锦江引入弘毅践行混合所有制 未来或将再减持长江证券

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业内人士指出，这一固定增幅可以缓解锦江股份有限公司的财务困境，并且在资金的支持下，有利于加快公司的品牌扩张。但是，由于酒店行业整体低迷，锦江酒店自身的利润也在逐年下降，不排除公司未来会进一步减持长江证券以补充利润。

弘毅战略持股15亿元

优化公司治理结构

根据公告，弘毅投资锦江股份15亿元，占公司总股本的12.43%，成为锦江股份的第二大股东，并拥有提名董事的权利。这也是弘毅在2013年投资上海电影集团(smg Shangshi Film)和2014年初投资城头控股后，作为战略投资者在上海成功参与的第三个混合所有制投资案例。发行后，锦江酒店集团在锦江的持股比例仍为50.32%，不会改变其控股比例。

“弘毅投资是一家相对成功的投资公司，拥有许多资源和优势。我们希望更好地发展公司的主营业务，通过互补促进公司的发展，公司的治理结构也将发生一些变化。”晋江股份一位人士告诉记者。

赵焕言表示，晋江公司引进弘毅首先符合国家国资委(SASAC)关于非国计民生企业和上市公司公开发行股票、实行混合所有制的指导意见；其次，它可以缓解财政困难和偿还银行贷款；第三，可以为公司的好项目提供资金支持。弘毅成为第二大股东并增加一名董事可以改善公司的董事会结构，使公司更加市场化。

通过风险资本加速扩张

锦江股份在公告中表示，公司计划将签约门店数量从2013年底的1000多家增加到2017年底的2000多家。非公开发行股票后，公司的资本实力将进一步增强，融资能力将有一定程度的提高，从而为保持和巩固“锦江之星”等成熟优势品牌的市场领先地位，积极发展“锦江资本”的发展战略提供必要的资金支持。

根据锦江酒店集团的规划，锦江之都品牌酒店的数量计划在未来3-5年内增长到100家左右。扩张方向主要是一线城市、省会城市和经济发达的三线城市。

“这一固定增长凸显了对中国经济型酒店投资价值的认可，尤其是对中端酒店市场的认可，以及锦江在这一领域的运营实力。”国泰君安的一位分析师表示，目前中国中端星级酒店的连锁率较低，客户体验较差，有品牌、有实力的企业迫切需要整合这一领域。锦江有限公司新扩建的有限服务商务酒店定位明确，连锁经验丰富，品牌实力雄厚，预计将随着这一固定增长而加速扩张。

未来，长江证券将再次减持

事实上，在这一固定增长之前，快速扩张和转型所产生的巨大资本需求，使得锦江股份近年来频繁出售以长江证券为代表的金融资产。

根据长江证券3月31日发布的公告，本公司股东上海锦江国际酒店发展有限公司于2013年9月25日至2014年3月28日通过二级市场减持本公司股份2493万股，占本公司总股本的1.05%。

据了解，2013年3月22日至5月22日，2013年9月11日至9月30日，锦江股份有限公司两次减持长江证券2160万股，投资收益1.08亿元。2014年3月24日至3月28日，公司通过深圳证券交易所系统出售长江证券1423万股，扣除成本及相关交易税费后，投资收益6164.86万元。

“去年和今年，该公司都减持了长江证券。为加快公司主营业务的发展，公司可根据自身资本需求和未来财务状况决定是否减持。”锦江股份有限公司的一位人士表示，锦江股份有限公司目前持有长江证券9000多万股股份。随着长江证券分红政策的实施，锦江股份有限公司的持股比例将在10比10后达到1.8亿股以上。

分析师指出，近年来锦江股份频繁出售金融资产，主要是由于近两年公司主营酒店业务扩张带来的资金需求。目前，除了经济型酒店锦江之星，公司还在建设商务酒店锦江之都。根据锦江股份有限公司2013年度报告，去年全年公司经营活动产生的净现金流量仅为6.39亿元。尽管同比有所增长，但仍难以满足业务扩张的需要。这一增长缓解了公司对资金的渴求。然而，由于酒店业整体低迷，锦江大酒店本身的利润也在逐年下降。不排除该公司将进一步减少长江证券以补充其未来的利润。

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