医改政策暖风频吹 私募大佬恋上民营医院

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根据中国医院协会民营医院管理分会发布的《民营医院蓝皮书:中国民营医院发展报告》，2013年，中国民营医院数量增长至10，166家，比2012年增加1，302家，同比增长14.69%。

近年来，社会上出现了逐步放开医疗服务政策的趋势。今年年初，国家卫生计生委和国家中医药管理局联合发布了《关于加快发展社会医疗服务的若干意见》，这被视为社会资本进入医疗服务行业的正式大门。

在这种背景下，资本市场上的各种基金都不会错过。运营灵活、嗅觉更灵敏的私募股权基金自然会有所反应。6月26日至28日，由《商业日报》主办的“2014中国(贵阳)医改资金论坛”在贵阳召开，国家商报记者(以下简称“nbd”)特邀德川医疗基金董事长、上海投资有限公司总经理张、海润达资本总裁邱天迪等私募股权精英，就投资医改股票的经验和机遇进行交流。

政策开放带来机遇和挑战

2010年，国务院办公厅发布了《关于进一步鼓励和引导社会资本开办医疗机构的意见》，2013年10月，国务院发布了《关于促进卫生服务业发展的若干意见》，2014年1月9日发布了《关于加快发展社会医疗机构的若干意见》。

Nbd:政策的暖风来了。你如何看待社会医疗的自由化？社会医疗服务开放的消息越来越密集。几项政策的不断出台是否预示着社会医疗服务的春天即将到来？

姜广策:目前，中国医疗服务领域还存在许多复杂的问题，如医患矛盾、看病难、看病贵等。这些问题的核心可以用一句话来解释:人们对医疗服务需求的旺盛发展与现有的优质医疗资源严重不相适应，无法满足人们的需求。

虽然中国的医疗服务行业还存在很多问题，但也有很多机遇。从具体的发展路径来看，我国民营医疗机构或社会资本已经进入医疗服务行业，现在只有两个方向相对容易成功。一是有专门的医疗机构提供专门的服务，二是提供高端的医疗服务。此外，我们还可以关注一些公共医疗机构没有开展的领域，如子曰中心，值得关注和投资。对于综合性医院或医疗集团，我们可以同时关注，但要注意医疗机构的地理分布。如果这些民营综合医院建在公立医疗机构分布较弱的地方，是可以的，但如果建在医疗资源相对丰富的一线城市，如上海、北京，就很难建综合医院。

邱天迪:医药行业应该说是一个朝阳产业，但该行业存在的问题是，政策在鼓励民间资本进入的同时，也抑制了药品价格，增加了医疗服务费用。药品价格的下行压力有利于制药公司，也有利于提供医疗服务的机构。

私人资本的进入也有问题，因为如果私人医院的医疗服务质量不高，那么看病的人数就会减少，赚钱的效果也会降低。我们可以看到没有人去质量差的当地医院。像一些严重的疾病一样，许多人选择去北京和上海。因为小地方的医院没有能力和设备来治疗这些疾病，所以说私人资金进入并不那么简单。

但是，总的来说，国家鼓励民间资本进入，这说明我国的医疗服务还比较缺乏，所以目前的需求仍然很大，我们对这个行业还是比较乐观的。

张:随着人口老龄化和公众对自身健康的日益关注，医疗保健的市场需求也在迅速增长。长期以来，我国医疗服务供给一直处于短缺状态，尤其是大型医院，如甲等医院，甚至一些县级医院。

此外，中国的医疗服务存在结构性问题，大医院看小病的现象在中国广大地区长期普遍存在，使得原本提供高质量医疗服务的大医院的医疗服务供给更加紧张。总的来说，中国现有医院提供的医疗服务无论在总体上还是在结构上都不能满足社会日益增长的医疗需求。

