两融井喷监管升级券商自危 4000亿规模引发自查紧箍咒

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二合一业务的高速发展正遭遇监管风暴。 截至4月11日，沪深两市公布的数据显示，沪深两市融资融券余额为4004亿元，其中融资余额为3970亿元，融券余额为34亿元。截至2012年底，两家公司的余额仅为近900亿元。 然而，随着年增长率超过4倍，巨大的风险正在逼近。截至4月14日，中信、海通、国鑫、招商局和安信都收到了当地证监局的行政处罚。 21世纪经济报道记者获悉，这场预警风暴只是开始。对于二合一业务的超高速发展，监管部门今年将进行不定期的检查，受冲击的券商最近对二合一业务违规行为进行了内部自查自纠，以应对监管部门的检查。 在这样的监管氛围下，行业预期2014年这两项融资业务的发展速度将会放缓。 监管部门的不定期检查 21世纪经济报道记者了解到，这五家证券公司受到了行政处罚，这源于2013年10月中国证监会机构部组织的一次严厉检查。 “包括中国证监会机构部、交易所、邓忠公司和当地证监局在内的10多人对11家券商进行了检查，只有一家券商进行了为期两周的检查，检查非常严格。”一位券商透露，在此之前，证监会和当地证监局的机构部门也将对该业务进行检查，但不会太严厉。 "在上次检查中，发现了违规行为，但只要求进行内部整改，没有实施行政处罚。这一次，监管部门直接向非法券商开出了罚单，令业界震惊。”华东一家经纪公司的负责人表示。 "这次检查是在2013年10月进行的，没有产生任何结果。所有人都认为这没什么大不了的，现在突然集体发行了一张黄牌，震惊了整个行业。”上海一位上市人士直言不讳地表示:“现在我不敢在这两项金融业务中违规，我必须严格遵守这两项金融业务的管理规定。” 这可能只是监管风暴的开始，未来的监管措施将会升级。 “今年监管部门的态度是全面规范证券公司的风险管理，新的流动性风险管理指引也已出台。监管当局将在不同时间点和分支机构对经纪人进行不定期检查。”一家大型经纪公司的负责人直言不讳地表示。 “我觉得自己像个幽灵。”我不知道我什么时候来检查。这使一批未经检查的经纪人心中挂了一把剑。”上述两家公司的负责人表示。 “监管机构以前来过我们这里，但这是两年前的事了。最近，我询问了当地证监局的语气。他们反馈的信息是让我们做好随时接受检查的准备。”一家经纪公司的负责人何亮(化名)坦率地说，这让他感到紧张。经纪人的自我检查和自我纠正监督的风暴对经纪人来说是当头一棒，让他们坐立不安。 一些经纪人透露，该公司最近进行了内部自我检查和违规行为自我纠正，以应对监管机构的检查。 何亮表示，他担心的是，中信证券和其他五家券商曝光的两家公司的违规行为在他的公司内部也存在。 “这些问题或多或少地存在于各种经纪人中，区别仅在于程度。如果一个经纪人敢说他没有做过，那一定是胡说八道。”一家证券公司融资融券部总经理助理直言，监管部门举报的两家公司违规行为是整个行业普遍存在的违规现象。 这些问题包括开户后不到6个月就开立融资融券账户，对担保率低于130%的客户直接延长融资融券期限，不能及时平仓，对担保率低于300%的客户办理提现。 “去年，两个行业的经纪业务推广非常激进，两个行业互相挖掘大客户，导致一些客户在不到6个月前开始融资融券业务。”何亮指出，2013年，经纪业务运营混乱，整个行业处于野蛮扩张和处处封闭的状态。 两大金融服务的超常扩张不仅体现在客户的竞争上，还体现在风险控制规模的逐步放宽上。 “根据融资法律法规，融资合同最长期限为半年，清算结束后必须重新签订合同。不过，中信、海通和国泰君安等多家券商率先允许客户在行业到期后直接扩大融资或证券借贷。”一名经纪人承认，他们已经观察了一段时间，发现监管机构没有阻止这一非法行为。因此，他们一直遵循这种做法。 经纪公司风险控制规模的放宽推动了金融一体化业务进入快车道，成为经纪公司利润贡献的“模型”。 2013年，经纪业务余额从2012年末的895.16亿元增长到3459.42亿元，仅一年的增速就达到286%。 据证券业协会发布的数据，2013年，115家证券公司金融业务利息收入达到184.62亿元，同比增长250%以上。在业务构成方面，2013年，两家公司的收入占券商总收入的11.59%，而2012年，这一数字仅为4.06%。 随着两大金融服务的扩张，风险控制的规模进一步突破。 “一些客户将担保率保持在130%以下，经纪商应该按照规定平仓。然而，当客户提出暂停一段时间时，经纪人会闭上一只眼睛，容忍这种事情。”前面提到的经纪人互助说。 “中信、海通等五家券商已被调查并被罚款，这表明监管部门不能容忍此类违规行为，我们现在不能再这样做了。”一位在这两家公司之间取得平衡的经纪人透露，他们对违规行为零容忍，如果他们通过自我检查发现违规行为，就会阻止他们。 上述券商人士指出，“总会有违规的痕迹，但自我检查和自我纠正至少表明我们的态度是积极纠错，表明我们正在修补两个业务的风险控制漏洞。” 业内另一位人士表示，监管机构警告称，两家公司的违规行为就像一面镜子，为行业提供了对比。目前，所有券商都在规范两家公司的业务，预计2014年两家公司的业务发展速度将会放缓。

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