IPO暂缓发行 拟上市公司有苦难言

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暂停首次公开募股无疑是拯救市场的一个重大举措，但这似乎对上市公司及其保荐人来说是“痛苦的”。

对于7月3日开始认购的上市公司来说，成功上市的曙光已经到来，但它们突然被一个“令牌”暂时封杀。与此同时，忙于ipo项目的赞助商不得不暂停业务。根据行业观点，ipo停牌对上市公司的影响可能大也可能小，在停牌期间存在意外影响上市的风险；此外，它还将对经纪赞助业务产生不同程度的影响。

上市公司的市场前景风险不可预测

至于ipo停牌对上市公司的影响，上市公司似乎不愿多说，但许多投资银行家表示，ipo停牌将对上市公司带来一定影响。

上周五开始认购的钟健科技(Quote 002779，Consulting)秘书长表示，现在人们更加关注政府支持股市的努力，以及投资者重返股市的信心，每个人都在做自己应该做的事情。"筹集资金的速度很慢，公司也没有什么变化。"上述秘书长说。

《中国商报》记者联系了另外9家开始认购的拟上市公司，但很多接听电话的人说，秘书长或郑岱不在办公室或外出工作，部分拟上市公司的电话无人接听。

熟悉投资银行业务的市场人士告诉《中国商报》记者，拟上市公司可能会等待募集资金投入到融资项目中，现在突然停止，可能会影响拟上市公司的业务运营水平。一位负责ipo项目的保荐代表人也表示，上市公司的上市成本相对较高，包括标准成本和时间成本，这对一些制造业或高周转率行业的资金可用性有很大影响。

“一些公司在获得资金后可能会实现平稳过渡，周期的转折点将会过去。如果他们拿不到钱，他们可能会倒闭。这是一个非常现实的问题。”上述赞助商代表告诉《中国商报》记者。

当然，也有更“乐观”的机构从业者表示，上市公司已经等待上市两三年了，现在他们最多再等几个月。目前不太可能有任何紧急需要使用募集的资金，这不会给管理层带来太大的影响。将要上市的公司最多是“心烦意乱”。

不过，上述人士都表示，如果暂停ipo，如果上市公司出现业绩大幅下滑等影响其上市资格的情况，最终有可能无法上市。当然，如果在停牌期间政策环境没有改变，上市公司一切正常，那么在重启IPO时，现有的上市程序将被推迟。

投资银行业务受到影响

由于ipo停牌，作为保荐机构的经纪机构与拟上市公司可以说是“相互依存”，这是否也会给经纪公司的投资银行业务带来挑战？

一些券商投资银行家告诉《中国商报》记者，这将影响投行的ipo业务量，从而影响其业绩。

“暂时没事。我没有停止接受材料。如果股指长时间不上涨，ipo将长时间停止，这将影响后续的项目发行。固定买家的意愿也会减弱并影响发行。投资银行只能挑战业务结构的多元化发展。”一位要求匿名的资深投资银行家表示。

暂停首次公开募股是为了用更多的资金“充实”二级市场的血液，而从二级市场抽血的再融资项目是否也会受到限制，已经引起了广泛关注。这也是投资银行从业者关注的一个主要问题，因为再融资业务对投资银行业务的绩效贡献很大。

值得一提的是，中国证监会7月3日宣布，2015年主板发行审核委员会第147次工作会议因故取消。会议原计划审议太平洋证券(报价601099，咨询)募集不超过120亿元配股的申请。

上述机构的从业人员表示，在目前的市场条件下，再融资业务也将受到限制。“上市公司将放慢自己的步伐，如果他们想发送，他们可能无法发送。”上述资深投资银行家告诉《中国商报》记者，许多转型中的上市公司之前需要持续的融资来支持其后续发展，现在将会放缓。

对于ipo重启的预期，许多业内观点认为，4500点可能是市场形势相对稳定时的一个判断节点。中国证监会7月4日宣布，21家证券公司承诺不减持上证综指4500点以下的自营股票。