券商夜会急谋增持商机 杠杆隐现三类资管计划

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核心摘要

对于目前的资产管理业务，深圳一家上市公司的分析师表示，除了政策原因，另一个原因主要是“增持便于统一管理，投资顾问决定何时买入，即由专业人士决定。”做专业的事情。”

本报记者谭楚丹从深圳报道

救援效果仍在酝酿中。

7月8日，中国证监会发布《关于上市公司大股东、董事、监事和高级管理人员增持公司股份的通知》(以下简称《通知》)，要求近期减持的工业资本通过证券公司。通过定向资产管理方式立即增持公司股份；对于连续10个交易日累计下跌超过30%的上市公司，董在公司的持股不受窗口期限制；如果上市公司的大股东持有30%或以上的股份，他们可以立即增持2%的股份，而无须等待12个月。

在新政增持量如此之大的刺激下，证券公司的资产管理突然变得拥挤起来。一些机构消息人士告诉《21世纪经济报道》，他们在仅仅5天内就收到了几个项目。

定向资产管理业务火爆

7月9日，中国招商证券股份有限公司(600999)宣布，它已经成立了两个控股基金，不到24小时前，中国证监会发出了通知。

“我们在微信上开了一个会议，讨论并设计了增加计划。同一天，我们向客户提交了增长计划，并为每位客户提供了多种选择。7月9日一早，我们开始与客户和渠道方合作，共同沟通合同细节，并将增加的资金投入到一系列产品中，以缩短后续客户的等待时间。7月9日下午，两位客户的增资事宜已经公布。”招商证券机构部负责人向记者介绍。

7月10日，国信证券(002736)表示已成功与一家中小上市公司的股东和监事签署定向增发协议。

7月9日，深圳某知名销售部门的一名人员开始向客户宣传此类产品。五天后，他告诉《21世纪经济报道》记者，“我有两个订单在运作。”

华南一家小型经纪资产管理公司解释称:“大股东掌握在销售部门员工手中，因此他们可以为资产管理拉动业务。”

据他介绍，他在4天内还收到了两个项目。

据风能统计，仅在公告发布后两天(7月9日至10日)，就有291家增持完成。其中，万科a股(000002.sz)股东前海人寿增加持股5.53亿股，持股数量最多；其次是中国人民人寿保险股份有限公司，该股东增持了兴业银行(601166)股份(601166)。3.28亿股；兴业银行的另一个股东中国人民保险公司增持了2.81亿股。

上周末，一些证券公司发布了资产管理计划，以增加其在各种业务集团中的服务持股。如平安证券推出“增信心”定向资产管理计划，国信证券推出“稳定发展”系列资产管理计划，招商证券推出“一站式”增持服务平台，广发证券(000776，古巴)推出“广发增持”系列定向资产管理计划等。

对于目前的资产管理业务，深圳一家上市公司的分析师告诉记者，除了政策原因，另一个原因是“增持便于统一管理，投资顾问决定何时买入，即专业人士做专业的事情。”

一百万的起点将在一周内完成

一些机构消息人士告诉《21世纪经济报道》记者，增加业务导向型资产管理的计划是相似的。这种有针对性的资产管理计划可供企业选择三种不同的方式:定向增加、融资增加和质押增加。

“定向增持”适用于用自有资金增持的企业，“融资增持”适用于资金不足的股东；“质押增加”服务于缺乏现金流但有足够股票质押的企业。

这种定向资产管理的亮点是“速度”，业务处理时间为5-7天。

从门槛来看，国信证券定向资产管理产品的起点是100万，广发证券的资产管理起点是300万。

“我们通常从100万开始。虽然可以在100万以下完成，但由于规模太小，管理费不按规模收取，直接打包。”上述华南小型证券公司的资产经理表示。平安证券表示，不会收取管理费。

此外，一些证券公司表示，他们可以通过“杠杆”增加持股。

据了解，国信证券结构性配置产品的起点在3000万元以上，杠杆率不超过2倍。例如，如果一家上市公司投资3000万元，如果两次杠杆化，就可以配置6000万元，这意味着该上市公司可以有9000万元来增持。

记者咨询广发资产管理作为“500万本金需要融资两倍杠杆”的客户，对方表示如果规模为1500万，管理费约为0.4%，优先基金利息在8%以内。

不过，记者了解到，当产品被杠杆化后，商业试用将大大超过7个工作日。

“如果使用杠杆，业务流程需要优先获得内部批准。如果优先考虑银行，则需要3周到1个月的时间才能完成。”上述广发资产经理表示。

国信证券还表示，结构性配置需要2周时间。

从产品建立过程来看，根据上述华南小型经纪资产管理公司，双方必须首先确定投资细节；第二步是审查三方合同并签署合同；第三步是开立产品托管账户、证券账户和资本账户。这一步需要3天；最后，设置产品并完成资金转移。产品建立并投入运行后，只要客户发出投资指令，经理就可以根据投资指令选择交易机会进行投资。