海润光伏乌龙除权上交所纠错迟钝 被指完全可避免

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在当天上午的交易中，一个意想不到的、甚至是低级别的“失误”使得当天支付股息的海润光伏成为市场的一大焦点。

海润光伏的股东们正在等待2013年除息日，当他们面对6月12日除息日的开盘价时，几乎无一例外地感到震惊。

同一天，上海证券交易所直接将海润光伏除权后的开盘价定为7.16元。

根据海润光伏的除权公告，2013年度分红计划实施后，其总股本实际增加4606万股，实际增加比例为4.4%。因此，根据上海证券交易所的交易规则，除权的参考价格=前一个收盘价/(1+4.4%)。

6月11日，即除权日的前一天，海润光伏的收盘价为8.3元。根据上述公式，6月12日除权后的开盘价为7.95元。

从7.95元到7.16元，海润光伏的市值一夜之间蒸发了10%。

当天上午，海润光伏一度跌至7.05元，以复牌价计算，较前一交易日收盘价低11%以上，明显违反了上海证券交易所单日涨跌在10%以内的交易规则。

"上海证券交易所的数据已经处理了乌龙茶."一位接近上海证券交易所的人士向《21世纪经济报道》记者透露，“解权失误的原因是海润光伏的分红计划比较特殊，上海证券交易所的交易系统在海润光伏的解权基础上犯了一个错误。”

然而，值得注意的是，面对如此大的乌龙，海润光伏仍然“坚持”交易在早盘结束，并没有宣布暂停交易，直到下午1: 00。

根据当天的数据，海润光伏的营业额较前一天明显扩大，达到近60，000批，营业额约为4，308万英镑。而这4000多万资金正在等待上海证券交易所和该公司将如何处理这种“乌龙撤销权”。

乌龙茶的整个故事

为什么参考价从7.16元变成了7.95元？根据海润光伏2013年分红计划，每10股资本公积转1.6股。如果我们简单地按照这种分红方式，以除权日前一个交易日即6月11日海润光伏的收盘价为8.3元，那么除权后的基准参考价格正好是8.3元/(1+0.16)股=7.95元/股。

但是，此次分红计划比较特殊，包括大股东江苏阳光集团子公司在内的20家股东将不能享受此次分红。

“这是因为它在借壳时没有履行业绩承诺，想用股息取代之前的现金补偿。”上述与海润光伏关系密切的负责人表示。

2011年末，海润光伏重组st神龙时，承诺2012年归属于母公司股东的净利润为5.096579亿元，2013年为5.285838亿元。如果无法实现，大股东阳光集团将以现金形式向上市公司弥补利润差额。

但在2012年和2013年，海润光伏的非净利润分别为-3.99884亿元和-2.339825亿元。根据承诺，其2013年业绩中承诺的现金补偿金额高达73118.08万元。

然而，面对巨额利润补偿，大股东拒绝履行承诺，反而提出20名股东应采取放弃分红的方案进行补偿。

因此，分配计划是根据包括阳光集团在内的20位股东所持有的2.87亿股股份支付股息。因此，其总股本实际增加4606万股，实际增加4.4%，而非16%。

因此，海润光伏出电日的参考价应为8.30元/(1+4.4%)股=7.95元/股。

谁将对此负责？

同样不可理解的是，在海润乌龙事件发生后，“纠错”反应如此缓慢。

“这件事无论如何都可以完全避免。即使交易所的错误首先出现，作为一家公司，它也有机会将影响降至最低点。”上海证券交易所的一位高级秘书坦率地说。

“在股市开盘前15分钟的竞价交易时间里，作为上市公司的秘书长和他的证券事务代表，股价没有发生这么大的变化，有点令人难以置信。”上述的局长坦白承认，一旦发现这么大的股价问题，他们应该立即向交易所了解情况，同时申请暂时停牌。

但不幸的是，海润光伏仍以其“乌龙价格”成功拉开了当天的交易序幕。

"上海证券交易所正在对相关数据进行统计，并将在稍后做出回应."6月12日上午10点左右，《21世纪经济报道》记者以投资者身份致电上海证券交易所相关联系人，对方称投资者已经回复了相关问题。

此时，海润光伏的盘中交易仍在继续，没有停牌的迹象。

直到下午1点开市，上海证券交易所的官方微博才发出消息说:“6月12日上午，上海证券交易所监管部门注意到，海润的一些光伏投资者对该公司股票今天的除权参考价格有所怀疑。经公司申请，公司股票于今天下午13点暂停交易。研究所已开始核实这一情况。”

此时，在“乌龙”价格的影响下，海润光伏已经过了半个交易小时。

根据6月12日的相关交易数据，在当日停牌前的交易时间内，海润PV的成交量较前一日明显扩大，达到近6万笔，成交量约为4308万笔，其中流入资金2568.34万笔，流出资金1592.94万笔，净流入资金975.4万笔。

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