创业板天量后暴跌55点 “狼”真的来了？

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一度，创业板的声音再次达到顶峰。在经历了预期的前一个高峰空的下跌后，有人认为这个高峰已经成为一个“狼来了”的故事；然而，也有人说:很多大瀑布也是由于大多数人的疏忽而发生的，我们应该警惕“狼”来了的事实。

上海综合指数在2007年后缩至最高点

2月12日，《全国商报》报道“中小板和创业板敲响了警钟”，指出中小板指数854.5亿元和创业板指数479.9亿元的成交量均在2月11日达到历史成交量。

昨天，创业板指数下跌了3.56%，中小板指数下跌了1.38%，这让很多人立刻想到了下跌后的“天价见天价”。

然而，一些市场参与者不同意上述说法，并举例指出，上证指数在2007年最后一波飙升至6124点，显示出收缩和上升。

根据数据，上证指数在2007年10月16日6124.04点之前的“天数”出现在2007年5月9日。当日，上海股市成交额为2572.3亿元，随后指数小幅上涨，大幅缩水。10月16日达到顶峰时，营业额缩减至1668.6亿元。

那么，为什么会有这样的悖论呢？

一位私募人士告诉记者，6124点之前的最后一波市场萎缩有其特殊性:首先，998点以来的市场经历了一次长期牛市，市场的积极性已经得到充分调动，而资本的干预是深层次的，因此出货也需要一个反复的过程和一个长周期。

第二，6124年以前的萎缩是由公共资金推动的，与当时的情况不可同日而语。

第三，就2007年而言，当年的“5月30日”暴跌发生在上海股市5月9日的日成交量之后，因此投资者在“日成交量”出现后仍需保持警惕。

创业板的第三次调整增加了/

随着创业板指数昨日一举跌破5点和10点的短期均线，市场再次就创业板指数是否见顶展开辩论。

“狼来了”的故事意味着一些预言反复出现，但从未被事实证明，所以越来越少的人相信它。

那么，这次，狼真的来了吗？

据《国家商报》记者统计，自2012年12月创业板指数见底585点以来，涨幅最大的已超过160%，其间经历了三次调整。

从2013年3月6日至4月16日，创业板指数调整了约6%。在受到60日线两次支撑后，新一轮上涨出现，涨幅约为30%。

从2013年5月27日至6月25日，创业板指数调整了约10%。当指数突破60日线的那一天，它站在60日线上，收盘时只有一根针，然后出现了46%的涨幅。

从2013年10月10日至12月6日，创业板指数调整了约15%。此时，该指数突破60日线，然后两次触及120日线，随后回升，涨幅约为30%。

从以上三次波动来看，调整幅度依次为6%、10%和15%，并逐渐增大。

分析师认为，这表明随着利润的增加，调整也在加剧。

昨日，尽管四大a股指数全线下跌，上证综指也下跌11.56点，收于2098.40点，但它一度冲过60天移动平均线。

那么，这是否意味着上海股市的重量级人物将成为“避风港”？

国信证券(Guosen Securities)分析师李岩表示，即使上证综指在2月份收盘，它也可能是一个调整信号，之后仍会有下行探索。上证指数自2013年6月以来的反弹持续到当年12月初，但幅度小于2013年初的反弹，表明阻力较大，上行势头不足。

在她看来，自去年6月以来，上证综指只表现出一种下跌阻力，其反弹基础并不稳固。

创业板是否复制了当年中小板的趋势？/

《国家商报》记者注意到，一些分析师认为，从历史趋势来看，这波创业板指数的飙升相当类似于2010年11月之前的中小板指数的飙升。

从2008年底开始，在当时经济刺激计划的推动下，a股全线上涨。其中，上证综指在2009年8月4日达到3478点的峰值，至今未能收复这一点；当时，深圳成份股指数走势相对强劲。在2009年8月5日达到13，943点的峰值后，于2009年12月8日飙升至14，096点，这已成为迄今为止尚未被超越的高点。

值得注意的是，中小板指数的走势远强于主板。2009年8月6日上涨至5018.12点，2010年4月13日上涨至6177.89点，11月11日进一步上涨至7493.29点——这是中小板的历史高点。

换句话说，在2009年8月至2010年11月的两年多时间里，在主板波动和下跌的背景下，中小板指数也创下了历史新高。这与2013年2月以来的情况相似，当时主板指数波动并下跌，而创业板指数不断创出新高。

一位券商策略师告诉记者，改革是未来的大方向。在经济数据不佳的背景下，新兴产业的确是未来发展的希望，但这并不意味着新兴产业个股估值没有上限。这位分析师指出，2010年11月前中小板受欢迎的主要原因是经济危机后，中国提出加快培育和发展战略性新兴产业，中小板新兴产业个股轮番投机。"这不是和当前创业板的炒作很相似吗？"

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