国际时评：日本新经济成长战略料难落实

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从公布的决议来看，该战略主要针对当前日本宏观经济政策的弱点推出了许多措施，总体力度高于此前的市场预期。如果实施得当，“第三支箭”将超过前两支箭，提振日本经济。

具体而言，日本经济目前面临五大问题，按重要性排序为:消费税上调可能影响经济；今年日本股市表现不佳，可能会影响企业的发展，影响国内外投资者的积极性和一些人的财富；老龄化困境难以解决，并可能导致就业市场的恶化；能源进口成本太高；经济控制仍然存在。

为抑制消费税上调的影响，日本政府计划将企业税率从目前的35%以上下调至30%以下，以促进企业投资，全面振兴经济。与此同时，日本政府将采取措施确保充足的财政资源，以应对因公司税率下降而导致的国家税收减少。

对于股市，日本政府将允许养老金增加其股票头寸。据报道，日本政府养老投资基金(gpif)将于今年9月左右宣布增加对日本股市的投资，将从目前的12%增加到17%，而对日本债券的投资将从60%减少到40%。Gpif是全球最大的养老基金，为日本养老账户持有人管理着129万亿日元(约1.26万亿美元)的资产，其投资风格的转变将明显影响日本乃至全球金融市场，这为日本股市下半年的表现打了一针强心剂。此外，gpif的举动意味着流入日本市场的美元资金将会增加，这也将在一定程度上增加日元贬值的可能性。

关于日本经济中一直存在的老龄化问题，日本政府计划让更多女性加入劳动力大军，并吸引更多高端人才移民。目前，日本妇女参加工作的比例非常低。高盛集团(Goldman Sachs Group)预测，如果女性的劳动参与率能提高到与男性相同的水平，这将相当于日本就业人口增加700万，国内生产总值增长13%。此外，日本政府还计划通过其他方式扩大劳动力市场，包括计划在农业和制造业增加机器人的使用。

对于高能源成本的问题，日本政府给出的“良方”之一无疑是开始重启因2011年福岛核事故而关闭的核反应堆，并重新依赖核电，而不是目前高成本的火电。此外，日本政府还计划彻底改变以东京电力公司为首的地方垄断局面，到2020年完成国内电力市场改革。

目前，日本一些地区存在的监管现象在一定程度上抑制了经济的快速增长。日本政府计划设立六个经济特区，并在这些地区放松管制，减少不必要的限制，以便更好地增强经济活力。

目前，市场对日本新经济增长战略寄予厚望，认为其实施将是日本经济全面复苏的决定性因素，但该战略本身仍存在许多模糊和矛盾。计划中提出的所有改革措施都不可能实现，许多领域对改革的阻力很大。尤其是日本的医疗和服务行业迫切需要放松监管，但由于利益集团的反对，历届政府都很难推进改革。此外，日本政府没有对这一战略的一些改革亮点给出详细解释，这不可避免地使各方产生了疑虑。

日本政府实施安倍经济学已经一年半了，日本经济已经从快速增长转变为明显放缓。随着经济刺激政策的助推效应减弱，“安倍经济学”一直受到各方质疑。一些专家指出，安倍经济学的“第一箭”是实施量化宽松，让日元贬值。除了通货膨胀，这不会给日本经济带来任何好处。“第二支箭”增加政府债务，扩大财政支出来刺激经济，只能带来很小的边际效益，使日本经济实现暂时增长，而不是长期可持续增长。由“第三支箭”推动的日本经济结构改革更难持续，因为改变现有规则将遭到强烈反对。

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