短期A股料震荡企稳

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我们的记者叶涛

昨日，上证综指大幅收涨2.41%，收于3775.91点。上涨的股票数量急剧上升，达到490只，在大幅下跌后显示出稳定的迹象。分析师指出，从长期来看，牛市的基础仍然存在。然而，连续半个月的下跌对市场信心造成了很大伤害，风险偏好的下降趋势已经传导到了两个金融市场。即使短期市场迅速动荡，顶层锁定市场和融资市场的压力也会更大。综合判断，短期市场将反复波动，市场有望被蓝筹股所主导，中期前景依然乐观。

好消息，频繁的市场稳定

在央行“双降”之后，a股上周迎来了丰厚的利润:首先，中国证监会宣布暂停28家新股发行，21家券商宣布斥资1200亿元购买蓝筹股etf；其次，25家公开基金公司承诺加快部分股票基金的开放。这帮助市场在周一企稳。

周一，市场开盘走高，收盘走低。早上，它继续触底，挑战前一天的低点。下午，它经历了一次强劲的横向突破。在会议后期，它发动了反攻，顺利地变成红色，增加了88.99点。此前，"三连阴"趋势暂时显示稳定迹象。

深湾银行、非银行金融、建筑装饰、餐饮板块领涨，全天分别上涨7.90%、5.34%、1.25%和0.13%。包括新股在内，市场上总共有490只股票上涨，与本轮调整以来不到100只股票上涨的最低水平相比，情况有了很大改善。

然而，从资金流向来看，沪深300股票昨日获得52.07亿元的净“布点”，来自两市主板、中小板和创业板的资金净流出并未缓解。数据显示，沪深股市当日净流出553.56亿元，较上月略有下降；中小板和创业板的净流出分别比上个月增加105.51亿元和102.93亿元，分别达到199.63亿元和137.91亿元，表明市场并没有完全消除资金外流的风险规避。

此外，最新金融数据显示，自6月19日以来，市场继续呈现融资净偿还格局，金融交易余额从前期2.27万亿元的历史高点下降至上周的1.91万亿元。分析师认为，投资者仍很敏感。

震惊不会改变，机会依然存在

随着政策的频繁出台，市场将逐渐稳定。虽然投资者心理、前期持股和融资会频繁冲击市场，放大指数波动，但基本面将成为判断市场在震荡和分化期走向的重要依据。银河证券认为，在这种环境下应该重新审视投资价值，建议避免概念主题的猜测，冷静思考经济转型的方向，从趋势投资思维向价值投资思维转变。

在结构上，银河证券提出三条主线:一是继续推进国有企业改革；第二，对2025年中国制造业相关产业持乐观态度，追求国务院制造业强国领导小组关注的产业趋势；第三，长期布局可以跨越医药和消费行业的优秀公司。

方正证券(601901，Guba)认为，经过1-3个月的整合和消化，市场有望重拾升势。恐慌期将会过去，建议投资者保持谨慎乐观的态度，在市场波动见底期控制仓位，调整仓位和换股，明确透支表现严重的目标，选择业绩支撑强、增长突出、改革转型取得实质性进展的优质股票。短期而言，市场风格偏向于低估值蓝筹股和高确定性增长的白马股。在随后的投资者信心恢复后，大幅下跌的成长股将重返投资者的视野，包括医药、信息、节能环保、工业4.0等领域。；主题仍然集中在国有企业改革和“十三五”计划上。

华泰证券(601688，股吧)不建议投资者盲目捍卫，并给出了“优质蓝筹股+优质新兴增长+超卖目标”的组合。该机构表示，过去三周，优质股也经历了相当于该指数的下跌，出现了安全边际，其中蓝筹股更受青睐，因为其估值合理，符合政策支持的方向，具体行业包括大金融、铁路、电力、媒体、新能源和医疗服务。同时，由于整个市场波动较大，部分股票严重超卖，因此推荐两种类型的超卖股票:一种是创业板跌幅最大的股票，另一种是股价接近甚至低于固定涨幅的股票、员工持股计划和大幅下跌后的股权激励价格。

然而，市场前景的反弹可能会有波折，应该考虑头寸、杠杆和对冲的波动。华泰证券建议投资者调整布局，增加优质和领先股票的比例。