷歌这样以创新为灵魂的商业帝国中，一个新生项目成长的可能性也非常小，因为从占主导地位的主营业务中攫取资源太难了。

例如，根据谷歌最初的结构，完全不赚钱的印花布业务和每年赚取数百亿美元的互联网业务必须在同一个屋檐下竞争，以获得高层次的关注和资源。

谷歌曾在2011年试图打破“创新者困境”。

在谷歌前首席执行官埃里克施密特(eric schmidt)的时代，对facebook的忽视导致谷歌错过了社交网络的机会。为了夺回一座城市，谷歌集中资源培育了一个名为“谷歌+”的项目，并在内部取得了巨大的飞跃，将所有资源集中在这个创新项目上。当时，谷歌甚至停止了许多现成的项目，如谷歌浪潮(googlewave)、谷歌阅读器(googlereader)和谷歌代码(googlecode)，这导致谷歌浪潮(googlewave)等高层领导人离职。虽然google+最终赢得了空奖，但佩奇应该永远不会后悔打破“创新者困境”的尝试。谷歌眼镜是对苹果手表的回应，而谷歌购物是对亚马逊的挑战。这些都是谷歌在传统业务之外的诱惑。

环顾四周，在硬件、社交和电子商务领域，谷歌被苹果、亚马逊和facebook包围，紧随其后的是优步和airbnb等黑马。

在最新一轮移动竞争中，谷歌再次输给了facebook。在去年第二季度的财务报告中，谷歌的收入与去年同期相比增长了11%，而facebook增长了39%。

诺基亚14年来一直是霸主，5年后就倒在了祭坛上；微软统治全球互联网已有40多年，但硅谷曾被重新定义。

有句谚语说:“当河流浑浊时，只有30秒的时间可以逃离”。技术突变是科技公司的主流，稍有延迟就是灾难。

“字母表”的诞生是谷歌努力逃离浑浊的溪流。