原油3月走势不乐观

本篇文章1529字，读完约4分钟

乌克兰是一个地缘政治敏感地区，但乌克兰将主要在政治上解决问题，不存在长期地区冲突的可能性。从各国的国力来看，俄罗斯和欧洲承受不起长期战争的可能性，欧元区的债务问题仍有可能爆发。然而，俄罗斯仍然依靠出售资源来维持经济发展，其经济基础仍然相对脆弱，国内分配严重失衡。从欧洲、美国和俄罗斯目前的言论来看，普京最近否认俄罗斯军队正在乌克兰克里米亚发动军事行动，并强调俄罗斯只会在“最极端的情况下”对乌克兰动武。在通话中，奥巴马和默克尔讨论了德国调停的可能性，两国计划向普京提供一个“步骤”，以“冷却”克里米亚的局势。这些措施包括将俄罗斯军队撤到克里米亚的基地，将军队人数减少到不到1.1万人，并允许国际观察员进驻。

1-2月也是传统的长原油市场，这一特征在2014年初尤为明显。在极端天气的影响下，纽约等中国东北地区下了大雪，导致国内取暖油消费量迅速增加，而美国东部馏分油库存急剧下降。目前，库存水平已经低于5年平均水平16%，而美国东北部地区的库存在短时间内减少了一半，这导致美国取暖油期货出现明显的拥挤现象。

过去4周，美国石油产品日均供应量为1866.1万桶，同比增长0.6%；其中，汽油需求四周平均833.6万桶，同比下降1.5%；馏分油需求四周平均371.4万桶，同比下降0.1%。煤油型航空公司空燃料的平均日需求量比去年同期低1.8%。上周，美国汽油日需求量为853.5桶，比前一周增加了505，000桶；馏分油日均需求量为361.7万桶，比上周日减少70万桶。随着时间的推移，主要机构将在短期内加强燃料油的运输。根据最近的数据，近100万桶柴油将在两周内抵达香港，这将在很大程度上缓解柴油的短缺。我们预计原油对价格的基本支撑将逐渐减弱。

对伊朗石油出口的制裁于2012年实施，大幅减少了伊朗的原油出口量，从2012年的每天约280万桶降至目前的约100万桶，额外的货物已于2月份运往叙利亚和韩国。

然而，我们认为，缓解伊朗局势对原油价格的影响可能不会在3月份逐渐显现。一方面，伊朗能否严格遵守和谈协议仍是个悬念。尽管奥巴马政府暂时缓和了与伊朗的关系，但它仍对伊朗的政治野心保持相对警惕。我们预计，奥巴马政府不会排除未来对伊朗原油出口的控制。此外，由于伊朗的石油和天然气投资在过去两年中没有完全跟上，社会产出的恢复需要一些时间。我们认为，伊朗问题的缓解对原油价格的影响可能要到3月份才会显现。

(作者是广发期货分析师)

三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....

当前流行度:0

[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....

当前流行度:0

1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....

当前流行度:0

你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........

当前流行度:0

缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......

当前流行度:0

那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....

当前流行度:1

你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....

当前流行度:0

咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....

当前流行度:0