两融业务黄牌不断：“宽入严管”将常态化

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自2013年以来，随着融资融券业务的快速发展，在监管机构组织的例行检查中不断“招募”经纪人。今年3月以来，海通证券(报价、咨询)、国信证券、招商局证券(报价、咨询)、安信证券和中信证券(报价、咨询)相继收到监管部门的警告信，指出这两项金融业务存在违规行为。业内人士表示，监管思路向放松准入和加强监管的方向调整，将使券商各项业务的核查正常化。 黄牌不断 在收到监管函的五家券商中，涉及两项金融业务的违规操作包括未能通过维持对收盘线的保证率及时平仓；为交易时间少于6个月的客户开立融资融券账户；为客户延长逾期融资或证券借贷合同；为保证率低于300%的客户办理提款。 具体来说，海通证券的风险最大，上述四种违规行为都在其中。其中，融资融券账户的开立和逾期客户的展期涉及大量客户，"情节较重"；国信证券和招商局证券违规相对较轻，收到监管函是因为许多客户在达到规定的最长期限6个月之后被允许延长融资融券期限；安信证券和中信证券触及了为逾期客户开立融资融券账户的两条“红线”。 一家中型券商的金融创新部负责人告诉《中国商报》，一些中小型券商短期内获得融资融券业务牌照，业务发展相对“正常”。然而，海通和其他大型经纪业务已经被批准了很长时间，他们在市场份额的竞争激烈。“打仗时不可避免地要踩着线”。他介绍说，去年9月至10月，监管部门组织的例行检查主要涉及两项金融业务和金融产品的委托。其中，对这两项金融业务的抽查是针对大约30名经纪人的。 该经纪公司两个财务部门的另一位人士向记者讲述了一个“小插曲”，关于该经纪公司严重挂线时违反“为逾期客户办理分机业务”的问题。在融资融券业务的发展中，券商逐渐发现融资融券头寸六个月后平仓的要求不合理，给市场增加了不必要的流动性冲击。对于客户来说，到期时还需要一次买卖操作，这也增加了成本。因此，去年，几家证券公司向监管机构报告了这一问题，监管机构明确表示，他们将认真考虑这一提议。 “当时，它在业内广泛传播，6个月持仓限额即将突破。因此，一些经纪人在遵守这一规定方面不够严格。”上面提到的人说。 接受记者采访的一些业内人士表示，许多大型券商在金融整合业务中采取的监管措施确实“唤醒”了同行。“在商业运作中，你会得到更多的关注，而且规定你不能不放手就“放松”自己。”数据显示，截至4月21日，沪深两市融资融券余额达到4047.99亿元。即使就增长率而言，春节“大跃进”后也开始放缓，市场在好转后仍有很大潜力。这项业务给经纪人带来的利润也是显而易见的。去年，84家能够开展融资融券业务的券商的利息收入占115家券商总收入的11.6%。 据业内人士介绍，融资融券、股票质押式回购、协议回购等资本中介业务中，股票质押式回购、协议回购是交易所认可的业务类型。有此业务需求的经纪人在向交易所申请时，基本上可以获得相应的业务资格。融资融券属于中国证监会的许可证管理业务，对该业务的实施标准有严格的限制。 “例如，股票质押式回购不会设定资本门槛，也没有强制清算额度，这是经纪人和客户通过协商商定的。中国证监会为融资融券设立了多条业务“红线。”那个人说。 “无论如何，监管思维的变化是显而易见的。商业准入将进一步放开，但监管将变得更加严格。融资融券业务的核查工作正常进行，各券商正积极准备各种自查应对。”上面提到的人说。

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