国企改革轰鸣 投资盯紧“地方”注意“混合”

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一些业内人士表示，这标志着国有企业改革已经进入实质性操作阶段。上述措施的时间和力度都超出了市场预期，a股国有企业改革的主题迅速升温。机构来源表明，投资机会可以从两个方面把握。一是地方国有企业改革的重点领域，如广东和上海；第二，准备实现混合所有制经济的国有企业。

中石化和格力电器成为改革先锋

19日晚，中国石化宣布，公司董事审议并一致通过了《关于启动中国石化销售业务重组、引入社会资本和私人资本实现混合所有制管理的议案》。当社会资本和私人资本的持股比例不超过30%时，董事会授权董事长决定投资者、持股比例、参与条款和条件。受此消息影响，中国石化a股昨日开盘后不久即收于每日最高限价，h股收于6.62港元，上涨9.42%。

中国企业研究院首席研究员李进昨日在接受《中国商报》采访时表示，中石化将其加油站业务推向了混合所有制，这是打破垄断的一大飞跃。可以预计，中央企业今后将在其他领域跟进。

中石化集团发言人鲁大鹏在接受记者采访时表示，30%的概念是对上市公司的监管。"并不是说这个上限不能被打破."他指出，此举反映了中国石化贯彻落实十八届三中全会的决定。

银河证券认为，如果成品油销售部门30%的股权转移给私人资本，估值将以4000亿元的市值为基础，据估计，这将为中石化贡献约0.4元/股的业绩。

与此同时，格力电气20日宣布，公司实际控制人珠海市国有资产监督管理委员会拟将格力集团持有的格力地产51.94%的股权以及格力集团对格力地产的债权等资产转让给新成立的珠海市国有资产监督管理委员会全资公司。之后，珠海SASAC计划通过公开上市和转让的方式，引进持有格力集团不超过49%股权的战略投资者。

经纪人:4个行业从效率提高中受益最大

要明确国有企业改革的总体框架，重点发展混合所有制经济和大型企业集团的兼并重组李进预测，两会后可能会出台国有企业改革意见。

国有资产监督管理委员会副主任黄淑和最近在《国有企业改革正在深化》一文中指出，国有企业改革已进入关键阶段，重点是加快国有企业多种所有制改革，积极发展混合所有制经济。

黄淑和还指出，SASAC目前正在研究中央企业布局结构调整的指导意见，重点是提供公共服务，发展重要的前瞻性战略产业，保护生态环境，支持科技进步，保障国家安全。关于引进社会资本和私人资本后的持股比例，黄淑和认为，那些涉及国民经济命脉的可以保持绝对的国有控股。

“在中央国有资产改革不断推进的同时，地方国有资产改革步伐加快，沿海省市的改革方案相继出台。现在成熟的一个是推出。”李进进一步告诉记者。

《国家商报》记者了解到，上海、广东、重庆等近十个省市已经部署了国有企业改革的路径；去年底，上海率先出台了《关于进一步深化上海国有资产改革促进企业发展的意见》，涉及国有企业分类监管、建立国有资产流动平台、扩大股权激励等20项细则。

19日，广东省国有企业改革发展工作会议召开，宣布新一轮国有资产改革正式启动。主要内容如下:国有股的比例没有下限，混合所有制企业的比例明显提高，引入互联网思维和否定列表制度的创新思路。

上海某机构的一位投资研究员告诉记者，“广东国企改革的时间和内容都超出了外界的预期”，而广东、上海等地方国企改革的重点领域和实现混合所有制是两条主要的投资路线。

广发证券昨日(20日)在其研究报告中明确指出，“广东省领导在广东省国企改革工作会议上的最新讲话，将显著提升市场对广东国企积极拥抱互联网的预期。”

广发证券也认为广信集团可能是第一个进行改革的国有企业，建议优先考虑星湖科技(报价、询价)、圣光股份(报价、询价)、艺声科技(报价、询价)、佛山塑料科技(报价、询价)和广州朗奇(报价、询价)。

安信证券认为，以中石化为基准，建议关注杰瑞股份(报价、询价)、恒泰爱普(报价、询价)、童渊石油(报价、询价)和汇博普(报价、询价)。

国泰君安在18日的专题调研报告中表示，计算机、纺织服装、房地产和通信四大行业的国有企业将从竞争性行业的效率提升中受益最大。

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