那么如何解决在大医院看小病的现象呢？由于其自身的特点，医疗供给不能像其他项目一样启动，需要进行根本性的改革。关键是要推广全科医生制度，使全科医生能够治疗人们日常生活中的各种小病，从而保证那些不难治疗的小病能够在附近的小医疗机构得到治疗。

私人资本更喜欢走专业化道路

目前，民间资本介入医疗服务领域有两种方式，一是参与公立医院改革，二是走专科连锁路线。目前，公立医院改革面临诸多困难，在人才和学术方面存在很大障碍，而一些优秀的企业和雏形已经在专科连锁中出现。

Nbd:在资本投资领域，私人资本走专业之路更好，还是应该走公立医院改革之路？这两方面都值得关注的投资热点是什么？

姜广策:目前，私人资本最好接受专门的医疗保健。因为公立医院的改革涉及到很多具体的政策，比如医疗保险的结算。我认为投资的热点可能是上面提到的眼科、口腔医学和月中心，这些都有投资价值。参与公立医院改革有一个先决条件，这需要足够的专家资源或医疗资源。我对一家制药公司收购一些公立医疗机构然后进行改革并不乐观。

我们可以参考北京大学医学系，该系由北京大学医学中心支持，有足够的医学专家资源为他提供各种服务。我认为，拥有这些资源的企业如果参与当地公立医院的重组，将更有可能取得成功。一般来说，要想在公立医院改革中分得一杯羹，除了资本因素之外，拥有相应的资源是极其重要的。

邱天迪:医疗改革涉及很多政策，要一下子全部改变真的不容易。我认为对于整个医疗服务来说，对于这些民营医院来说，走市场化的道路肯定会更快，而公立医院肯定会走得更慢。但是现在很多高医疗水平的人仍然在公立医院。

专科医院的确是一个发展方向，但只有盈利，才能形成良性循环，才能聘请到更好的医生，购买到更好更高端的医疗设备，提高专科医院的水平。如果你不赚钱，你将进入一个恶性循环。现在国家正在控制药品价格，医院的赚钱方式也在改变。

张:民营资本必须走专科医院之路。首先，现有的医院人事制度、专家评估制度和科研专家制度根本无法与大型公立医院竞争。其次，享受国务院补贴的专家根本不会去私立医院，即使去了，私立医院也负担不起。此外，在大医院工作对医生来说是一种荣誉，国家将拨出大量研究经费给大型综合医院进行医学研究，这通常是私立医院难以获得的。因此，专科医院是一个很好的投资热点，当特色专科在社会上形成了声誉后，它是综合医院无法比拟的。

在投资角度的选择上有不同的意见

自2013年以来，医院M&A热持续升温，其中新邦药业表现良好。新邦制药是a股市场上第一家通过发行股票收购医院资源的公司。新邦制药收购的医院包括营利性医院和非营利性医院。如何评价和管理营利性医院和非营利性医院是a股市场的一个标杆事件。一位业内人士表示。

Nbd:随着社会资本不断涌入医疗服务领域，医疗改革的机会无疑是巨大的，那么如何参与医疗服务领域的投资呢？

姜广策:总的来说，我对医疗服务相对谨慎。投资医院不是能在短时间内获得丰厚回报的事情。医院的成熟发展需要一个漫长的过程。至于上市制药公司收购医院，我建议要谨慎。在相关领域的投资中，我们将关注公司的商业模式，其商业模式应该是独特的。

邱天迪:我认为，从投资的角度来看，像新邦药业这样的企业收购一家大型医院，我对其管理和服务水平是乐观的。我也对专科医院持乐观态度，这是一种子行业。但是，最近几年，我发现他们的盈利能力不是很好，所以我们更关心像新邦药业这样的综合性医院。

张:从长远来看，民营医院的前景还是很光明的。现在我们对医疗服务和医疗器械非常乐观，因为药品的竞争非常激烈。另一个是中药，因为好中药的量很少。对于一个医药公司来说，我们更注重它的独特性和核心竞争力。如果核心竞争力强，复制链条就会变得容易。返回21世纪主页> >

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