五大要点终极前瞻美联储FOMC会议

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路透社预测，美联储将在本次会议上再次削减100亿美元量化宽松。此外，美联储可能会宣布量化宽松将在10月还是12月结束，但在其他具体政策措施方面可能不会有太多行动。由于政策措施不会出现戏剧性事件，所有人的目光都将聚焦于美联储官员对长期利率计划的看法。

在这次联邦公开市场委员会会议上，美联储新任副主席费舍尔和克利夫兰联邦储备银行主席洛蕾塔梅斯特也将参与经济预测。菲舍尔是一只鸽子，梅斯特尔是一个实用主义者，他们可能会减少鹰派成员的影响。周一宣誓就职的美联储主席莱尔·布雷纳德由于时间紧迫，将不会提交经济预测报告。

根据路透社和华尔街日报的报道，本文总结了6月份美联储联邦公开市场委员会会议需要关注的问题。

首次加息的线索

目前，美联储内部关于首次加息时机的争论正在升温。关注美联储官员的通胀数据预测和耶伦的新闻发布会有助于获得线索。在耶伦的演讲中，请注意:对劳动力市场疲软状态的描述；美国经济最近疲软。耶伦认为今年晚些时候经济增长会更强劲吗？

劳动力市场和通胀前景

美国经济已经从寒冬中复苏。在过去的四个月里，每月新增非农业工作岗位超过20万个，美国的失业率已经下降到6.3%，达到了危机前的水平。尽管通胀率仍远未达到美联储设定的2%的目标，但核心个人消费物价指数和美国消费者物价指数都出现了反弹。

在劳动力市场方面，我们应该关注联邦公开市场委员会(fomc)声明中对劳动力市场的特征描述是否发生了变化，以及美联储官员是否同意最近通胀率已经加速并出现反弹。美联储官员对年底前失业率和通胀的预期也值得关注。此外，耶伦可能会在随后的新闻发布会上进一步传达美联储提供的信息。

总体而言，美联储官员的预期可能表明，美国离首次加息越来越近。

美联储会下调经济增长预测吗

今年3月，美联储官员预测美国经济今年的增长率将在2.8%~3%之间，但目前似乎有点高，因为美国经济在第一季度出现了倒退。尽管许多美联储官员表示，经济衰退是暂时的，未来经济将出现反弹，但今年全年的经济增速可能低于此前的预期，美联储可能会下调年度经济增长预测。

你想看散点图吗

美联储将公布官员对短期利率可能走向的预期散点图，分析师们对此褒贬不一。在上次会议上，耶伦本人淡化了散点图的重要性，称它不如联邦公开市场委员会的声明重要。

具体来说，散点图可能会显示美联储官员是否仍预期在2015年加息，以及平均利率是否会在2015年底达到1%。

美联储官员判断长期利率将在哪里也很重要。在3月的会议上，联邦基金利率的预测中值仍然是4%，但是散点图显示最近的趋势是下降的，这表明美联储在未来几年不会迅速提高利率。美联储官员也可能重新定义如何使货币政策正常化。

耶伦的第二次新闻发布会

在耶伦的新闻发布会上，耶伦可能不得不面对以下问题:市场对2015年6月首次加息的预期与你的个人观点一致吗？美国最近的经济疲软是暂时的还是更持久的？乌克兰和伊拉克如何影响你对全球经济的看法？

在耶伦的首次新闻发布会上，人们必须记住震撼市场的“大约六个月”。耶伦一直强调，长期失业率很高，有太多的人想兼职，但只能全职工作。然而，如果她强调需要略微提高利率以提高政策灵活性，这可能会抑制市场。

耶伦还可能给出一个更清晰的计划，说明如何减少美联储近4.5万亿美元的资产负债表。此外，美联储的隔夜反向回购协议也可能是关注的焦点。

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