“马”上赚钱 准确把握投资逻辑，开发可持续的投资策略

本篇文章1246字，读完约3分钟

例如，一只基金凭借去年年末反弹中的大量房地产股票，在年度业绩排名中名列前茅。但在第二年，该基金继续配置房地产股票。由于地产股表现不佳，基金净值全年下跌超过20%，远低于当年基金的平均收入。另一个例子是，在一年的股票基数中排名第一的亚军在第二年的排名已经超过了几十位，这使得很难保持前一年的良好表现。这种业绩的突然变化在a股市场很常见，这表明即使是专业投资者也仍然缺乏保持业绩连续性的能力。某一阶段的优异表现并不是来自投资者对市场的判断能力，而是市场表现正好符合投资者的投资风格或重仓组合。一旦市场发生变化，业绩必然会变脸。

因此，短期业绩不能用来判断投资者的业绩或投资策略是否可以持续，而把握其背后的投资逻辑是判断的基础。e基金的量化投资团队是通过准确把握投资逻辑，制定可持续的投资策略，努力为客户赚钱。

在我们看来，任何积极投资策略的核心——无论是个股选择、行业选择、风格选择、资产类别选择等等。——是判断投资目标的未来收益，过度配置预期收益较高的股票、行业、风格和资产，而低配置、不配或做预期收益较低的空股票和行业。我们研究的核心内容是驱动投资目标未来回报的逻辑，包括基于企业宏观经济因素和微观个体因素反映基本面的逻辑，以及基于投资者预期和市场估值衡量基本面因素已经或将要在多大程度上被资产价格所反映的投资者行为逻辑。

通过系统深入的研究，我们发现了一系列能够有效预测投资产品未来收益的量化指标。基于这些指标，我们构建了一些量化投资策略，并将其应用于2013年同类基金中排名第一的E基金CSI 300量化增强基金的投资管理。我们的超额回报不仅显著，而且非常稳定，从去年1月到现在的14个月中，有12个月的超额回报为正。我们将继续努力为投资者在马年赚钱。

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和廖廖？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0