上半年GDP明日揭晓 增速能否“守7”成最大关注点

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明说，国家统计局将在今年上半年公布包括gdp在内的一系列经济数据。一些机构认为，现有数据难以支持中国第二季度经济增长将超过第一季度7%的水平。但是不需要太担心。交通银行首席经济学家连平告诉记者，随着房地产市场回暖，部分城市房价大幅上涨，下半年整体经济运行将略好于上半年。

明天(7月15日)，国家统计局将发布包括上半年国内生产总值在内的一系列经济数据。一些机构认为，现有数据难以支持中国第二季度经济增长将超过第一季度7%的水平。

但是不需要太担心。交通银行首席经济学家连平在接受《全国商报》采访时表示，下半年整体经济运行将略好于上半年，房地产市场将会回暖，部分城市房价将会明显上涨，前期宽松货币政策调整的效果将会在下半年体现出来。

这不是巧合。改善经济的信心不仅来自专家，也来自总理。7月10日，国务院总理李克强在经济形势专家和企业领导人座谈会上指出，虽然多年积累的一些结构性矛盾进一步显现，但经济长期好转的基本面并未改变，仍有很大的弹性、潜力和回旋余地。他强调，要采取更加准确有效的措施，促进经济稳步改善，在稳定增长和结构调整的平衡中实现升级和发展。

影响经济增长的主要因素是投资

渣打银行(Standard Chartered Bank)报告称，第二季度国内生产总值(gdp)增速可能同比放缓至6.7%。一季度，规模以上工业企业增加值和第二产业增加值同比增长6.4%。预计第二季度工业增加值和第二产业同比增速都将下降到6.0%左右。

渣打银行(Standard Chartered Bank)分析师丁爽在接受《国家商报》采访时表示，第三产业将继续快速扩张，主要原因是股市成交量快速增长，但第三产业的gdp比率可能会从第一季度的峰值回落。

投资是影响经济增长的主要因素。渣打银行估计，1-6月份固定资产投资同比增长将进一步放缓，从1-5月份的11.4%降至11.2%。

瑞银证券(UBS Securities)首席经济学家王涛对《国家商报》表示，尽管去年的基数较低，但库存高企可能会继续拖累新建筑同比下滑。因此，房地产建筑面积和投资都可能保持较弱的个位数同比增长。与此同时，去年的低基数和不断增加的政策预计将支持基础设施投资，但制造业投资可能仍然疲弱。

1-5月，制造业投资增速为10%，同比下降3.5个百分点，这是内外交织的深层次原因。

交通银行的报告指出，在中国，传统制造业面临需求疲软、成本上升、利润缩水的压力，同时也面临产能下降和产业转型的双重压力；在国外，全球产业链布局的新趋势正在削弱中国的传统比较优势。发达国家制造业的回归和新兴发展中国家低成本制造业的竞争，使中国制造业面临“先堵后补”的双重打击。

丁爽表示，受去年高基数的影响，6月份规模以上工业增加值同比增幅可能会从5月份的6.1%小幅降至6.0%。“pmi生产指数仍保持在52.9的较高水平，表明环比增长仍相对稳定，但其他数据显示出疲态。”丁爽指出，中国六大电厂的煤炭消耗量在6月份进一步下降。第二季度工业增加值同比增长或从第一季度的6.4%降至6.0%，表明第二季度国内生产总值增速可能进一步放缓。

多项指标显示出触底趋势

丁爽的判断与王韬对这一趋势的判断相似。王涛认为，工业生产的缺乏可能会抵消服务业的稳定增长。后者的金融业和房地产业分别受到活跃的股市成交量和房地产销售复苏的推动。据估计，第二季度国内生产总值增长率略有下降，从第一季度的7%降至6.9%。

尽管gdp增长不能排除低于7%的风险，但也不需要太担心。

许多指标已经见底，行业对6月份的月度数据持乐观态度。丁爽表示，由于投资项目审批速度加快，6月份固定资产投资同比增幅可能达到10.7%，高于5月份的9.9%。

连平表示，制造业结构调整正在推进，新的制造业投资热点正在形成，新兴产业投资增速仍较高。体育、电子设备和废弃物资源化产业的投资增长率可分别达到27.1%、20%和21.6%。他认为，制造业将继续优化升级，新的投资热点正在形成。预计下半年制造业投资增长率将保持稳定，年增长率将保持在10%。

最重要的是，房地产对经济增长的拖累正在逐渐减弱。房地产投资增长率的急剧下降是固定资产投资下降的重要原因。1-5月，房地产投资增速降至5.1%，同比下降5.4个百分点。

交通银行分析，第三季度有进一步下滑的可能。然而，房地产市场正在经历见底和稳定的过程。

数据显示，5月份商品房交易面积增长15%，增速连续两个月扩大。“随着商品房库存压力的释放，房地产投资的增长率将停止下降并趋于稳定。全年房地产投资增长率呈现先低后高的趋势。全年房地产投资增长率可能在7%左右。”连平说。

从三驾马车结构的积极变化来看，消费的作用正在稳步增加。根据渣打银行的数据，6月份消费品零售总额同比增长，从5月份的10.1%升至10.3%。随着住宅销售的复苏，零售销售的积极势头可能会继续。