经济指标分化： 上半年CPI上涨1.3% PPI下降4.6%

本篇文章2060字，读完约5分钟

国家统计局将于7月15日公布上半年经济增长率等其他数据。国务院还将分析上半年的经济形势，规划下半年的经济工作。一些机构认为今年上半年经济仍在7%左右。不过，考虑到目前经济仍存在下行压力，今年下半年可能会推出RRR减息、定向再融资等稳健增长措施。

我们的记者丁军

特约记者乔叶丽丽

来自北京和广州的报道

中国的通胀仍然温和。

根据国家统计局7月9日发布的数据，今年上半年全国居民消费价格指数同比增长1.3%，远低于3%的年度目标。其中，6月份同比增长1.4%，比上个月高出0.2个百分点。

然而，上半年工业生产者价格指数同比下降4.6%，其中6月份为-4.8%，比5月份-4.6%的降幅高出0.2个百分点。

交通银行首席经济学家连平认为，鉴于cpi仍处于温和水平，工业行业价格持续下跌，cpi年增幅可能在1.5%左右，而ppi年增幅可能在-4%左右。

工业价格持续下跌的根本原因在于严重的产能过剩。这也表明产业结构的调整在未来还将继续。目前，猪肉价格在上涨，石油消费品价格在低水平上涨，非食品价格将小幅上涨。预计今年下半年价格会上涨。

“从价格角度来看，当前的经济应该是喜忧参半。预计今年下半年将有所回升。”连平在7月9日上半年交通银行宏观经济报告的新闻发布会上说。报告预测，今年的经济增长率将为7.1%，上半年为7%。

国家统计局将于7月15日公布上半年经济增长率等其他数据。国务院还将分析上半年的经济形势，规划下半年的经济工作。一些机构认为，今年上半年的经济增长率仍在7%左右。不过，考虑到目前经济仍存在下行压力，今年下半年可能会推出RRR减息、定向再融资等稳健增长措施。

消费物价指数和生产者价格指数的区别

今年6月，cpi总体水平同比增长1.4%。上半年，居民消费价格总水平同比上涨1.3%。这比2014年上半年2.3%的cpi增幅低了1个百分点。其中，6月份cpi同比增幅比上个月高出0.2个百分点。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为，主要原因是比较基数低。

6月份，食品价格上涨1.9%，其中新鲜蔬菜和猪肉价格分别上涨11.4%和7.0%；鸡蛋、新鲜水果和羊肉的价格下降了。

非食品价格上涨1.2%，其中注册医疗费用、家庭服务、学前教育和其他服务上涨5.6%至11.3%，由于政策因素，烟草价格上涨6.7%。

6月份，工业品出厂价格环比下降0.4%，比上个月高出0.3个百分点。

国家信息中心经济预测部宏观室主任牛莉认为，工业领域产能过剩严重，供应过剩导致初级产品价格下跌，煤炭和钢铁就是一个例子。然而，消费部门，特别是服务部门的价格正在上涨。

数据显示，行业上游越多，价格下跌越大。

例如，1-6月，油气开采业、黑色金属采选业和有色金属采选业的生产者价格分别为-36.9%、-21.4%和-4.5%，与下游行业相对应。上半年，石油加工、焦化和核燃料加工业、黑色金属冶炼和轧制加工业、有色金属冶炼和轧制加工业的生产者价格分别上涨-6.1%和-6.2%

申银·万国的高级宏观经济分析师李慧勇认为，工业部门的低价也与国际商品的低价有关。离下游越近，产品价格就越稳定，因为消费价格涉及到服务业，而服务业价格普遍上涨。

《21世纪经济报道》记者了解到，工业品本身的价格会传递给消费者价格，但传递是微弱的。

一些专家认为，由于中国劳动年龄人口已经下降了三年多，房地产业发展的黄金时期已经过去。这决定了工业领域最大需求的下降，这也是工业领域价格为负的原因。然而，由于服务价格在消费领域的存在，以及部分由于劳动力的减少，其价格将继续上升，从而使消费价格仍将是正的并偏离工业价格。

全年通货膨胀率将保持在低水平

大多数专家判断，经济有望在下半年企稳，但下行压力仍然很大。预计货币政策将保持稳定和宽松，货币政策不太可能大幅放松。今年的物价水平仍然比去年低得多，整个通货膨胀仍然比物价目标低得多。

连平认为，下半年经济增长有望加快，这与去年第四季度经济放缓导致去年基数较低有关。

目前，工业品价格继续呈负增长，其对经济的影响取决于具体行业。“例如，一些行业的原材料价格下跌幅度超过了成品价格，这仍有利于企业利润。”他说。

《21世纪经济报道》记者了解到，今年国家宏观调控的上限是物价上涨3%。从目前的情况来看，这将远远低于全年的上限。至于宏观调控的下限城市居民的就业问题，一些机构也认为实现增加1000万就业的目标不是什么大问题。

民生证书？宏观经济研究中心的宏观经济分析师李麒麟认为，总体价格涨幅适中，基本涨幅在2%以内，但经济仍存在下行压力。过去，支持经济总需求的房地产和基础设施出口是不可持续的，新的经济增长点尚未成为经济增长的主要驱动力。因此，短期的稳定增长取决于基础设施投资，但中长期经济增长潜力的创造取决于全要素生产率的改革和激活，包括机构分权、创新和技术进步。

牛莉认为，实现全年7%左右的预期增长率不是什么大问题。如果经济稍微稳定，价格可能会更高；如果经济比预期的更糟糕，消费物价指数也有可能降至1.4%。