OPEC维持产量不变原油走势雪上加霜

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原油的熊市之路似乎还没有尽头。12月7日，受美国加息和欧佩克维持原油产量的预期影响，国际原油期货价格大幅下跌，触及7年低点。自欧佩克成立以来，当原油价格处于低位时，欧佩克通常通过减产来保护原油价格，从而保护产油国的利益。因此，在当前原油过剩的情况下，市场希望改善原油供需矛盾的希望被寄托在半年一次的欧佩克会议上。然而，这一次欧佩克仍保持自己的原油产量不变，这可能会进一步恶化原油供应过剩的问题。

上周五，欧佩克在近7个小时的会议结束时宣布，将继续保持原油产量，以维持其市场份额，目前的原油日产量目标仍是3000万桶。根据市场估计，尽管欧佩克设定了每天3000万桶的产量上限，但成员国的日产量一直保持在接近每天3150万桶的水平。根据欧佩克11月供需报告发布的数据，今年全球原油需求为9290万桶/天，非欧佩克原油产量为5720万桶/天，欧佩克液化天然气产量约为600万桶/天，相差2970万桶/天。由于欧佩克原油产量没有减少，欧佩克维持每天3150万桶的供应，全球原油供应量超过每天180万桶。

高盛(Goldman Sachs)分析师达米安·库尔华林(damien courvalin)在一份研究报告中写道，原油市场最早需要在2016年第四季度恢复供需平衡。高盛(Goldman Sachs)指出:“目前，我们对油价的预测反映了一种观点，即随着需求的复苏，‘金融压力’可能会通过逐步减少过剩供应能力来解决当前市场的供需失衡问题。”然而，我们认为，这种调整有很大的风险，而且将被证明过于缓慢，因为库存继续积累，新兴市场经济体的增长率缓慢，而且伊朗面临的国际制裁可能会解除。当供应过剩超过产能时，市场需要通过“操作压力”进行调整的可能性就越来越大，这使得我们的油价预计在未来几个月面临下行风险，其现金成本接近20美元/桶。”

随后，另一家投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)在研究报告中指出，预计低油价还将持续一年，届时持续的低油价将迫使生产商开始纠正市场供过于求的局面。该行分析师亚当朗森(Adam longson)在研究报告中表示，观望态度使欧佩克会议结果在很大程度上符合预期，预计低油价还将持续一年，最终迫使生产商开始纠正这一供过于求的市场。王成龙认为，2015年油价下跌的部分原因是原油生产成本下降、投资支出下降以及石油生产效率提高。

然而，一些机构对明年的油价前景持乐观态度。兴业银行表示，是时候购买原油了，因为面临财政赤字的欧佩克成员国将被迫采取措施减产。该银行预计明年原油价格将会反弹。

法国兴业银行(Socié té Gé né rale)全球资产配置主管阿兰博科布扎(Alain bokobza)周一表示，到2016年底，伦敦北海布伦特原油价格将升至每桶60美元，因为欧佩克成员国的减产措施将有助于恢复原油供需平衡。该行建议投资者扩大对原油相关资产的敞口，因为它预计油价将很快见底。