平安道远 MOM模式的坚守者

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这是一个致力于引入mom模式并持续实现本地化的行业基准；

这是一支强大的团队，以平安集团为坚强后盾，管理着数十亿的资产；

他们认为多元化投资管理的一站式解决方案将成为未来的发展趋势；

他们将以全新的态度继续引领潮流。

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2015年7月7日，平安罗素投资管理(上海)有限公司正式更名为“平安苑”。此后，平安集团完成了对外国股东所持全部股份的收购。四年前，平安罗素成立，其使命是引入妈妈模式；四年后的今天，平安道源将继续秉承“在市场中寻找最佳投资能力，通过组合建设和动态管理不断稳定创造超额回报”的理念，通过研究创造价值，通过积极管理创造价值，推动海外先进的妈妈模式投资管理技术的本土化，并将这一事业坚持到底。

平安罗素，平安道源的前身，成立于2011年3月15日。主要通过mom模式为保险基金、qfii、养老金、企业年金、社保基金、养老基金等机构客户和高净值个人客户提供定制化的资产管理解决方案。2012年，公司在中国市场成功发行首个妈妈模型信托产品；2014年，公司被授予首批私募股权基金经理；经过四年的发展和积累，公司已基本覆盖了中国3000多名阳光私募、公开发行和经纪领域投资经理的研究。科学而严格的筛选标准和实践使其成为行业基准，并确立了中国资本市场“妈妈模式领导者”的地位。

妈妈模式的核心技术是什么？

mom模式的核心思想，即经理对经理模式，是在市场中寻找优秀的投资经理，通过投资组合的构建和动态管理，持续稳定地创造利润。因此，资本市场研究、投资经理研究、动态投资组合构建和管理紧密相连，成为mom模型投资管理过程中的三个必不可少的环节。

投资经理研究是mom模型有效运行的重要基础。与传统的以基金产品为研究对象、历史业绩为单一指标的研究模式不同，平安道源以投资经理为主要研究单位，以预测投资经理未来业绩分布为研究目标，强调基于访谈的定性分析和历史头寸数据的定量分析，注重投资经理投资能力和非投资能力的研究。从投资业绩、投资组合、决策过程和管理团队八个维度确认投资经理投资收益的稳定性和可持续性。

自2011年成立以来，公司一直专注于覆盖、跟踪和选拔本地优秀的投资经理。经过近五年的长期跟踪，经过数千次与管理人员的面对面交流，投资管理人员在股票相对收益、绝对收益、债券投资、定量套期保值等各个领域的基础研究基本完成，涵盖公共基金、私募基金、券商、保险资产管理等专业投资机构3000多名投资管理人员的数据库已经建立。对约500名优秀的投资经理进行了深入跟踪，约50名经理获得了就业评级，可谓千载难逢。这些宝贵的研究经验和成果为平安道源提供妈妈模式的投资管理方案奠定了坚实的基础。

构建mom投资组合不是简单地寻找最佳的经理人组合，而是以“多元化的资产、多元化的风格和多元化的投资经理人”为特征。平安路圆头研究团队在资本市场研究和投资经理研究的基础上，将投资组合所需的风险因素与合作投资经理的投资风格相匹配，为客户打造个性化的投资组合构建解决方案。平安道源在投资组合构建过程中，特别关注投资组合将承担的风险类型和预期收益目标。

动态投资组合管理是mom模型的另一个核心要素。在动态管理过程中，投资研究团队将监控投资策略是否按照既定目标得到有效实施，投资组合的总体回报是否与合作投资经理的回报相匹配，以及投资组合的风险敞口是否与回报相匹配。具体措施包括:实时风险控制、交易分析、风险预算管理、权重调整、过渡管理和经理更换。当投资组合或合作投资经理的业绩偏离预期风险和回报时，及时做出相应调整。

任何投资的真正目标应该是在获得回报的同时尽可能降低风险。风险与回报的关系是对安全道路的关注。因此，平安道源将在努力实现每个客户投资目标的同时，严格控制风险，以实现投资风险尽可能低于市场，贡献持续稳定的回报。

未来我们将如何引领市场？

截至2015年6月，平安道源管理保险资产管理产品、特殊机构账户和信托计划等9个产品或账户，规模近100亿元。今年以来，平安道源股票的绝对收益产品平均收入达到35%，相对收益产品超过20%。同时，mom模式的严格风险控制也充分体现在产品运营中。平安道源第一个股票绝对收益产品成立于2011年10月。在2011年和2012年，当市场疲软时，本金损失总是控制在4%以内。2013年6月，股市迅速下跌，创下自2008年以来的新低1849点。该产品的最大回撤仅为4.9%；在6月中旬至7月初的这轮股市崩盘中，市场下跌超过30%，平安道源的绝对收益产品平均仅下跌15%，明显好于市场上的同类产品。此外，固定收益债券产品于2014年7月成立，当年12月债券市场出现“黑天鹅”时，当日最大回撤仅为50个基点。

平安道源是将海外妈妈模式先进投资管理技术应用于中国资本市场的实践者，也是平安集团唯一致力于为客户提供妈妈模式投资管理解决方案的专业子公司。根据集团“综合金融服务提供商”的宏伟战略，平安道源凭借mom模式成为另类投资领域的主要参与者。在市场环境日益复杂、客户投资需求日益丰富的今天，平安道源将进一步推进更多资产类别下更优秀投资经理的研究覆盖面，不断从传统资产类别渗透到对冲基金、海外基金、私募股权投资和风险投资。同时，依托平安集团的综合金融优势，平安道源将逐步从现有的保险资金向养老、企业年金、社保基金、养老基金、银行和教育基金等其他机构客户拓展。未来，平安道源将致力于根据资产类别更丰富、投资管理能力更强的客户的个人需求，提供一站式投资管理解决方案，努力实现长期稳定的投资回报。

(cis)