美国再现高频交易神话：4年里只亏1天

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高频交易神话

Virtu是一家电子交易公司，也是纽约证券交易所六大指定做市商之一，主要采用高频交易策略。除了摩根大通和奥尼尔投资银行之外，高盛还将承销virtu的首次公开募股。据报道，virtu的部分股权属于美国银湖投资基金。如果上市成功，virtu将成为美国第一家成功上市的独立电子贸易公司。

谈到高频交易，投资者自然会想到纽约证券交易所的做市商奈特资本的“乌龙手指”事件。2012年8月1日，由于耐特资本管理的高频电子交易系统故障，纽约证券交易所148只股票的股价在短时间内大幅波动。受此影响，骑士资本在短短45分钟内损失了4.4亿美元。

尽管高频交易的兴起引起了市场质疑的声音，但虚拟交易的发展似乎并未受到影响。目前，virtu总共只有150名员工，2013年的收入约为6.65亿美元，净利润达到1.82亿美元，同比增长一倍以上。尽管这些数字与大型经纪商的数字相差甚远，但virtu的市场估值高达30亿美元，这表明市场对高频交易有足够的信心。

此前，摩根大通(JP Morgan Chase)宣布，2013年的损失交易日为零，这足以让人震惊。然而，还有更糟糕的事情。virtu Company在ipo文件中写道:“就2009年1月至2013年12月的每日调整后净交易收入而言，由于我们的实时风险管理策略和技术，我们在总共1238个交易日中只有一天出现亏损。”

它应该被监督吗？

目前，业内人士和监管机构对如何界定高频交易有各自的看法，但大多数人都认为高频交易通过复杂的交易程序自动运作，并利用价格的短期差异获利。一些市场参与者表示，像virtu这样的高频交易机构根本不关心基本面，他们唯一的任务是先下订单，因此他们可能必须在4年内完成数十亿甚至数十亿笔交易。

对于像virtu这样的高频交易机构来说，使用这些超高速程序在股票市场交易只是开始。该公司现在希望高频交易成为更多资产类别的标准，包括债券、外汇和衍生品。

一些分析师担心，高频交易的潜在缺点是，市场可能会受到计算机故障和错误的困扰，尤其是高频交易者可以连接主要市场，这使得全球市场更容易出现闪电崩盘。然而，virtu开始寻求在美国上市，这在一定程度上反映了金融业的演变趋势:交易系统对公司利润的影响越来越大，走向高科技领域将是金融业未来的发展趋势。

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